Así que me encontré con algo interesante en los últimos informes de la SEC. Metavasi Capital LP acaba de invertir más de 11 millones de dólares en acciones de TTM Technologies en el cuarto trimestre, comprando 171,202 acciones. Es un movimiento bastante audaz para un fondo enfocado en apuestas de crecimiento.

Lo que llamó mi atención es que esto se convirtió en su octava posición más grande de inmediato, representando aproximadamente el 4.81% de sus activos totales bajo gestión. Cuando un fondo hace ese tipo de compromiso con una nueva participación, generalmente indica que están viendo algo por lo que vale la pena apostar.

Permítanme desglosar lo que realmente está sucediendo con TTM aquí. La compañía fabrica placas de circuito impreso y componentes RF, lo cual, honestamente, se ha vuelto increíblemente relevante dado el auge de la IA. Están suministrando centros de datos que básicamente están generando dinero en efectivo en este momento. Sus números del cuarto trimestre mostraron que las ventas aumentaron un 19% interanual hasta 774.3 millones de dólares, y el ingreso neto explotó a 50.7 millones de dólares en comparación con solo 5.2 millones el año anterior. Eso no es un error.

La acción reflejó con fuerza este impulso. TTM alcanzó los 111 dólares en febrero, y ha estado rondando ese nivel. Para cuando Metavasi hizo su movimiento, las acciones cotizaban a 90.91 dólares, ya con un aumento del 249% en el último año. La compañía tiene una capitalización de mercado de 9.62 mil millones de dólares con 2.91 mil millones en ingresos.

Aquí es donde se pone interesante, sin embargo. Con un ratio P/E de alrededor de 64, TTM está valorada para unas expectativas de crecimiento bastante serias. Metavasi tenía razón en la dirección, pero las valoraciones en estos niveles dejan un margen limitado para errores. Las otras principales participaciones del fondo incluyen posiciones en SPHR, BLND y APP, por lo que claramente están buscando crecimiento en todos lados.

La verdadera pregunta no es si TTM es una buena compañía—los fundamentos son sólidos y la demanda por la construcción de infraestructura de IA es genuina. Es si queda suficiente margen en estas valoraciones. Claramente, Metavasi Capital pensó así en el cuarto trimestre, y el rendimiento de la acción desde entonces sugiere que no estaban equivocados. Pero si estás pensando en entrar ahora, solo debes saber que estás comprando en un punto donde muchas buenas noticias ya están reflejadas en el precio. La próxima subida depende de que sigan entregando ganancias sorprendentes, lo cual es posible pero no garantizado.