Los precios del azúcar suben ante señales de que la caída de precios está impulsando la demanda

Paquetes de azúcar blanca y cruda por Tafilah Yusof vía Pixabay

Rich Asplund

Mié, 18 de febrero de 2026 a las 2:24 AM GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

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El azúcar mundial de marzo en NY #11 (SBH26) today is up +0.14 (+1.02%), and May London ICE white sugar #5 (SWK26) está bajando -2.30 (-0.57%).

Los precios del azúcar están mezclados hoy mientras se consolidan por encima de los mínimos de 5.25 años de la semana pasada.  Se observó una cobertura de posiciones cortas moderada en el azúcar hoy debido a señales de que la caída en los precios ha comenzado a impulsar la demanda.  Varios exportadores asiáticos de azúcar reportaron una demanda emergente en medio del reabastecimiento de suministros de azúcar tras el Ramadán.

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El jueves pasado, los precios del azúcar extendieron su caída de 5 meses y alcanzaron mínimos de futuros cercanos en 5.25 años.  Las preocupaciones de que un superávit global de azúcar persistirá están presionando los precios.  El miércoles pasado, analistas de la comerciante de azúcar Czarnikow dijeron que esperan un superávit global de azúcar de 3.4 millones de toneladas métricas (MMT) en el año agrícola 2026/27, tras un superávit de 8.3 MMT en 2025/26.   Además, Green Pool Commodity Specialists dijo el 29 de enero que esperan un superávit global de azúcar de 2.74 MMT para 2025/26 y un superávit de 156,000 toneladas métricas para 2026/27.  También, StoneX dijo el viernes pasado que espera un superávit global de azúcar de 2.9 MMT en 2025/26.

El viernes pasado, Unica reportó que la producción acumulada de azúcar en el centro-sur de Brasil en 2025-26 hasta mediados de enero aumentó un +0.9% interanual a 40.236 MMT.  Además, la proporción de caña molida para azúcar subió a 50.78% en 2025/36 desde 48.15% en 2024/25.

La Asociación de Molineros de Azúcar de la India (ISMA) reportó el 19 de enero que la producción de azúcar de la India en 2025-26 desde el 1 de octubre hasta el 15 de enero aumentó un +22% interanual a 15.9 MMT.  El ISMA el 11 de noviembre elevó su estimación de producción de azúcar en la India para 2025/26 a 31 MMT desde una previsión anterior de 30 MMT, un +18.8% interanual, ya que la India experimentó su temporada de monzón más fuerte en cinco años.  El ISMA también redujo su estimación de azúcar utilizada para la producción de etanol en la India a 3.4 MMT desde una previsión de julio de 5 MMT, lo que podría permitir a la India aumentar sus exportaciones de azúcar.  India es la segunda mayor productora de azúcar del mundo.

Los precios del azúcar están siendo socavados ante las perspectivas de mayores exportaciones de azúcar de la India.  El viernes pasado, el gobierno de la India aprobó 500,000 toneladas métricas adicionales de azúcar para exportar en la temporada 2025/26, además de las 1.5 MMT aprobadas en noviembre.  India introdujo un sistema de cuotas para las exportaciones de azúcar en 2022/23 después de que las lluvias tardías redujeran la producción y limitaran los suministros internos.

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Covrig Analytics el 12 de diciembre elevó su estimación de superávit global de azúcar para 2025/26 a 4.7 MMT desde 4.1 MMT en octubre.  Sin embargo, Covrig proyecta que el superávit global de azúcar en 2026/27 caerá a 1.4 MMT, ya que los precios débiles desalientan la producción.

La perspectiva de una producción récord de azúcar en Brasil es bajista para los precios.  Conab, la agencia de previsión de cosechas de Brasil, el 4 de noviembre elevó su estimación de producción de azúcar en Brasil para 2025/26 a 45 MMT desde una previsión anterior de 44.5 MMT.

La perspectiva de menores futuras suministros de azúcar de Brasil es un factor de apoyo para los precios.  La firma de consultoría Safras & Mercado dijo el 23 de diciembre que la producción de azúcar en Brasil en 2026/27 caerá un -3.91% a 41.8 MMT desde 43.5 MMT esperadas en 2025/26.  La firma espera que las exportaciones de azúcar de Brasil en 2026/27 caigan un -11% interanual a 30 MMT.

Por el lado bajista para el azúcar, la Organización Internacional del Azúcar (ISO) pronosticó el 17 de noviembre un superávit de 1.625 millones de toneladas métricas (MT) en 2025-26, tras un déficit de 2.916 millones de MT en 2024-25.  La ISO dijo que el superávit está siendo impulsado por un aumento en la producción de azúcar en India, Tailandia y Pakistán.  La ISO pronostica un aumento del +3.2% interanual en la producción mundial de azúcar a 181.8 millones de MT en 2025-26.  Mientras tanto, el comerciante de azúcar Czarnikow el 5 de noviembre aumentó su estimación de superávit global de azúcar para 2025/26 a 8.7 MMT, un +1.2 MMT respecto a la estimación de septiembre de 7.5 MMT.

La perspectiva de una mayor producción de azúcar en Tailandia es bajista para los precios.  La Corporación de Molineros de Azúcar de Tailandia el 1 de octubre proyectó que la cosecha de azúcar de 2025/26 en Tailandia aumentará un +5% interanual a 10.5 MMT.  Tailandia es la tercera mayor productora de azúcar del mundo y la segunda mayor exportadora.

El USDA, en su informe bianual publicado el 16 de diciembre, proyectó que la producción mundial de azúcar en 2025/26 aumentará un +4.6% interanual a un récord de 189.318 MMT y que el consumo mundial de azúcar en 2025/26 aumentará un +1.4% interanual a un récord de 177.921 MMT.  El USDA también pronosticó que las existencias finales mundiales de azúcar en 2025/26 caerán un -2.9% interanual a 41.188 MMT.  El Servicio de Agricultura Exterior del USDA (FAS) predijo que la producción de azúcar en Brasil en 2025/26 aumentará un 2.3% interanual a un récord de 44.7 MMT.  FAS también predijo que la producción de azúcar en la India en 2025/26 aumentará un 25% interanual a 35.25 MMT, impulsada por lluvias de monzón favorables y mayor superficie de cultivo de azúcar.  Además, FAS predijo que la producción de azúcar en Tailandia en 2025/26 aumentará un +2% interanual a 10.25 MMT.

_ En la fecha de publicación, Rich Asplund no tenía posiciones (ni directa ni indirectamente) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son únicamente con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _

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