Últimamente he estado pensando en el sector del reciclaje de baterías, y en realidad están surgiendo oportunidades sólidas a medida que la adopción de vehículos eléctricos (VE) se acelera. Con potencialmente 300 millones de vehículos eléctricos en la carretera para 2030, la pregunta de qué sucede con todas esas baterías muertas se vuelve bastante crítica. Afortunadamente, la mayoría no termina en vertederos; en cambio, se procesan para recuperar materiales valiosos como litio, níquel, cobalto y elementos de tierras raras.

Li-Cycle Holdings llamó mi atención recientemente. Son uno de los principales recicladores de baterías de iones de litio en Norteamérica y acaban de ampliar operaciones en Alemania con una capacidad para procesar 30,000 toneladas anuales en su instalación. El respaldo del DOE con un préstamo de $375 millones demuestra que hay una confianza institucional real. Este es exactamente el tipo de inversión en infraestructura que tiene sentido a medida que las acciones de reciclaje de baterías comienzan a ganar tracción.

Luego está Umicore, que opera instalaciones de reciclaje en EE. UU., China, Bélgica y Alemania. Lo interesante es que están diversificados: catalizadores, materiales de galvanoplastia, además de servicios de reciclaje. El negocio de recuperación de baterías podría ser un gran impulsor de márgenes para ellos en el futuro, especialmente a medida que sus otros segmentos enfrentan vientos en contra.

En el lado más pequeño, RecycLiCo Battery Materials se está posicionando como un jugador más nuevo. Están trabajando en convertir chatarra de cátodos en masa negra y, eventualmente, precursores de baterías. Tuvieron su planta de demostración en funcionamiento a finales de 2022 y obtuvieron validación de una empresa de materiales de baterías en 2024. Es más arriesgado, pero el potencial de crecimiento está allí si ejecutan bien.

Ganfeng Lithium es enorme: la más grande en China, con operaciones en África, Australia, Argentina, Irlanda y México. Han estado construyendo silenciosamente capacidad de reciclaje de baterías, incluyendo un proyecto en la provincia de Jiangxi. Cuando tienes esa escala y alcance geográfico, entrar en el territorio de las acciones de reciclaje de baterías es casi inevitable.

American Battery Technology desarrolló tecnología de reciclaje en circuito cerrado que separa y recupera materiales críticos de baterías usadas. Su instalación en Nevada puede manejar 20,000 toneladas métricas anuales a plena capacidad. Ese tipo de infraestructura especializada es valiosa.

Incluso Apple se está tomando en serio esto: su objetivo es tener un 100% de cobalto reciclado en todas sus baterías para 2025, además de elementos de tierras raras reciclados en imanes y materiales reciclados en placas de circuito. Cuando los grandes fabricantes se comprometen con cadenas de suministro circulares, esto valida todo el sector de acciones de reciclaje de baterías.

La asociación de BYD con Itochu desde 2020 también muestra cómo funciona esto en la práctica: recolectando baterías de VE usadas de sus propios vehículos y convirtiéndolas en sistemas de almacenamiento de energía. A medida que el reciclaje de baterías se vuelve algo convencional, este tipo de integración vertical tiene sentido.

El panorama macro es claro: millones de baterías necesitarán ser procesadas en los próximos años, y las empresas posicionadas en este espacio podrían experimentar un crecimiento significativo. Ya sea que mires a actores establecidos como Umicore o a nombres en etapa de crecimiento en reciclaje de baterías, los vientos a favor son reales.