Una interesante entrevista salió en CNBC con el jefe de Estrategia. Sailor literalmente aborda las preocupaciones de los inversores que temen que las empresas tengan que vender bitcoins en caída de precio. Su respuesta es directa: eso es una tontería, y aquí está el por qué.

La empresa tiene un ratio de endeudamiento que es la mitad del de una compañía de inversión normal. En su balance, tiene reservas de efectivo para dos años y medio, además de bitcoins con flujos de dividendos para cincuenta años. Sin riesgo de crédito. Matemáticas simples: no hay nada que vender y no hace falta vender. Al contrario, planean comprar bitcoin cada trimestre indefinidamente. La semana pasada añadieron 1142 BTC por aproximadamente 90 millones a un precio de unos 78,815 por moneda.

Actualmente, la cartera de la empresa supera las 714 mil bitcoins, comprados por unos 54 mil millones. El costo medio fue de aproximadamente 76 mil, y el precio actual ronda los 74,67 mil. En papel, hay una pérdida, pero a Sailor eso no le preocupa en absoluto.

El cuarto trimestre generó una pérdida operativa de 17,4 mil millones y una pérdida neta de 12,6 mil millones, principalmente por ajustes en el valor justo del bitcoin. Es solo contabilidad que refleja la volatilidad del activo. Sailor lo llama un fenómeno normal: el bitcoin es dos a cuatro veces más volátil que el oro, las acciones o los bienes raíces, pero también la rentabilidad en esta década es dos a cuatro veces mayor. La volatilidad es a la vez un error y una característica.

No quiere hacer predicciones a corto plazo, pero está seguro de que en cuatro a ocho años el bitcoin duplicará o triplicará los indicadores del S&P 500. Esa es la tesis principal. El capital digital está en una fase de madurez, y los niveles de precio actuales lo confirman.

El director también señaló que la estructura de crédito digital de Strategy se ha convertido en uno de los instrumentos de crédito más negociados en los últimos tiempos, proporcionando un flujo de efectivo superior a los productos de deuda tradicionales. En una plataforma importante de financiamiento de contratos perpetuos, las tasas permanecen negativas desde hace 46 días, a pesar del aumento en el interés abierto, lo que indica una tendencia bajista sostenida.

Las acciones de la empresa cayeron un 3% el martes, acumulando una caída del 15% desde principios de año y del 60% en el último año. Pero si se cree a Sailor, esto es solo ruido en medio de la estrategia a largo plazo de acumulación de bitcoin. Es interesante ver cómo la empresa mantiene su rumbo frente a tanta volatilidad.