Acabo de darme cuenta de algo increíble sobre Warren Buffett que merece más atención. El tipo construyó uno de los mejores récords de inversión de la historia siguiendo un plan bastante sencillo: comprar negocios de calidad, mantenerlos para siempre, esperar buenos precios, evitar el hype. Pero hay una operación en particular que rompió completamente sus propias reglas, y le costó a Berkshire Hathaway aproximadamente $16 mil millones. Sí, leíste bien.

Entonces, esto fue lo que pasó. En el tercer trimestre de 2022, cuando los mercados estaban siendo aplastados y los precios eran realmente razonables, Buffett hizo una inversión en Taiwan Semiconductor Manufacturing. Estamos hablando de una participación de 4.12 mil millones de dólares en TSMC, la compañía que básicamente fabrica todos los chips avanzados para Apple, Nvidia y todos los demás en ese ecosistema. En papel, tenía sentido. TSMC estaba en el centro del auge de la IA, su tecnología CoWoS se volvía esencial, y la valoración parecía justa durante el mercado bajista.

Pero aquí es donde se pone interesante. En lugar de mantener esta posición como siempre hace Warren Buffett, se salió. Vendió el 86% de la participación en el cuarto trimestre de 2022, salió completamente en el primer trimestre de 2023. Todo duró quizás de cinco a nueve meses. En entrevistas, Buffett mencionó preocupaciones sobre la ubicación geopolítica de Taiwán y posibles restricciones a la exportación tras la Ley CHIPS. Es un punto válido en la superficie, pero el momento fue brutal.

¿Y qué pasó realmente? TSMC explotó. La demanda de GPU de Nvidia se volvió absolutamente loca, las restricciones de capacidad de TSMC se convirtieron en una característica, no en un error, y la acción siguió subiendo. Para julio de 2025, TSMC alcanzó una capitalización de mercado de $1 billones. Si Buffett hubiera mantenido su posición original en lugar de vender en pánico, esa participación valdría casi $20 mil millones hoy.

Esto es lo que me fascina de esto. La filosofía entera de Warren Buffett se basa en pensar a largo plazo y ignorar el ruido a corto plazo. Sin embargo, esta operación — posiblemente su mayor error en la memoria reciente — violó literalmente todos los principios por los que es conocido. Se asustó por una preocupación macroeconómica, abandonó su convicción y perdió una de las mejores historias tecnológicas de la década.

¿La ironía? Su sucesor en Berkshire probablemente estudiará este caso como una clase magistral de qué NO hacer. A veces, las mejores lecciones vienen de ver a alguien en la cima tropezar.