Los precios de la plata y el petróleo crudo se invierten, originados por 2 cambios estructurales en China

En el mercado internacional de materias primas de 2025, la subida de los metales preciosos y la caída del precio del petróleo llaman la atención. Un evento emblemático es que el precio por unidad estándar de plata superó por primera vez en 44 años el precio del petróleo desde 1980. Esta “reversión histórica” refleja dos cambios estructurales: la acelerada tendencia de descarbonización en China y el riesgo de prolongada deflación en la economía interna.

A mediados de diciembre, un informe del famoso estratega de BofA Securities, Michael Hartnett, generó gran interés entre los profesionales del mercado. El gráfico que analiza es la “relación entre el precio del petróleo y la plata”. Calculada dividiendo el precio de un barril de petróleo por el precio de una onza de plata, esta relación ha estado por debajo de 1 desde diciembre. Excluyendo valores atípicos durante la pandemia de COVID-19, la reversión significativa entre ambos precios es la primera desde 1980.

El 24 de diciembre, el precio spot de la plata en Londres, indicador internacional, alcanzó los 72 dólares por onza, estableciendo un récord histórico. Esto representa un aumento de 2.5 veces respecto a finales de 2024. En cuanto al petróleo, los futuros del West Texas Intermediate (WTI) cayeron por debajo de 55 dólares por barril a mediados de diciembre, alcanzando su nivel más bajo en aproximadamente 4 años y 10 meses. Con un cálculo simple, con una moneda de plata de aproximadamente 31 gramos se puede comprar un barril de petróleo.

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El Nikkei y el Financial Times se fusionaron en noviembre de 2015 para formar un mismo grupo mediático. La alianza entre los dos periódicos, fundados en el siglo XIX en Japón y Reino Unido, se basa en el lema de “periodismo económico de alta calidad y más fuerte”, promoviendo colaboraciones en diversos ámbitos, incluyendo especiales conjuntos. Como parte de esto, los sitios web en chino de ambas publicaciones han comenzado a intercambiar artículos.