Durante el período de reuniones concentradas de la junta de accionistas de empresas cotizadas en Corea, se amplió la participación de los accionistas... La discusión sobre la gobernanza corporativa se volvió más activa

Las juntas generales de accionistas periódicas de las empresas que cotizan en el mercado nacional también se han concentrado este año en marzo, y la llamada “concentración de juntas de accionistas” continúa vigente. Sin embargo, el número de empresas que presentan propuestas a los accionistas y los casos que realmente se aprueban también han aumentado, lo que indica que las juntas de accionistas están dejando gradualmente de ser meramente formales, y las discusiones sobre el ejercicio de los derechos de los accionistas y la mejora de la estructura de gobernanza se están ampliando progresivamente.

Según los resultados del análisis publicado el día 14 por la Asociación de Empresas Cotizadas de Corea y la Asociación de KOSDAQ, de las 2,478 empresas que cerraron sus cuentas en diciembre, el 70.6% celebró juntas generales de accionistas periódicas en marzo. Este porcentaje es más concentrado que el 66.7% del año pasado. En cuanto a las fechas específicas, 711 empresas celebraron juntas el 26 de marzo, 593 el 31 y 437 el 27. La concentración de juntas en fechas cercanas puede dificultar que los inversores institucionales o los pequeños accionistas revisen adecuadamente las propuestas de varias empresas y ejerzan su derecho a votar, y este fenómeno se considera un tema de mercado de larga data. Sin embargo, 1,199 empresas, el 48.4% del total, optaron por celebrar sus juntas en fechas que evitan la concentración en fechas previstas, lo que representa un aumento respecto al 39.3% del año pasado.

En estas juntas generales de accionistas, la propuesta más discutida fue la modificación de los estatutos, presentada por 2,093 empresas. En segundo lugar, la designación de directores, con 1,954 casos, y la designación de supervisores o auditores, con 1,453 casos. Esto indica que las empresas siguen ajustando sus sistemas de gestión, reorganizando la composición de sus juntas directivas y órganos de supervisión. En particular, con la implementación de la tercera revisión de la Ley de Sociedades, 266 empresas presentaron y aprobaron propuestas relacionadas con planes de cancelación forzada de acciones recompradas. Las acciones en tesorería se refieren a las acciones propias que una empresa recompra en el mercado y mantiene, y su gestión afecta directamente el valor para los accionistas y la política de capital.

La actividad de propuestas de los accionistas también ha sido más activa que el año pasado. Este año, 56 empresas presentaron propuestas, en comparación con 41 del año pasado. Entre ellas, 15 empresas tuvieron más de una propuesta aprobada, lo que representa el 26.8%, un aumento de 2.4 puntos porcentuales respecto al 24.4% del año anterior. Por contenido, la designación de supervisores y auditores fue la más frecuente, con un 21.1%, seguida por la modificación de estatutos con un 15.8%, la designación de directores con un 13.5% y la adquisición y cancelación de acciones en tesorería con un 12.0%. Esto se interpreta como que los accionistas ya no solo exigen mayores dividendos, sino que también plantean de manera más amplia temas como el fortalecimiento de las funciones de supervisión, la composición de la junta directiva y las políticas de retorno a los accionistas.

Las mejoras en los procedimientos de dividendos y en la participación de los accionistas también continúan. En las propuestas de modificación de estatutos, 176 empresas ajustaron sus reglas para “establecer un dividendo previo a la fecha de referencia del dividendo”, y en marzo se completaron estas modificaciones en un total de 1,371 empresas. Esto se hizo para que los inversores puedan tomar decisiones de inversión después de confirmar cuánto dividendos recibirán. Además, de las 1,197 empresas que implementaron dividendos en sus cuentas, 394 llevaron a cabo esta mejora en sus procedimientos de distribución. También aumentó a 1,608 el número de empresas que introdujeron sistemas de votación electrónica o poderes electrónicos, frente a 1,489 del año pasado. Se espera que esta tendencia continúe en el futuro, hacia una agenda más dispersa en las juntas, una mayor participación de los accionistas y una mayor transparencia en la estructura de gobernanza corporativa.