Consejos de estrategia de mercado (3 de abril — 4 de abril hasta la fecha)

Análisis de mercado
Desde ayer hasta hoy (3 de abril — 4 de abril), el mercado se encuentra en una fase de lucha entre “precio fuerte antes de datos de empleo no agrícola + expectativas hawkish de la Reserva Federal reforzadas secundariamente + conflictos geopolíticos en Oriente Medio recurrentes”, con el oro experimentando una recuperación técnica tras una caída rápida, tocando la zona clave de soporte de 4550-4600 dólares, mostrando una consolidación estrecha y un tira y afloja débil entre compradores y vendedores; el mercado de criptomonedas, tras perder el umbral de 66,000 y bajar a un mínimo reciente de 64,000, ha experimentado un rebote débil tras sobreventa, permaneciendo en un escenario general dominado por bajistas y con alta volatilidad.
Noticias macroeconómicas
1. La lógica central de negociación del mercado ha entrado en una línea de presión unilateral basada en “confirmación secundaria de la prolongación de altas tasas de interés de la Reserva Federal + expectativas de datos de empleo no agrícola con sesgo fuerte + preocupación por estancamiento inflacionario en Oriente Medio”, con expectativas de recortes de tasas completamente congeladas para el año. Varios funcionarios clave de la Fed continúan enviando señales hawkish, el director Waller afirmó claramente que “el progreso en la caída de la inflación no es suficiente, no es necesario apresurarse a recortar tasas este año, e incluso no se descarta reactivar los aumentos de tasas si es necesario”, y el miembro del comité Barkin dijo que “la resiliencia del mercado laboral supera las expectativas, la rigidez de la inflación persiste, y las tasas deben mantenerse en niveles altos por más tiempo”; la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en abril y junio es casi del 100%, con la probabilidad de recortes en septiembre por debajo del 30%, y solo un recorte en todo el año o incluso ningún recorte se ha convertido en la expectativa principal del mercado. El índice del dólar se mantiene en 106.5, alcanzando un máximo de medio año, el rendimiento de los bonos a 10 años sube a 4.45%, alcanzando un máximo de 8 meses, con tasas reales en aumento, ejerciendo una presión central a largo plazo sobre el oro y las criptomonedas, activos sin interés. La situación geopolítica en Oriente Medio se tensa nuevamente, Israel continúa bombardeando objetivos militares en la frontera con Irán, la Guardia Revolucionaria de Irán promete “responder en igualdad”, el riesgo en el estrecho de Hormuz aumenta, el petróleo Brent vuelve a 110 dólares por barril, y las preocupaciones por estancamiento inflacionario se reavivan, pero los fondos de refugio seguro siguen prefiriendo el dólar y los bonos del Tesoro, y la prima de refugio del oro se ha debilitado temporalmente. Las acciones estadounidenses continúan en una tendencia débil y volátil, la aversión al riesgo global sigue baja, y el mercado espera la última guía de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. en marzo por la noche. 2. Tras una caída rápida, el oro ha experimentado una recuperación técnica, dominada por compras por sobreventa y cobertura de cortos, pero la presión macroeconómica a medio y largo plazo aún no se ha eliminado. El oro spot tocó un mínimo de 4552 dólares el 3 de abril (soporte fuerte anterior), y luego inició una recuperación técnica, alcanzando actualmente 4628 dólares por onza en la sesión asiática, con una pequeña subida diaria del 1.2%, y una amplitud de más de 150 dólares en 24 horas; los futuros de oro COMEX también subieron, cotizando a 4642 dólares por onza, con un aumento del 1.1% en el día; el oro en Shanghai cotiza a 992.3 yuanes por gramo, con una recuperación del 0.8%. Los principales impulsores de esta recuperación son: primero, la reparación técnica por sobreventa, tras una caída continua, el RSI entró en zona de sobreventa profunda, y la zona de 4550-4600 dólares representa el coste principal de compra de oro por parte de bancos centrales globales, con compras físicas rígidas como soporte; segundo, la cobertura de cortos concentrados, con los cortos en futuros de oro COMEX alcanzando su nivel más alto en casi dos semanas, impulsados por el cierre de posiciones con beneficios; y tercero, la entrada de compras de refugio por la tensión en Oriente Medio. Sin embargo, los factores de presión clave aún no se han eliminado: las tasas reales de los bonos del Tesoro siguen en aumento, el índice del dólar alcanza un máximo de fase, los ETF de oro globales continúan en salida, con una salida neta de 420 millones de dólares en un solo día el 3 de abril, y una salida neta acumulada de más de 11.5 mil millones desde marzo; las posiciones largas institucionales siguen reduciéndose, y las restricciones macroeconómicas a largo plazo aún no muestran un cambio sustancial. Los niveles clave actuales son: soporte principal en 4550-4580 dólares (soporte fuerte, su ruptura abrirá espacio para bajar a 4400 dólares), resistencia principal en 4680-4720 dólares (fuerte resistencia a la recuperación, mantenerse por encima aliviará la debilidad a corto plazo). 3. El mercado de criptomonedas, tras alcanzar un nuevo mínimo en esta fase, ha tenido una recuperación débil por sobreventa, con una ligera mejora en la liquidez, pero sin cambiar el patrón de lucha de stock, y el sentimiento sigue extremadamente frágil. Bitcoin tocó un mínimo de 64120 dólares el 3 de abril (mínimo en casi un mes), y luego inició una recuperación por sobreventa, alcanzando actualmente 65850 dólares en la sesión asiática, con un rebote del 2.1%; Ethereum también se estabilizó y rebotó, cotizando a 1985 dólares, con un aumento del 2.3%, y todas las principales criptomonedas cerraron con pequeñas ganancias. En cuanto a datos de fondos y en la cadena: en 24 horas, el mercado de contratos tuvo 127,000 liquidaciones, con un monto total de 298 millones de dólares, de las cuales el 58% fueron cortos, y la liquidación concentrada de cortos tras sobreventa fue clave para el rebote; los fondos en ETF muestran una ligera mejora, con el ETF de BTC spot dejando de salir en tres días consecutivos, con una entrada neta de 21.4 millones de dólares el 3 de abril, destacando la entrada de 38.7 millones en FBTC y una salida de 12.3 millones en GBTC, lo que indica cierta relajación en la presión institucional; en la cadena, se registró una salida neta diaria de 8700 BTC en exchanges, y en el rango de 64,000 a 65,000 se concentraron grandes ballenas comprando, con un aumento en la proporción de transferencias de grandes cantidades de mil BTC al 62%, pero la actividad general en la cadena sigue baja, las tarifas de Gas se mantienen en niveles bajos a medios, y no hay señales claras de entrada de fondos adicionales, predominando la lucha de stock. Desde el punto de vista técnico y emocional: la tendencia diaria sigue en patrón bajista, el umbral de 66,000 pasó de soporte a resistencia a corto plazo; el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas está en 11, en zona de miedo extremo, el sentimiento del mercado aunque muestra cierta recuperación marginal sigue muy frágil, y aunque se han liberado presiones de venta anteriores, no se han eliminado completamente.
Aviso especial
El oro todavía está en un ciclo de recuperación técnica tras una caída rápida, y la presión macroeconómica central de la prolongación de altas tasas de interés de la Fed y el aumento de las tasas reales de los bonos del Tesoro no ha cambiado sustancialmente. Esta recuperación es solo por sobreventa y cobertura de cortos, no un cambio en la tendencia alcista. La resistencia en la zona de 4680-4720 dólares es muy fuerte, y existe un riesgo de que los datos de empleo no agrícola de esta noche sean más fuertes de lo esperado, por lo que no se debe perseguir ciegamente la compra, y hay que tener cuidado con una posible segunda caída tras la publicación de los datos; se recomienda operar con posiciones ligeras, solo en la zona de soporte de 4550-4580 dólares con pequeñas posiciones largas, con un stop estricto en 4520 dólares, y reducir posiciones en torno a 4680 dólares o más, controlando estrictamente el nivel de exposición. Aunque el mercado de criptomonedas ha tenido una recuperación por sobreventa cerca de 64,000, la liquidez ha mejorado marginalmente, pero el escenario sigue siendo dominado por bajistas, y el umbral de 66,000 es una línea de división a corto plazo. La recuperación actual sin volumen, el sentimiento extremadamente temeroso y la alta volatilidad hacen que el riesgo de fluctuaciones a corto plazo sea muy alto. Está prohibido hacer compras con apalancamiento en contra de la tendencia o perseguir subidas, y se debe mantener la exposición en menos del 20%. Solo si el mercado se estabiliza con volumen por encima de 66,000, la volatilidad continúa bajando y los fondos en ETF siguen entrando, se considerará una estrategia de entrada en pequeñas cantidades en fases; si el precio cae por debajo de 64,000, se abrirá espacio para bajar a 60,000-62,000, por lo que se deben tomar medidas de gestión de riesgos con anticipación y preferiblemente esperar en observación.