Acabo de revisar los movimientos del aceite de palma y la cosa está bastante volátil estos días. Con el petróleo más estable, la media móvil de 60 días está conteniendo caídas, así que no espero un derrumbe mayor en los próximos días. El contrato de mayo ya está entrando en zona de entrega y el mercado spot tiene bastante oferta, lo que frena cualquier rally fuerte. En Guangdong el grado 24 bajó 10 yuanes a 9.310, la soja subió 50 a 8.750 y la colza cayó 10 a 9.900.

En cuanto a la harina de soja, el crudo al alza está empujando los vegetales y eso eleva costos de importación. Acá viene lo importante: de abril en adelante la soja importada va a recuperarse progresivamente. Estiman descargas de 11.5 millones de toneladas en mayo y 11 en junio, así que la presión de oferta va a ser fuerte. Mi recomendación es vender en los repuntes, no confiar en los rebotes.

El maíz está interesante porque los stocks en puerto norte siguen bajos vs el año pasado, eso sostiene precios. Pero las ventas de reserva del gobierno y la oferta de trigo y arroz limitan el potencial alcista. La demanda está dividida: forraje se debilita por caída en ganadería, pero procesamiento industrial sigue fuerte. Corto plazo oscilación en niveles altos pero sin mucho espacio para subir más. Yo sigo en observación.

Los cerdos vivos subieron bastante últimamente pero creo que es solo corrección técnica, no reversión de tendencia. Hay reducción deliberada de oferta de grandes empresas, ciclos de engorde nuevos entrando y compras de reserva central, pero en el mercado spot el alza es mínima, promedio nacional subió solo 0.07 yuanes por kilo. La relación oferta/demanda no cambió. Vender en los repuntes es lo sensato.

Los huevos están en momento de transición. El maíz y harina de soja caros encarecen la cría, costo del pienso llegó a 3.5 yuanes por kilo de huevo. Pero la presión de oferta está aliviándose marginalmente, lo peor posiblemente pasó. La lógica es costo sostiene el piso, oferta baja, demanda sube, así que espero tendencia alcista leve. El problema es que hay mucho stock acumulado, así que el recorrido al alza va a ser limitado. Comprar cuando esté barato es la jugada.