Hace poco más de una semana, la noticia del acuerdo de tregua entre Trump e Irán generó un cambio radical en los mercados asiáticos. Lo interesante es que apenas se disiparon los temores sobre una crisis energética global, literalmente explotó el apetito por riesgo en todas partes, especialmente en Corea del Sur.

El Kospi se disparó casi un 6,2% en ese movimiento, liderando a los demás índices asiáticos. Fue bastante impresionante ver cómo Samsung Electronics y SK Hynix saltaron más de un 9% cada una. Estos gigantes de semiconductores fueron los que más se beneficiaron del cambio de sentimiento.

Lo que más me llamó la atención fue lo que pasó con los futuros del Kospi 200. Subieron más del 6%, y el volumen fue tan agresivo que la bolsa tuvo que pausar temporalmente el trading algoritmico para evitar que los algoritmos se desmadraran aún más. Es uno de esos momentos donde el trading algoritmico se convierte en un factor limitante del mercado en lugar de facilitador.

Mientras tanto, el won surcoreano se apreciaba un 1,9% frente al dólar. En el lado de renta fija, los futuros de bonos del gobierno a 10 años subieron 120 puntos básicos, pero aquí viene lo interesante: los bonos a 3 años bajaron su rendimiento al 3,3%. ¿Por qué? Porque la caída del crudo alivió las presiones inflacionarias, lo que redujo las expectativas de que el Banco de Corea subiera las tasas.

Todo esto sucedía justo antes de que el banco central tuviera su reunión de política de tasas ese viernes. La combinación de estos movimientos en el trading algoritmico, los bonos y las acciones refleja cómo un solo acuerdo geopolítico puede reconfigurar completamente las expectativas del mercado. El trading algoritmico amplificó los movimientos, pero también mostró sus límites cuando la volatilidad se salió de control.