Los mercados globales navegan en medio de las incertidumbres del PMI de China: Nasdaq cae por debilidad de Intel e incertidumbre en la política de la Fed

Los datos del PMI de China han emergido como un punto clave de atención para los inversores globales en este trimestre, con efectos en múltiples mercados a medida que la segunda economía más grande del mundo señala su trayectoria de crecimiento. Esta mañana, los futuros del Nasdaq reflejaron una presión creciente, con contratos E-Mini del Nasdaq 100 de marzo cayendo un 0,20%, en gran parte impulsados por las decepcionantes previsiones del primer trimestre de Intel, que enviaron ondas de choque por el sector de semiconductores y redujeron la confianza en el mercado en general.

Nasdaq retrocede ante los desafíos de producción de Intel que afectan el sentimiento

Las acciones del gigante de chips Intel cayeron más del 13% en operaciones previas a la apertura tras emitir una guía poco alentadora para el Q1 y reiterar las dificultades de fabricación en curso, según declaraciones del CEO Lip-Bu Tan. Esta debilidad ha proyectado una sombra sobre el sector tecnológico en general, presionando al Nasdaq 100 y reavivando preocupaciones sobre la resiliencia de la cadena de suministro en la industria de semiconductores. La venta previa a la apertura en Intel subraya la ansiedad de los inversores sobre los riesgos de ejecución entre los fabricantes de chips, incluso cuando la demanda de inteligencia artificial sigue siendo robusta en otros segmentos del mercado.

Contexto económico de EE. UU.: estable, pero sin apresurarse a recortar tasas

Los datos económicos recientes de EE. UU. han reforzado la postura cautelosa de la Reserva Federal respecto a la política monetaria. El PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó un 0,2% mes a mes y un 2,8% interanual en noviembre, cumpliendo con las expectativas. El crecimiento del PIB del tercer trimestre fue revisado al alza hasta un 4,4% anualizado, superando las previsiones iniciales del 4,3%, lo que sugiere una resiliencia económica subyacente. El gasto personal creció un 0,5% en noviembre, en línea con las estimaciones, mientras que los ingresos personales aumentaron un 0,3%, ligeramente por debajo del 0,4% proyectado.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 1,000 hasta 200,000 en la última semana, por debajo del nivel anticipado de 209,000, indicando que el mercado laboral continúa enfriándose gradualmente. Como señaló James McCann, economista de Edward Jones, “los datos del jueves deberían dar confianza a la Fed de que la economía se mantiene estable, incluso mientras el mercado laboral se enfría. Parece haber pocas razones para apresurarse a recortar tasas en la reunión de la próxima semana, y el banco central podría mantener las tasas estables por más tiempo si el crecimiento y la inflación permanecen elevados.”

Los mercados de futuros están valorando actualmente una probabilidad del 97,2% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en su próxima reunión de política, con solo un 2,8% de posibilidad de una reducción de 25 puntos básicos. Los inversores están atentos a los próximos índices de gestores de compras de EE. UU., con el PMI manufacturero que se espera refleje la salud del sector industrial estadounidense.

Los Magníficos Siete impulsan Wall Street; Datadog lidera la carga

A pesar de las dificultades del Nasdaq, los principales índices de EE. UU. cerraron en alza en la sesión anterior, con el grupo de mega-cap tech conocido como los Magníficos Siete impulsando las ganancias. Meta Platforms subió más del 5%, mientras que Tesla avanzó más del 4%. La fortaleza en semiconductores se extendió más allá de los problemas de Intel, con ARM Holdings subiendo más del 4% y AMD ganando más del 1%. Nvidia registró un avance menor, superior al 1%, tras informes de que gigantes tecnológicos chinos, incluyendo Alibaba, han recibido autorización para ordenar los chips avanzados H200 de la compañía.

Datadog emergió como el mejor rendimiento del Nasdaq 100, saltando más del 6% tras una mejora de Stifel a Comprar con un objetivo de precio de 160 dólares. Otros ganadores incluyeron a Intuitive Surgical, que subió más del 3% tras resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado, y Applied Materials, que subió más del 1% tras que Deutsche Bank elevó la calificación a Comprar con un objetivo de 390 dólares. Procter & Gamble subió más del 1% tras mejoras de JPMorgan y DBS Bank. En el lado negativo, Abbott Laboratories registró la mayor caída en el S&P 500, bajando más del 10% tras reportar ventas decepcionantes en el cuarto trimestre.

Mercados europeos consolidan ante cambio en el sentimiento sobre aranceles

El índice Euro Stoxx 50 cayó un 0,45% esta mañana, recortando parte del fuerte rally de ayer tras la reversión del presidente Trump de los aranceles planeados que afectaban a Groenlandia. Las acciones de viajes y tecnología lideraron las caídas, mientras que las telecomunicaciones superaron al mercado, impulsadas por un aumento del 8% en Ericsson tras reportar sólidos resultados trimestrales, anunciar un aumento de dividendos y presentar un plan de recompra de acciones por 1,7 mil millones de dólares. Las acciones energéticas también subieron a pesar de la caída general del índice.

Los datos de ventas minoristas del Reino Unido superaron las expectativas, con un aumento del 0,4% mensual en diciembre y del 2,5% interanual, ambos por encima de las previsiones. Las ventas minoristas básicas también superaron las estimaciones, con un crecimiento mensual del 0,3% y una expansión anual del 3,1%. Mientras tanto, la encuesta de sentimiento empresarial de Francia de enero alcanzó 105, superando las expectativas. El PMI compuesto de la zona euro de enero fue de 51,5, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que el PMI manufacturero superó las expectativas en 49,4, aunque el PMI de servicios fue de 51,9, por debajo de las previsiones.

El desempeño de Europa reflejó preocupaciones más amplias sobre el impulso de crecimiento en la región, con encuestas que indican que la actividad empresarial en la zona euro se está expandiendo a un ritmo más lento. Ámsterdam también fue testigo de una oferta pública inicial histórica, ya que la empresa de defensa CSG N.V. debutó con un 28% más alto tras recaudar 3,8 mil millones de euros (4,47 mil millones de dólares), marcando la mayor IPO global para un contratista de defensa dedicado en exclusiva.

Asia se eleva: señales mixtas del PMI chino en medio de fortaleza general

Las acciones asiáticas cerraron en alza en general hoy, con el índice Shanghai Composite de China ganando un 0,33% y el Nikkei 225 de Japón avanzando un 0,29%. Sin embargo, los datos económicos de China mostraron un panorama más matizado. Las acciones de defensa y metales no ferrosos lideraron las ganancias chinas, mientras que las acciones relacionadas con IA retrocedieron por toma de beneficios. Los datos del PMI manufacturero de enero en la zona euro y China se han convertido en barómetros clave para las expectativas de crecimiento global, influyendo en cómo los inversores evalúan tanto el consumo interno como los flujos comerciales internacionales.

Las autoridades de Shanghái y Shenzhen tomaron medidas contra cientos de actividades comerciales irregulares y endurecieron las reglas de financiamiento con margen, intentando frenar la volatilidad excesiva del mercado. Bloomberg informó que la autoridad reguladora de valores de China está considerando requisitos más estrictos para las empresas continentales que buscan listar en Hong Kong, en un movimiento que sigue a un reciente aumento en la recaudación de fondos offshore. El Banco Popular de China estableció la tasa de referencia diaria del yuan por encima de 7 por dólar por primera vez desde 2023, señalando una voluntad de permitir una apreciación gradual de la moneda y potencialmente apoyar las exportaciones.

En desarrollos corporativos, las acciones de Alibaba subieron más del 2% en Hong Kong tras informes de que el gigante tecnológico está preparando la salida a bolsa de su división de fabricación de chips, T-Head, como una empresa pública independiente, una estrategia que podría desbloquear valor y acelerar la innovación en capacidades nacionales de semiconductores.

La política monetaria en Japón se mantiene estable; persisten las especulaciones sobre aumento de tasas

El Nikkei 225 de Japón cerró en alza tras que el Banco de Japón mantuviera su tasa de política en 0,75%, como se esperaba ampliamente. Las ganancias en acciones de videojuegos, banca y farmacéuticas apoyaron el índice, aunque en general el Nikkei registró una pequeña caída semanal. Notablemente, un miembro del consejo de política del BOJ abogó por un aumento inmediato de tasas a 1%, pero fue rechazado por la mayoría del consejo.

El BOJ elevó sus pronósticos de crecimiento para los años fiscales 2025 y 2026 y revisó al alza cuatro de sus seis proyecciones de inflación, señalando confianza en la trayectoria económica de Japón. El gobernador Kazuo Ueda indicó que posibles aumentos adicionales de tasas son viables si la perspectiva económica lo justifica, y que el banco central está listo para gestionar la volatilidad del mercado de bonos si fuera necesario. El IPC núcleo nacional de diciembre subió un 2,4% interanual, en línea con las estimaciones, mientras que el PMI manufacturero preliminar de enero de au Jibun Bank fue de 51,5, superando expectativas. Esta fortaleza en manufactura marca la primera expansión en siete meses, complementada por un crecimiento más rápido en el sector servicios.

La primera ministra Sanae Takaichi disolvió la cámara baja para unas elecciones anticipadas programadas para el 8 de febrero, añadiendo una dimensión política al panorama de políticas a corto plazo de Japón. El índice de volatilidad Nikkei subió un 6,92% para cerrar en 31,66.

Movimientos previos a la apertura: continúa rotación en semiconductores

Antes de la apertura, varias acciones clave atraen la atención de los inversores. Intel sigue bajo presión, con una caída superior al 13% como se mencionó anteriormente. Nvidia sube más del 1% tras la noticia del pedido de chips de Alibaba. Intuitive Surgical ha ganado más del 3% tras resultados del cuarto trimestre que superaron las estimaciones. Applied Materials sube más del 1% tras la mejora de Deutsche Bank. Procter & Gamble avanza más del 1% tras varias mejoras de analistas. La temporada de resultados continúa con varios informes programados, incluyendo resultados de SLB N.V., First Citizens BancShares, Booz Allen Hamilton y Webster Financial.

El día de hoy pondrá a prueba si las lecturas moderadas del PMI chino y el contexto económico más amplio respaldan un impulso sostenido en las acciones o si desencadenan una reevaluación más cautelosa por parte de los participantes del mercado, que navegan entre señales contradictorias de bancos centrales y orientación corporativa.