États-Unis « Flash Capture » Maduro, veuillez accepter ce guide d'investissement en période de turbulences géopolitiques

Sous le feu des projectiles, rien de nouveau : si le « Tángluóisme » pouvait réellement « réinitialiser violemment » le Venezuela, quels secteurs liés à la défense, à l’énergie, etc., pourraient récolter des bénéfices exceptionnels ?

Article : DaiDai, Maitong MSX Maidian

Résumé central

Au petit matin du 3 janvier 2026, l’opération « Lance Sud » (Operation Southern Spear) de l’armée américaine, d’une puissance qui a étouffé les marchés mondiaux, a brisé la bastion anti-américain de Caracase, en place depuis plus de vingt ans ; il ne s’agit pas seulement d’une opération militaire ciblant le régime de Maduro, mais aussi d’une réinitialisation violente de la carte énergétique de l’hémisphère occidental, marquant la prise en main officielle par « l’Union Américaine » centrée sur le capital de Wall Street, le pétrole du Texas et la technologie de défense du Pentagone, de ce « géant en faillite » doté de 3030 milliards de barils de réserves de pétrole brut.

I. Le point critique de la géopolitique — du « Monroe Doctrine » au « Tángluóisme »

1. La logique profonde de l’escalade du conflit : l’hégémonie poussée dans ses retranchements

L’opération militaire du 3 janvier 2026 n’est pas un événement imprévu, mais le résultat inévitable d’un échec de test de pression géopolitique depuis la mi-2025, un « rhinocéros gris » inévitable. Bien que la narration officielle la qualifie d’action de maintien de l’ordre contre le « narco-terrorisme », une analyse approfondie des renseignements montre que sa logique sous-jacente est une réaffirmation absolue du contrôle stratégique américain sur l’hémisphère occidental, c’est-à-dire la mise en œuvre physique du « Monroe Doctrine 2.0 ».

En revisitant la seconde moitié de 2025, la détérioration des relations américano-venezueliennes a suivi une trajectoire spirale claire. En août 2025, le Commandement Sud des États-Unis (USSOUTHCOM), sous prétexte de lutter contre la criminalité transnationale, a lancé une concentration navale inédite dans la mer au nord de Caracase. Cette opération, initialement perçue comme une réponse à la protection prolongée par le Venezuela de groupes criminels comme « Tren de Aragua », a rapidement dépassé le cadre d’une simple opération de maintien de l’ordre.

Le véritable tournant a eu lieu en septembre 2025, lorsque lors d’une interception, l’armée américaine a coulé un navire vénézuélien, causant 11 morts. Cet incident « cinétique » a brisé la longue entente tacite entre les deux parties, poussant la confrontation froide de la Guerre froide vers la frontière de la guerre chaude. Dans les mois qui ont suivi, Washington n’a pas choisi de calmer le jeu, mais c’est le ministre de la Défense Pete Hegseth qui a officiellement lancé l’opération « Lance Sud » en novembre, déployant sans précédent le groupe de combat du porte-avions le plus avancé des États-Unis, le USS Gerald R. Ford, dans la Caraïbe.

2. La crise d’Essequibo : un déclencheur à ne pas négliger

Dans l’analyse de la légitimité de cette invasion, le différend territorial dans la région d’Essequibo, en Guyana, constitue une pièce clé. Depuis 2023, la revendication territoriale du Venezuela sur cette zone riche en pétrole est devenue de plus en plus radicale, allant jusqu’à la légiférer comme un État à l’intérieur du pays. Les séries de décisions de la Cour Internationale de Justice (CIJ) entre 2024 et 2025 n’ont pas réussi à freiner les ambitions de Caracas, mais ont plutôt alimenté le nationalisme du gouvernement Maduro, qui a commencé à rassembler des troupes à la frontière.

Pour les États-Unis, Essequibo concerne non seulement les investissements colossaux d’ExxonMobil dans cette zone, mais aussi la sécurité énergétique du corridor caribéen. Fin 2025, le Venezuela a gelé ses projets gaziers avec Trinité-et-Tobago, coupant davantage la coopération énergétique régionale. Par conséquent, l’option militaire pour éliminer définitivement la menace du Venezuela envers ses voisins est devenue une nécessité pour protéger les intérêts des compagnies pétrolières américaines et la stabilité régionale.

3. La « théorie du remboursement pétrolier » : un nouveau paradigme économique

Contrairement aux interventions précédentes axées sur la « promotion de la démocratie », cette opération affiche une coloration commerciale très marquée. Après le succès de l’opération, le président Trump a ouvertement déclaré que les compagnies pétrolières américaines allaient s’installer au Venezuela, exploitant et vendant le pétrole pour « rembourser » les investissements militaires et les coûts de reconstruction. Cette stratégie de « pétrole contre reconstruction » (Oil-for-Reconstruction) non seulement légitime l’intervention des capitaux par la suite, mais définit aussi le modèle économique du Venezuela pour la prochaine décennie : une économie resource-extractive dominée par le capital américain, centrée sur le remboursement de dettes et l’exportation.

II. Les bénéfices de la machine de guerre — la démonstration concrète de la base industrielle de défense

L’opération « Lance Sud » est une vitrine des résultats de la troisième stratégie d’atténuation (Third Offset Strategy) de l’armée américaine. Pour le marché secondaire, l’observation des équipements et technologies utilisés lors de cette opération permet de discerner clairement la source des profits alpha dans le secteur de la défense.

1. La maîtrise absolue du contrôle maritime : porte-avions et construction navale

Le premier déploiement opérationnel du USS Gerald R. Ford (CVN-78) constitue le point central de cette opération. En tant que premier porte-avions de la classe Ford, sa présence dans la Caraïbe n’est pas seulement dissuasive, mais aussi un test de résistance pour le système d’éjection électromagnétique (EMALS) et les dispositifs de lancement avancés (AAG) en conditions d’utilisation intensive.

Huntington Ingalls Industries (NYSE : HII) : seul constructeur américain de porte-avions nucléaires, HII est la seule source d’approvisionnement pour cet actif stratégique. La performance du Ford lors de l’opération valide directement l’efficacité opérationnelle de cette classe, garantissant le financement continu des Kennedy (CVN-79) et Enterprise (CVN-80). Pour les investisseurs, HII n’est pas seulement un constructeur naval, mais aussi la pierre angulaire de la domination maritime mondiale des États-Unis, avec une visibilité à long terme accrue par la montée des tensions géopolitiques.

General Dynamics (NYSE : GD) : en plus de ses activités dans la construction de destroyers avec sa filiale Bath Iron Works, la division des systèmes terrestres de General Dynamics jouera un rôle clé dans la stabilisation des opérations terrestres et le soutien aux opérations spéciales. Avec l’annonce de la gestion « temporaire » du Venezuela par l’armée américaine, la demande en véhicules blindés et en logistique va entrer dans une phase de maintenance et de renouvellement sur plusieurs années.

2. La chaîne de destruction numérique : la victoire du logiciel dans la guerre

Si le porte-avions est la coque de la guerre, le logiciel en est l’âme. Lors de cette opération, la lutte contre les systèmes de défense aérienne complexes du Venezuela et contre le réseau asymétrique de narcotrafic repose fortement sur la fusion de données et l’intelligence artificielle (IA).

Palantir Technologies (NYSE : PLTR ) : dans le cadre de « Lance Sud », la plateforme Gotham de Palantir a probablement joué un rôle central dans le renseignement. En intégrant images satellites, données de drones et interceptions de communications, l’armée américaine a pu localiser précisément des cibles de haute valeur (HVT) dans des environnements urbains et forestiers complexes.

Analyse approfondie : il est important de noter que Palantir a récemment signé un contrat de 4,48 milliards de dollars avec la Marine américaine, utilisant son système d’exploitation Warp Speed pour accélérer la gestion de la chaîne d’approvisionnement dans la construction navale. Cette couverture complète, du front de la bataille (identification des cibles) à l’arrière (production accélérée), fait de PLTR une cible clé de la transformation numérique de l’industrie de la défense. La collaboration avec L3Harris, intégrant l’IA dans les ateliers de fabrication pour résoudre les goulets d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, confirme le rôle crucial des sociétés de logiciels dans la logistique de la guerre moderne.

Anduril Industries (non cotée / potentiel licorne) : bien qu’Anduril ne soit pas encore cotée, ses technologies dans ce conflit méritent une attention particulière. Son système d’exploitation « Lattice » est utilisé par l’Armée de l’espace pour moderniser le réseau de surveillance spatiale, une technologie en réseau essentielle pour surveiller les vastes frontières et eaux du Venezuela. Représentant un nouveau modèle militaire « à faible coût, autonome, à grande échelle », ses succès sur le terrain pourraient faire pression sur les géants traditionnels de la défense, tout en orientant les investissements du marché primaire à venir.

3. La guerre électronique et les systèmes sans pilote : la fumée invisible

Le Venezuela dispose de systèmes de défense aérienne russes S-300, et pour établir une supériorité aérienne dans ce contexte, la guerre électronique (EW) est une étape préalable essentielle.

L3Harris Technologies (NYSE : LHX) : leader dans le domaine de la guerre électronique, L3Harris fournit des capacités clés d’interférences embarquées et de renseignement sur les signaux (SIGINT). De plus, ses systèmes de drones de surface (USV) complètent parfaitement les besoins de la Commande Sud dans la lutte contre les sous-marins et vedettes de narcotrafic dans la Caraïbe. La technologie de L3Harris permet aux forces américaines de paralyser les réseaux de commandement et de communication ennemis sans contact, étant un fournisseur central du « soft kill » dans la guerre moderne.

Kratos Defense (NASDAQ : KTOS) : face à la menace potentielle de missiles anti-aériens portables chez le Venezuela, l’utilisation de drones de leur fabrication, comme le Valkyrie, pour l’appât et la reconnaissance avancée est la meilleure stratégie pour réduire le risque pour les pilotes. Ces drones à usage unique (attritable) en situation de combat accélèrent la transition des États-Unis d’avions pilotés coûteux vers des tactiques de flottes de drones.

AeroVironment (NASDAQ : AVAV) : pour les combats urbains et les frappes précises contre les repaires de narcotrafiquants, le missile de croisière Switchblade d’AeroVironment offre une capacité de contrôle des dommages collatéraux inégalée. Avec l’approfondissement des opérations des forces spéciales américaines au Venezuela, la demande pour ces armes portables de précision va exploser.

4. La logistique et la construction de bases : la prolongation de la guerre

KBR, Inc. (NYSE : KBR) : peut-être l’un des bénéficiaires les plus certains de cette opération. KBR détient le contrat LOGCAP V (programme de soutien logistique civilisé) de l’armée américaine, fournissant des services complets de construction de bases, restauration, maintenance à l’échelle mondiale.

Logique commerciale : avec l’annonce de Trump que l’armée américaine « prendra en charge » et « opérera » le pays, cela implique le stationnement à long terme de dizaines de milliers de soldats et de personnel. De la réparation des pistes d’aéroport détruites à la création de camps militaires sécurisés, en passant par la gestion d’une chaîne d’approvisionnement massive, KBR est le seul contractant capable de répondre rapidement à cette échelle. Les données historiques montrent que durant la guerre en Irak et en Afghanistan, ce type de contrat a généré des centaines de milliards de dollars de revenus pour KBR.

III. La résurgence du « pétrole noir » — la « grande relance » du secteur énergétique

Les réserves de pétrole du Venezuela sont l’« éléphant dans la pièce » du marché mondial de l’énergie. Avec la chute du régime de Maduro, ce pays doté de 3030 milliards de barils de réserves prouvées va connaître une « fête de la privatisation » menée par le capital américain. Il ne s’agit pas seulement de relancer la production, mais aussi d’un changement structurel dans le flux mondial du pétrole brut.

1. La monétisation des réserves : du « sous-sol » au « bilan »

Le pétrole vénézuélien est principalement concentré dans la ceinture de sables bitumineux d’Orinoco, qui recèle d’immenses réserves de pétrole ultra-lourd. Cependant, leur extraction et leur raffinage dépendent fortement de la technologie et du capital. Au cours des dix dernières années, en raison du manque de diluants et d’installations de mise à niveau (upgraders), la production a chuté à environ 1 million de barils par jour (principalement destiné à la Chine).

Le plan du gouvernement américain est clair : faire entrer les géants pétroliers américains, réparer les infrastructures, relancer la production, et utiliser les revenus pétroliers pour rembourser la dette et couvrir les coûts de reconstruction.

2. La liste des gagnants : qui pourra prendre sa part

Chevron (NYSE : CVX) :

Logique centrale : en tant que seule grande compagnie pétrolière américaine autorisée à opérer partiellement au Venezuela pendant les sanctions, Chevron bénéficie d’un avantage initial incomparable. Ses coentreprises (Petropiar, etc.) disposent d’infrastructures relativement intactes, et ses techniciens sont toujours en poste. Lors du chaos initial de la reprise, Chevron était la seule capable de répondre immédiatement et d’augmenter la production.

Prévisions du marché : on s’attend à ce que Chevron obtienne la première « super concession » du nouveau gouvernement, lui permettant de contrôler non seulement l’extraction en amont, mais aussi la vente en aval, augmentant ainsi considérablement ses marges sur les actifs vénézuéliens.

ExxonMobil (NYSE : XOM) et ConocoPhillips (NYSE : COP) :

Vengeance et retour : ces deux sociétés ont été expropriées lors de la vague de nationalisations de 2007. ConocoPhillips détient un jugement d’arbitrage international pour une indemnisation de 8,7 milliards de dollars.

Opportunité de conversion dette-actions : face à la crise de liquidités du Venezuela, le nouveau gouvernement pourrait très probablement recourir à la « conversion dette en actions » (Debt-for-Equity), invitant ces géants à revenir dans la ceinture de sables d’Orinoco. Conoco et Exxon pourraient utiliser leurs jugements d’arbitrage comme levier pour acquérir à très faible coût les réserves de pétrole lourd de haute qualité. Ce n’est pas seulement une réparation du bilan, mais aussi une garantie de la durée de vie des réserves pour les deux prochaines décennies.

Les deux géants des services pétroliers : Schlumberger (NYSE : SLB) et Halliburton (NYSE : HAL) :

Besoin urgent : les puits vénézuéliens, longtemps à l’arrêt, nécessitent des travaux de remise en état complexes (workover) et des mesures d’augmentation de la production. La production de pétrole lourd dépend fortement des techniques de récupération thermique (SAGD) et des pompes électriques (ESP). Schlumberger et Halliburton détiennent le monopole de ces technologies avancées.

Restauration des infrastructures : en plus des puits, l’expérience historique de KBR et Fluor dans la raffinage et la pétrochimie en fera probablement les principaux entrepreneurs pour la remise en état de l’usine de mise à niveau du pétrole lourd de José. Sans ces unités de mise à niveau, l’exportation du pétrole lourd d’Orinoco à un prix international acceptable serait impossible.

Arbitrage sur la raffinerie : Valero Energy (NYSE : VLO) :

Le système de raffinage de la côte du Golfe du Mexique (PADD 3) était initialement conçu pour traiter le pétrole lourd à haute teneur en soufre du Venezuela. Depuis les sanctions, ces raffineries ont été contraintes de payer une prime pour importer du pétrole lourd canadien ou du Moyen-Orient, ou d’adapter leurs procédés pour traiter du pétrole léger, ce qui a réduit leur efficacité.

Logique d’arbitrage : avec le retour du pétrole vénézuélien sur le marché américain, la distance de transport courte (quelques jours du Venezuela au Golfe du Mexique contre plusieurs semaines du Golfe Persique) et la forte décote du pétrole lourd par rapport au Brent entraîneront une baisse significative du coût des matières premières pour des raffineurs comme Valero. Cela augmentera directement la marge de cracking (Crack Spread) et le profit brut de la raffinage.

3. Impact sur le marché : fluctuations bidirectionnelles des prix du pétrole

À court terme, la panique de guerre pourrait faire monter les prix du pétrole, mais à moyen et long terme, le retour du Venezuela constitue un choc majeur sur l’offre. Si la production revient à 3 millions de barils par jour en quelques années, cela pourrait compliquer les efforts de réduction de l’OPEP+ et faire pression à la baisse sur les prix du pétrole. Cependant, cela profite aux entreprises de raffinage et de chimie, ainsi qu’à l’industrie aérienne (ex : Delta, United).

IV. La renaissance des ruines — la reconstruction des infrastructures et la réparation environnementale

Outre le pétrole, la reconstruction du Venezuela est un vaste projet couvrant l’électricité, les transports et l’environnement. Des années d’expérimentation socialiste puis de crise économique ont laissé le pays à un niveau « pré-industriel ».

1. Béton et acier : les piliers de la reconstruction

Cemex (NYSE : CX) : géant mexicain des matériaux de construction, avec une forte implantation en Amérique latine. Cemex a autrefois opéré au Venezuela, avant d’être nationalisé et indemnisé.

Logique d’investissement : la demande post-conflit en ciment est rigide. Que ce soit pour réparer des aéroports, ports détruits ou des routes et logements vétustes, cela nécessite des dizaines de millions de tonnes de béton. Grâce à son réseau de production et de logistique dans la Caraïbe, Cemex pourrait devenir un fournisseur majeur. De plus, en tant que « victime » passée, Cemex bénéficie d’une légitimité politique et juridique pour revenir sur le marché sous la nouvelle administration.

2. Restauration environnementale : un marché de plusieurs centaines de milliards ignoré

L’industrie pétrolière vénézuélienne, dans sa phase tardive, a totalement ignoré les normes environnementales, provoquant de graves fuites de pétrole et des catastrophes écologiques, notamment dans le parc national de Morrocoy.

Tetra Tech (NASDAQ : TTEK) : société de conseil et d’ingénierie de haut niveau, leader mondial en traitement de l’eau et en restauration environnementale.

Contrats : Tetra Tech a récemment obtenu un contrat de 94 millions de dollars avec l’Agence de protection de l’environnement (EPA) pour traiter les fuites de pétrole et la libération de substances dangereuses. Avec la reconstruction pilotée par les États-Unis, la conformité environnementale sera une condition préalable à l’entrée des compagnies pétrolières américaines. Tetra Tech pourrait également décrocher d’importants contrats d’évaluation et de nettoyage financés par l’USAID ou de grands groupes pétroliers.

3. Reconstruction du réseau électrique : de l’obscurité à la lumière

La crise électrique du Venezuela est tristement célèbre. Les coupures fréquentes paralysent l’industrie et ont détruit l’industrie minière de Bitcoin autrefois florissante. La reconstruction du réseau électrique est une étape essentielle pour relancer la production pétrolière (qui nécessite beaucoup d’électricité pour les pompes) et maintenir l’ordre social. Cela profite à des fournisseurs comme General Electric (GE Vernova, NYSE : GEV) et Siemens Energy.

V. Les eaux profondes des marchés financiers — dettes, monnaies et crypto-actifs

Au-delà de l’économie réelle, le changement de régime au Venezuela provoque des fluctuations financières plus violentes et complexes.

1. La dette souveraine : un festin d’actifs douteux du siècle

La dette en défaut du gouvernement vénézuélien et de PDVSA dépasse 60 milliards de dollars, avec des intérêts pouvant atteindre 150 milliards. Ces obligations, interdites de transaction par les sanctions américaines, ont vu leur prix chuter à quelques cents.

Logique de marché : avec la reconnaissance du nouveau gouvernement américain, la levée des sanctions n’est qu’une question de temps. Cela permettra aux investisseurs institutionnels américains de revenir sur ce marché.

Perspectives de restructuration :

Canaima Global Opportunities Fund et IlliquidX, fonds spécialisés dans la dette en difficulté, ont investi depuis plusieurs années.

Le CIO d’Altana Wealth a qualifié ces opportunités de « plus attractives du point de vue asymétrique » dans le domaine souverain.

Si le prix des obligations remonte de 5 cents à 30-40 cents (soutenu par les revenus pétroliers et les perspectives de restructuration), cela pourrait générer plusieurs fois la mise.

Outils pour les particuliers : pour les investisseurs individuels, l’achat direct d’obligations en défaut est difficile, mais suivre des ETF comme VanEck Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM), qui détiennent des obligations à haut rendement des marchés émergents, est une façon indirecte de capter cette tendance. Bien que HYEM ait une exposition limitée au Venezuela (en raison des sanctions), sa réintégration dans l’indice entraînera des flux passifs.

2. Cryptomonnaies : de « l’évasion des sanctions » à « vecteur de dollarisation »

Le Venezuela est considéré comme le « paradis » de l’application des cryptomonnaies, mais la dynamique derrière évolue fondamentalement.

USDT (Tether) : dans le passé, PDVSA utilisait USDT comme outil pour contourner le système SWIFT lors de la vente de pétrole (le « shadow fleet »). Avec la coupure de cette chaîne illégale par les États-Unis et le retour à un règlement en dollars officiel, la demande pour USDT comme « outil de blanchiment » s’effondre. De plus, la coopération de Tether avec les sanctions américaines, notamment le gel de portefeuilles, réduit son attrait dans le secteur gris.

USDC et RSR :

Circle (USDC) : en partenariat avec le gouvernement américain, Circle a distribué des aides via Airtm à des personnels de santé au Venezuela, contournant le contrôle de Maduro. Lors de la reconstruction, USDC, en tant que « dollar numérique » réglementé et conforme, pourrait devenir l’outil officiel de distribution d’aide, voire une monnaie parallèle de facto.

Reserve Rights (RSR) : avec environ 500 000 utilisateurs actifs au Venezuela, l’application permet d’échanger des bolivars contre des stablecoins en dollars pour lutter contre l’inflation. Contrairement à la « Petro », monnaie officielle défaillante, RSR représente une option bottom-up. Avec l’ouverture économique, la valeur de Reserve comme passerelle de paiement s’accroît, surtout en période de reconstruction du système bancaire traditionnel.

Bitcoin (BTC) : à court terme, le conflit géopolitique stimule la valeur refuge du Bitcoin. Mais pour l’industrie minière locale, la reconstruction et la régulation du réseau électrique pourraient signifier la fin de l’ère du vol d’électricité à bas coût. Les coûts de conformité augmenteront, mais à long terme, cela favorisera la montée en puissance et la transition verte du secteur.

VI. Panorama des risques et conclusions

1. Résumé

La prise de contrôle militaire du Venezuela par les États-Unis est essentiellement une liquidation et une restructuration forcée d’un actif central sous-estimé et mal géré par le capital mondial. Ce n’est pas seulement une victoire géopolitique, mais aussi une fête pour le capital. Des avions sur le pont des porte-avions aux puits de pétrole d’Orinoco, des écrans de Wall Street aux paiements dans les rues de Caracase, une chaîne d’intérêts claire s’est dessinée : l’industrie de la défense ouvre la voie, les géants de l’énergie prennent le relais, la reconstruction infrastructurelle et environnementale se poursuit, et le capital financier profite de l’arbitrage.

2. Liste des principaux investissements à surveiller

Avertissements de risque

Guerre de guérilla : si des forces résiduelles lancent une guérilla prolongée, endommageant oléoducs et réseaux électriques, cela pourrait faire déraper les coûts de KBR et autres, et retarder la reprise de la production pétrolière.

Géopolitique : la Russie et la Chine, principaux créanciers du Venezuela, pourraient engager de nouveaux différends diplomatiques ou juridiques liés à la gestion des actifs, affectant le processus de restructuration.

Réaction des prix : une libération excessive de la capacité vénézuélienne pourrait, combinée à un ralentissement mondial, faire chuter les prix du pétrole, nuisant à l’industrie du schiste américain et forçant un changement de politique.