Así que acabo de encontrar algo interesante sobre cómo se está moviendo el dinero grande en este momento. Chase Coleman III, que dirige Tiger Global Management - ya sabes, uno de los cubs de tigre originales del legendario fondo de cobertura de Julian Robertson - acaba de aumentar masivamente su posición en Amazon. Estamos hablando de 4 millones de acciones añadidas, convirtiéndola en su cuarta mayor participación. Y, honestamente, el momento vale la pena prestarle atención.

Chase Coleman no es exactamente un nombre conocido como otros multimillonarios, pero en los círculos de fondos de cobertura es básicamente la realeza. Su fondo administra más de 34 mil millones en valores, así que cuando alguien así hace un movimiento, generalmente te dice algo sobre dónde el dinero inteligente ve valor.

Esto fue lo que llamó mi atención: la valoración de Amazon ha cambiado completamente desde hace tres años. Durante la era de la pandemia, la acción era absolutamente loca - cotizaba a 110 veces las ganancias, incluso más cara que Tesla en ese momento. La compañía había inflado su red de almacenes y entregas durante los confinamientos y de repente tenía demasiada capacidad. También tuvo una pérdida en papel de 12.7 mil millones en inversiones en Rivian. Así que la acción se desplomó en 2022, casi un 50%.

Pero aquí está lo interesante: mientras el precio de la acción caía, Amazon en realidad estaba arreglando su negocio. El ingreso neto saltó más del 500% para alcanzar 70.6 mil millones. Ahora, la relación P/E está en 34x, lo cual es mucho más razonable. Y eso fue aparentemente lo que llamó la atención de Chase Coleman.

Para una compañía valorada en 2.4 billones, los números de crecimiento siguen siendo bastante impresionantes. El último trimestre vieron un crecimiento del 13% en ventas netas, con AWS creciendo específicamente un 17.5%. Ese negocio en la nube es el verdadero generador de dinero: solo el 18.4% del ingreso total, pero responsable de más de la mitad de todas las ganancias. AWS sigue cerrando grandes nuevos acuerdos también, ya sea con Adobe, Uber, PepsiCo o Airbnb.

Lo interesante es cuánto espacio todavía tiene Amazon. El comercio electrónico solo representa aproximadamente el 15.5% de las ventas minoristas en EE. UU., así que hay un enorme potencial de crecimiento. Y AWS sigue lanzando nuevas herramientas cada trimestre: acaban de lanzar cosas como Kiro y Strands Agents que facilitan a los desarrolladores construir aplicaciones.

Chase Coleman parece apostar a que el tamaño y la escala de Amazon seguirán impulsando la innovación y las ganancias de eficiencia. El precio de la acción bajó ligeramente, lo cual aparentemente le pareció lo suficientemente atractivo como para duplicar su apuesta. Si un gestor de fondos de cobertura con ese historial está acumulando acciones, vale la pena tomárselo en serio. Incluso si no gestionas miles de millones como él.