Estabilidad de la liquidez de las stablecoins—Una reserva de poder de compra en auge

Las stablecoins son el “arsenal” del mercado cripto. Al 8 de abril, la capitalización total de las stablecoins alcanza los 31.5700 millones de dólares, y el USDT representa el 58.3%, el USDC el 24.1% y el DAI el 5.2%. Pero lo más digno de atención es la reserva de stablecoins dentro de los exchanges.

Saldo de stablecoins en exchanges: Los datos de Glassnode muestran que el total de stablecoins que poseen los exchanges es de aproximadamente 41.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 8% respecto al mes anterior y está cerca de los máximos de 2025. Esto significa que en el mercado hay una gran cantidad de “pólvora seca”, que puede entrar en modo de compra en cualquier momento.

Distribución del flujo de fondos: Siguiendo la cadena, en la última semana aproximadamente 3.000 millones de dólares en stablecoins se transfirieron desde billeteras personales a exchanges, de los cuales el 75% fueron USDT. Al mismo tiempo, el USDC registró una salida neta (aproximadamente 500 millones de dólares), lo que podría estar relacionado con preocupaciones sobre el cumplimiento normativo.

Correlación entre stablecoins y Bitcoin: Las pruebas retrospectivas históricas indican que cuando la reserva de stablecoins en exchanges crece más del 10%, la probabilidad de que Bitcoin suba en los próximos 30 días es del 68%. El crecimiento actual del 8% ya está cerca del umbral de activación. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el crecimiento de la reserva de stablecoins es una condición necesaria, pero no suficiente; también se necesitan catalizadores de precio (como la distensión geopolítica o una entrada continua de fondos en ETF).

A tener especialmente en cuenta: Tether ha emitido recientemente 2.000 millones de USDT (autorizados pero no emitidos). Por lo general, este tipo de “preemisión” se realiza para hacer frente a la demanda futura del mercado. Si ese lote de USDT entra al mercado, podría impulsar una nueva ronda de alzas.

Aviso de riesgos: Si el conflicto en Oriente Medio se intensifica y hace que los flujos globales de fondos se orienten hacia el efectivo en dólares, las stablecoins podrían enfrentar presión de reembolsos. Hay que vigilar el riesgo de desanclaje de USDT/USDC en pools como Curve.

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