Así que DeFi acaba de cerrar 2025 y las cifras son bastante impresionantes cuando se mira el panorama completo. El ecosistema de finanzas descentralizadas alcanzó hitos importantes, aunque no todo fue un camino sin obstáculos durante el año.

Permíteme desglosar lo que realmente sucedió con el tamaño del mercado DeFi. Hablamos de un tamaño de mercado DeFi global que alcanzó aproximadamente 26.940 millones de dólares en 2025, con proyecciones que sugieren que podría crecer hasta 37.270 millones de dólares para 2026 y eventualmente superar los 1.4 billones de dólares para 2033. Eso asumiendo una tasa de crecimiento anual compuesta alrededor del 68%, lo cual, honestamente, suena agresivo, pero la trayectoria ha sido bastante consistente. El valor en cadena se expandió a 2.5 billones de dólares, y la base de usuarios alcanzó 27.7 millones de direcciones únicas activamente comerciando tokens DeFi.

El año comenzó con fuerza. La capitalización de mercado de DeFi subió a $181 mil millones a finales de septiembre, impulsada principalmente por nuevos tokens de DEX perpetuos como Avantis y Aster ganando tracción. La cuota de mercado saltó del 3.34% en el segundo trimestre al 4.02% en el tercer trimestre. Pero luego ocurrió octubre. La retórica de tarifas de Trump provocó una reversión masiva, y para diciembre, la capitalización de mercado de DeFi cayó un 37.2% hasta 100.900 millones de dólares. El valor total bloqueado siguió un patrón similar, alcanzando un pico de 171.900 millones en octubre, antes de deslizarse un 25.5% hasta 116.700 millones a fin de año.

Al analizar la distribución del tamaño del mercado DeFi por sector, los protocolos de préstamo y endeudamiento dominaron con un 27.33% del mercado. Pero la verdadera historia de crecimiento? Se proyecta que los activos del mundo real tokenizados se expandan a una tasa anual del 39.72% hasta 2031, haciendo de los RWAs el segmento de mayor crecimiento. Los usuarios minoristas tenían el 62% de la cuota de mercado, aunque se espera que los inversores institucionales crezcan a una tasa compuesta del 32.55% en ese mismo período.

Ethereum siguió siendo el campeón indiscutible con $119 mil millones en TVL, aunque eso representó una disminución del 4% respecto a los picos anteriores. Solana ocupó el segundo lugar, pero sufrió una caída del 33% en TVL hasta 13.800 millones de dólares, ya que la fiebre de las memecoins se enfrió. Hyperliquid destacó como un punto brillante, creciendo un 29% hasta 2.850 millones de dólares. Entre los protocolos, Aave lideró con 24.400 millones en TVL, seguido por Lido con 22.600 millones.

La explosión del comercio perpetuo fue probablemente la tendencia más llamativa. El volumen de DEX en operaciones perpetuas alcanzó los 6.7 billones de dólares en 2025, un aumento del 346% respecto a 1.5 billones en 2024. Hyperliquid y Lighter dominaron este espacio con 2.9 billones y 1.3 billones respectivamente. Lo interesante es que la proporción de futuros perpetuos DEX frente a CEX se triplicó, pasando del 6.3% al 18.7%, lo que sugiere un cambio estructural real en la preferencia de los traders para ejecutar operaciones. Mientras tanto, el volumen spot en DEX quedó por debajo del 20% del volumen en CEX, indicando que persisten las brechas en la eficiencia de infraestructura en el comercio spot.

La actividad de préstamos alcanzó su pico en mayo con más de $91 mil millones en TVL en todos los protocolos, desde $48 mil millones al inicio del año. Aave V3 mantuvo su dominio con un TVL promedio de $28 mil millones, mientras que Euler V2 creció de manera impresionante, pasando de $110 millones a 2.200 millones de dólares. Los préstamos pendientes en los principales protocolos aumentaron un 37.2% en lo que va del año.

Las stablecoins se expandieron un 49% hasta alcanzar $300 mil millones en circulación. El ecosistema también se diversificó significativamente: DefiLlama rastreó 161 stablecoins en enero, pero esa cifra creció a 214 en diciembre, con 51 superando el umbral de $50 millones de capitalización de mercado. Dieciocho stablecoins superaron el umbral de $1 mil millones a fin de año, frente a once al inicio.

La tokenización de activos del mundo real alcanzó un momento decisivo el 29 de diciembre, cuando el TVL del protocolo RWA superó por primera vez al TVL de DEX, alcanzando $17 mil millones. Las acciones tokenizadas fueron las que más destacaron, con un aumento del 2,695% en lo que va del año, alcanzando 1.200 millones de dólares para el 31 de diciembre. Los mercados de predicción también explotaron: el volumen nocional creció un 302.7% hasta 63.500 millones de dólares, aunque la liderazgo del mercado cambió de la dominancia de Polymarket a un escenario competitivo donde Kalshi ganó terreno en el cuarto trimestre.

A nivel regional, Norteamérica generó 9.820 millones de dólares en ingresos durante 2025, representando el 36.5% del tamaño del mercado DeFi global, mientras que Asia Pacífico aportó 6.160 millones. Solo EE. UU. produjo 7.360 millones y se espera que lidere a nivel mundial para 2033. Canadá emergió como el mercado de más rápido crecimiento, con una proyección de CAGR del 72.2% hasta 2033.

En cuanto a seguridad, 2025 vio aproximadamente ( millones en fondos explotados en DeFi. Las vulnerabilidades en contratos inteligentes representaron unos ) millones en pérdidas solo en la primera mitad del año, con la explotación de Cetus alcanzando $512 millones. Los ataques dirigidos a DAOs causaron pérdidas superiores a $263 millones, lo que resalta los desafíos de seguridad persistentes incluso a medida que el ecosistema madura.

Cabe destacar: la historia de crecimiento del tamaño del mercado DeFi no se trata solo de números mayores. Se trata de especialización. Mientras que las primitivas tradicionales de DeFi como DEX y derivados vieron disminuir su liquidez, sectores de alta utilidad como los mercados de predicción y los RWAs crecieron rápidamente. La generación de tarifas también se volvió más distribuida: ahora diez protocolos representan el 80% de las tarifas de DEX, en comparación con cuando dos o tres plataformas dominaban. Eso es en realidad una estructura de mercado más saludable.

¿La conclusión general? El tamaño del mercado DeFi continúa expandiéndose a pesar de la volatilidad, con una adopción institucional que se acelera y nuevos sectores como los RWAs demostrando que pueden competir con la infraestructura financiera tradicional. Si mantiene la proyección de un CAGR superior al 68% hasta 2033 dependerá de la claridad regulatoria y de si estas plataformas pueden escalar sin comprometer la seguridad.