La SEC programme une table ronde sur la Crypto pour le 16 décembre

• Le groupe de travail Crypto de la SEC a programmé une nouvelle table ronde pour le 16 décembre.
• La table ronde, qui est probablement la dernière de l'année, explorerait l'interdiction de transaction à travers la Commission afin d'obtenir des contributions significatives des parties prenantes et du public.

Le groupe de travail sur la Crypto de la SEC des États-Unis a programmé une nouvelle table ronde publique pour le 15 décembre, où il prévoit de discuter de manière approfondie des questions liées à « la surveillance financière et la vie privée ». Cette table ronde, a déclaré la Commission, « est un suivi de la table ronde de la SEC du 18 septembre 2025 sur les interdictions de transaction continue. »

Crypto Table Ronde Pour Discuter de L'interdiction de Négociation par Dérogation Règle 611

La prochaine table ronde sur le crypto explorera les opinions des parties prenantes de l'industrie et du grand public sur la façon de s'attaquer aux lacunes dans le Reg NMS (Règlement National du Marché ) que les entreprises de trading haute fréquence exploitent.

« Le Reg NMS et sa Règle 611 n'ont pas bien servi les investisseurs ou les courtiers, étant donné la distorsion du marché et le jeu résultant de ceux qui cherchent à tirer parti de la structure du Reg NMS », a déclaré le président de la SEC, Paul S. Atkins.

ADVERTISEMENT*« Il incombe à la Commission de donner au public l'occasion de s'exprimer sur les éléments de notre règlement qui méritent d'être rafraîchis, et j'attends avec impatience les contributions que nous recevrons sur divers aspects de l'interdiction de passage d'ordre 611 applicable aux actions NMS et de l'interdiction de passage d'ordre analogue du plan NMS applicable aux options cotées. »*

Limitations de la prohibition des échanges

La prohibition de transaction à travers garantit que les courtiers transmettent les ordres aux bourses avec le meilleur NBBO (Meilleure Offre ou Meilleure Demande Nationale) afin que les investisseurs obtiennent les meilleurs prix possibles sur leurs actions ou autres actifs numériques. Elle a été adoptée en juin 2007 dans le cadre du Règlement NMS de la Commission et est finalement entrée en vigueur un mois plus tard, après quelques retards d'implémentation.

Bien que l'interdiction serve les intérêts des investisseurs et de certains courtiers, elle présente plusieurs inconvénients qui doivent être abordés, d'où la table ronde publique. Tout d'abord, transmettre chaque ordre au NBBo pourrait ralentir considérablement l'exécution.

ADVERTISEMENTEncore une fois, les traders à haute fréquence pourraient exploiter les petites différences de timing entre les échanges pour profiter des minimes différences de prix. De plus, le NBBO présente de petites quantités qui ne suffisent pas à remplir adéquatement un ordre, ce qui limite l'efficacité du trading.

Le résultat est que les courtiers et les investisseurs que la règle est censée protéger ne bénéficient finalement d'aucune meilleure exécution, compte tenu de la manipulation habile du système de trading par des acteurs de marché à haute fréquence.

Depuis 2025, la SEC a organisé une série de tables rondes abordant des questions pertinentes au sein de l'agence et de l'économie des actifs numériques. En s'engageant de manière significative avec les parties prenantes, les praticiens du droit, les experts, les entreprises et le grand public, la Commission peut recueillir des informations de qualité pour prendre des décisions éclairées en matière d'élaboration de règles, d'application de la loi et d'exigences de divulgation.

La publicité de ces tables rondes par la Commission garantit la transparence et favorise la confiance du public dans l'exercice de ses fonctions réglementaires. Cette série de cibferneces consolide le passage d'un style de réglementation par l'application à un style qui implique un dialogue utile et collaboratif dans le cadre du processus d'élaboration des règles.

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