Yuan Renminbi, No es Cripto, Podría desafiar al USD en los próximos 5 años

El economista de Harvard Kenneth Rogoff sostiene que el yuan chino podría convertirse en una moneda de reserva global en los próximos 5 años. Según él, el llamado claro del presidente Xi Jinping a la internacionalización del renminbi es un punto de inflexión importante en la estrategia financiera de China. Rogoff considera que los inversionistas de todo el mundo quieren diversificarse fuera del USD, lo que facilita las ambiciones de Pekín. El camino para que el renminbi se convierta en una moneda de reserva En una entrevista con South China Morning Post, Rogoff señaló las condiciones clave que China necesita cumplir: Abrir el mercado de bonos del gobierno a inversionistas extranjerosDesarrollar el mercado de futuros e swaps de tasas de interés para apoyar el flujo de capital internacionalConstruir un sistema financiero independiente de la red SWIFT Él cree que China no necesariamente necesita liberalizar completamente la cuenta de capital. Incluso Estados Unidos en la década de 1970 mantenía muchas restricciones a las inversiones extranjeras, pero aun así conservaba la posición de moneda de reserva principal del mundo. En cuanto a la infraestructura de pagos, China ya tiene como base el Cross-border Interbank Payment System (CIPS). Rogoff también enfatiza que la tecnología blockchain moderna puede recrear sistemas de pago tradicionales con costos significativamente más bajos. El papel de la cripto en el debilitamiento del USD Rogoff estima que la economía informal global representa alrededor del 20% del producto económico total del mundo, equivalente a al menos 20 billones de USD. Anteriormente, el efectivo era la herramienta principal en las transacciones informales. Sin embargo, las criptomonedas—especialmente los stablecoin—están ganando gradualmente cuota de mercado gracias a su capacidad de transferir dinero rápidamente y de dificultar la trazabilidad. Aun así, Rogoff sostiene que la cripto no podrá reemplazar el USD en la economía legítima. Los gobiernos tienen suficiente poder y herramientas legales para controlar este ámbito. Stablecoin y presión por un mayor control regulatorio Rogoff critica el Genius Act de Estados Unidos por ser demasiado “concedente” al gestionar los stablecoin. Según él, cuando los stablecoin salen de la entidad emisora, la trazabilidad se vuelve más compleja. En el futuro, el marco regulatorio podría acercarse a estándares de gestión como el dinero digital del banco central (CBDC). La carrera por el poder monetario se acelera La competencia entre potencias monetarias se vuelve cada vez más intensa. Europa y China están construyendo sistemas financieros independientes para reducir la dependencia de Estados Unidos y limitar el riesgo de las sanciones. Según la perspectiva de Rogoff, la cripto podría erosionar el papel del USD en algunos aspectos, pero el rival real en los próximos 5 años podría no ser Bitcoin ni los stablecoin—sino el yuan chino.