Últimamente he estado investigando el sector energético y hay algo que vale la pena prestar atención aquí. El mercado de energía sufrió un golpe bastante fuerte el mes pasado, y si eres bajista con respecto al petróleo en este momento, en realidad hay algunas formas interesantes de jugarlo a través de ETFs.

Así que esto fue lo que sucedió: XLE, el gran fondo del sector energético, perdió más de $600 millones en activos y cayó un 5.5% en mayo, mientras que el mercado en general apenas se movió. Al mismo tiempo, el crudo Brent cayó un 3.2%, aunque el crudo estadounidense en realidad subió ligeramente. En la superficie parece una corrección típica, pero las dinámicas subyacentes son bastante bajistas cuando profundizas.

El lado de la oferta es la verdadera historia. La producción de petróleo en EE. UU. alcanzó un máximo de 43 años a pesar de que los conteos de plataformas cayeron durante 25 semanas consecutivas. La OPEP está bombeando a niveles que no veíamos en más de dos años, Arabia Saudita está en máximos de producción en 30 años, y productores no OPEP como Rusia y Brasil también están aumentando la producción. Mientras tanto, las reservas de crudo están en niveles máximos de 80 años. La AIE básicamente confirmó que este exceso de oferta permanecerá durante al menos dos años más. En cuanto a la demanda, se espera un crecimiento de solo 1.1 millones de barriles por día. Las matemáticas no favorecen al petróleo.

Lo interesante es que incluso USO, el fondo de seguimiento del petróleo con $3 mil millones en activos, retiró $1 mil millones en solo dos meses. Esa salida de fondos te dice algo sobre el sentimiento de los inversores.

Si crees que el petróleo se mantiene débil o cae por debajo de $50, apostar en corto contra el sector energético se vuelve una jugada atractiva. La buena noticia es que ahora hay varias formas de hacerlo a través de ETFs, lo que lo hace bastante accesible.

Primero, está DDG de ProShares. Te da exposición inversa sin apalancamiento a las acciones de petróleo y gas, así que ganas cuando las acciones energéticas caen. Es menos volátil, pero el volumen y los activos son bastante mínimos. Luego tienes DUG, que es la versión apalancada 2x del mismo índice. Esa tiene un volumen decente y subió un 10.7% durante el mes que estamos analizando.

Si quieres una posición de corto más agresiva en energía, ERY es la opción. Es un ETF inverso 3x que sigue directamente al sector energético, y en realidad es bastante popular con un volumen de negociación sólido. Ese ganó un 17.1% solo en mayo. También está MLPS si quieres apostar en corto a las asociaciones de sociedades limitadas maestras del sector energético, aunque ese tiene menos activos y volumen.

La verdadera advertencia aquí es que estos son productos que se reequilibran diariamente, por lo que realmente están destinados solo para traders a corto plazo. Mantenlos demasiado tiempo y la decadencia puede comerse tus ganancias. Pero si buscas una posición táctica de corto plazo en ETFs energéticos durante las próximas semanas o meses, cualquiera de estos podría funcionar dependiendo de tu tolerancia al riesgo y de qué tan bajista estés respecto al sector.

La tendencia parece bastante clara en este momento: exceso de oferta, crecimiento débil de la demanda y salidas de fondos de los grandes fondos. Si esa historia continúa desarrollándose, una estrategia de ETF de corto en energía podría valer la pena para traders con convicción en precios más bajos del petróleo.