Acabo de investigar sobre Lighter y me parece bastante interesante: un DEX de derivados (Perps) descentralizado que está en Testnet. A diferencia de los exchanges DEX tradicionales, lentos y con tarifas altas, Lighter está diseñado para ofrecer una experiencia de trading fluida, similar a la de un exchange centralizado, pero manteniendo la descentralización y la seguridad.

Lo mejor es que Lighter utiliza tecnología SNARKs (pruebas de conocimiento cero) para demostrar que cada orden de emparejamiento es justa y no puede ser manipulada. Lo llaman Verifiable Matching Engine – en lugar de confiar en un oracle centralizado, todo se verifica mediante criptografía. Con Liquidation Proofs, las liquidaciones también son más transparentes, eliminando preocupaciones sobre fraudes o favoritismos durante movimientos de mercado fuertes.

Actualmente en Testnet, los usuarios pueden operar de forma completamente gratuita – sin tarifas por órdenes Maker o Taker. Esa es la forma en que Lighter fomenta la participación de la comunidad, para probar y dar feedback antes del lanzamiento oficial en Mainnet.

Otra diferencia es que Lighter tiene Public Pools – permitiendo que inversores no profesionales aporten fondos a pools gestionados por traders profesionales, compartiendo beneficios según su contribución. Además, hay un programa de puntos, donde los usuarios acumulan puntos mediante trading y feedback, y canjean recompensas cuando se active el Mainnet.

En cuanto a su funcionamiento, Lighter cuenta con varios componentes: Matching Engine que procesa las órdenes, Smart Contracts que gestionan el margen y PnL, Margin System con 3 niveles de seguridad (IMR, MMR, CMR), Insurance Fund para proteger el sistema, y soporte para Sub-accounts con API keys para trading automatizado.

El proceso básico es: el usuario coloca órdenes (Market, Limit, Stop-loss, Take-profit...), el sistema calcula el precio basado en el Index Price y Funding Premium, gestiona el margen y las liquidaciones según los niveles, calcula la Funding Fee cada hora, y actualiza el PnL. Si se viola el IMR, no se puede abrir una posición adicional; si se viola el MMR, se liquidan parcialmente; y si se viola el CMR, se elimina toda la posición.

Actualmente, Lighter todavía está perfeccionando algunos componentes clave. La hoja de ruta, información del equipo, inversores y Tokenomics se anunciarán posteriormente. Se puede notar que el proyecto es bastante reservado, pero promete pasos importantes en el futuro.

En general, Lighter representa un nuevo enfoque en los derivados DeFi, donde la confianza se traslada del humano al código abierto. La combinación de SNARKs, Liquidation Proofs, Public Pools y un sistema de puntos inteligente hace que Lighter sea una experiencia interesante y prometedora en el futuro del trading de derivados descentralizados. Seguiré atento a los avances de este proyecto.