¿Alguna vez te has preguntado qué hacen realmente los multimillonarios con su dinero? Comencé a investigar los movimientos de inversión de Jeff Bezos y, honestamente, es mucho más interesante que solo las participaciones en acciones de Amazon. El tipo vale 184.800 millones de dólares y su enfoque hacia el capital es completamente diferente al de las personas adineradas típicas.

Bezos invierte a través de múltiples vehículos: Amazon en sí, Bezos Expeditions (su brazo de capital de riesgo), Nash Holdings y su fundación familiar. Lo que me llama la atención es el patrón: no solo busca retornos. Las empresas en las que apoya tienden a resolver problemas reales: biotecnología para el cáncer, tecnología agrícola para la seguridad alimentaria, fintech para comunidades desatendidas. Esa es su verdadera tesis.

Déjame desglosar en qué empresas realmente tiene participaciones Bezos. Tiene posiciones minoritarias en varias cosas. Basecamp es una de las interesantes: compró en 2006 cuando todavía estaba encontrando su camino como herramienta de gestión de proyectos. MakerBot fue parte de una inversión grupal de 10 millones de dólares en 2011, una apuesta temprana a que la impresión 3D se volvería algo común. Esa compañía fue adquirida por Stratasys eventualmente.

Sus mayores éxitos son evidentes. Airbnb: invirtió 112 millones de dólares y vio cómo pasaba de 68 dólares en la IPO a más de 114 para mediados de 2024. Uber fue 37 millones en 2011, y ahora es una compañía de 143 mil millones de dólares. Ese tipo de retornos tienen sentido para alguien en su nivel.

Pero lo que encuentro más revelador sobre en qué empresas tiene o invierte Bezos: ha estado construyendo discretamente posiciones en la disrupción del cuidado de la salud. Grail fue una apuesta de 100 millones de dólares en detección temprana de cáncer, que fue comprada por Illumina por 8 mil millones. Juno Therapeutics recibió en total 190 millones en dos rondas para inmunoterapia contra el cáncer, y luego Celgene la adquirió por 9 mil millones. No son boletos de lotería, son apuestas estratégicas sobre hacia dónde va la medicina.

Las apuestas en fintech también son sólidas. Fundbox recibió 50 millones para democratizar los préstamos a pequeñas empresas. Remitly maneja pagos transfronterizos y cotiza alrededor de 13,67 dólares con una capitalización de mercado de 2.600 millones. Estas soluciones abordan fricciones reales en los sistemas financieros.

Lo que es sorprendente es su reciente giro hacia la IA. Figure AI recibió 100 millones de dólares de Bezos Expeditions en febrero de 2024 como parte de una ronda de 675 millones: están construyendo robots humanoides. Goldman Sachs estima que ese mercado alcanzará los 38 mil millones para 2035. Perplexity AI también recibió inversión, posicionándose como una alternativa de búsqueda impulsada por IA a Google.

Algunas de sus apuestas no permanecieron en forma reconocible. Stack Overflow fue vendido a Prosus por 1.800 millones en 2021. La tecnología de Mindstrong Health fue absorbida por SonderMind. Así funciona el venture capital.

El ángulo educativo también importa: EverFi recibió 190 millones en 2017 para educación financiera y preparación profesional, aunque Blackbaud la adquirió por 750 millones en 2022. Mark43 es menos glamoroso pero importante: software de seguridad pública que Amazon Web Services apoya internamente.

Aquí está lo importante sobre en qué empresas tiene o controla Bezos: no dirige la mayoría de estas operaciones día a día. Esto es construcción de portafolio. Se retiró como CEO de Amazon en julio de 2021 y ahora se enfoca en Blue Origin. Sin embargo, aún posee el 9,3% de Amazon, así que esa es su posición ancla. El resto se trata de apostar a dónde va el mundo: robótica, IA, salud, sistemas alimentarios sostenibles.

El patrón es claro si lo miras: no intenta poseer todo. Intenta poseer partes del futuro. Esa es la verdadera estrategia.