Il décrit la tendance actuelle comme une « course mondiale à l’armement en Bitcoin ». En supposant que le total de Bitcoin soit strictement limité à 21 millions d’unités, tout achat continu par un État souverain ou une banque centrale exercerait une pression substantielle sur l’offre du marché. Si plusieurs pays entrent en scène simultanément, la circulation diminuerait rapidement, ce qui pourrait faire monter le prix du Bitcoin de manière rapide et passive.

Contrairement aux monnaies fiduciaires, la rareté du Bitcoin est inscrite dans le protocole et ne peut pas être augmentée par des politiques. Le PDG de Pantera souligne que cette limite d’offre immuable fait du Bitcoin un actif stratégique dans un contexte de système monétaire mondial instable et de dette en expansion continue. Que ce soit pour diversifier les réserves ou pour couvrir le risque de dévaluation de la monnaie nationale, le Bitcoin entre désormais dans le champ de décision des États.

Du côté de la demande, le Bitcoin n’est plus seulement un outil de spéculation pour les particuliers. Les fonds institutionnels, les réserves financières des sociétés cotées, et les acheteurs potentiels au niveau national contribuent à faire monter la courbe de la demande à long terme. Avec une offre quasiment stable, ce déséquilibre structurel crée des conditions favorables à une hausse à moyen et long terme du prix du Bitcoin.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, cette perspective envoie un signal clair. Premièrement, la rareté du Bitcoin reste sa logique de valeur centrale ; deuxièmement, la participation des États souverains pourrait amplifier les chocs d’offre et de demande ; troisièmement, dans un marché à offre limitée, la détention à long terme de Bitcoin présente des avantages évidents. Bien que le moment précis soit difficile à prévoir, la demande mondiale continue de s’accumuler, et les changements radicaux du marché du Bitcoin ne seraient peut-être qu’une question de déclencheur.

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