Acabo de revisar el cierre de los futuros de café el viernes y parece estar mixto. El arábica apenas subió +0.30, mientras que el robusta cayó -29, así que básicamente estamos consolidando después de haber sido duramente golpeados en las últimas semanas. La debilidad del dólar dio a algunos traders una razón para cubrir cortos, pero eso es todo para el potencial alcista.

La verdadera historia aquí es la presión de oferta desde todos lados. Brasil está mirando una producción récord el próximo año, Vietnam está bombeando robusta como loco con exportaciones de enero un 38% interanual, y estamos recibiendo lluvias decentes en las regiones de cultivo. Los inventarios de ICE también se han recuperado, lo cual no ayuda a los precios. Sin embargo, la producción en Colombia ha bajado, lo cual es uno de los pocos puntos positivos.

Lo interesante es la tensión entre las previsiones: el USDA ve que la producción global alcanzará un nuevo récord de 178.8 millones de sacos, pero las existencias finales caen. Así que tenemos mucho café llegando, pero también una demanda fuerte. Parece que estamos atrapados en este rango hasta que algo cambie, ya sea en el lado de la oferta o si el dólar se mueve de nuevo. Vale la pena seguir cómo evolucionan las exportaciones brasileñas en las próximas semanas.