Acabo de enterarme de que Mosaic tuvo un mal cuarto trimestre - reportó una pérdida de 1.64 dólares por acción cuando el consenso esperaba 48 centavos ajustados. Bastante desacierto en las ganancias. Las ventas netas alcanzaron los 2.97 mil millones de dólares pero quedaron por debajo de la estimación de 3.2 mil millones, por lo que los volúmenes fueron definitivamente débiles en todos los ámbitos.

Al analizar los segmentos, la potasa tuvo un buen desempeño en precio (el MOP subió a 264 dólares por tonelada desde 199 dólares), pero el volumen de ventas se mantuvo estable en 2.2 millones de toneladas cuando necesitaban 2.6 millones. El fosfato fue más débil - solo se vendieron 1.3 millones de toneladas frente a las 1.9 millones esperadas, aunque los precios del DAP subieron. La división de Fertilizantes también tuvo un rendimiento inferior en volumen, alcanzando solo 2.1 millones de toneladas frente a una estimación de 3.2 millones.

La posición de efectivo también se estrechó un poco - tienen 276.6 millones de dólares en efectivo pero la deuda aumentó un 28% interanual hasta 4.25 mil millones de dólares. Para el primer trimestre de 2026, están proyectando volúmenes de potasa entre 2 y 2.2 millones de toneladas con precios de MOP que se esperan en torno a 255-275 dólares por tonelada. La previsión de fosfato es de 1.7-1.9 millones de toneladas. Los objetivos de producción para todo 2026 son 9 millones de toneladas de potasa y más de 7 millones de toneladas de fosfato.

MOS tiene una calificación de Mantener en este momento, con un aumento del 10.2% en el último año pero rezagado respecto a la ganancia del 19.7% del sector de fertilizantes. Parece que las dificultades de demanda son reales para el sector.