¿Cuándo es la reunión de la Fed? Datos económicos de finales de 2025 y posicionamiento del mercado

A medida que 2025 se acercaba a su fin a finales de diciembre, los mercados se preparaban para las últimas sesiones de negociación del año con un calendario comprimido y varias publicaciones económicas de gran impacto en el horizonte. Las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, los datos de vivienda pendientes y los informes del mercado laboral estaban listos para influir en cómo los traders e inversores posicionarían sus carteras de cara a 2026. Los mercados bursátiles de EE. UU. operaron hasta el miércoles 31 de diciembre, cerrando el jueves por Año Nuevo, mientras que los mercados de bonos planearon un cierre anticipado a las 2:00 p.m. hora del Este ese miércoles, lo que podría reducir la liquidez durante una ventana crítica.

Los principales índices bursátiles acumulaban ganancias de dos dígitos a lo largo de 2025, lo que aumentaba la presión sobre los datos semana a semana a medida que los gestores de fondos ajustaban su exposición de fin de año. Más allá del calendario macroeconómico, los inversores seguían de cerca algunas grandes empresas, incluyendo McDonald’s, Super Micro Computer, DoorDash y Cisco Systems, mientras que las noticias relacionadas con Tesla seguían dominando las conversaciones sobre los plazos de la tecnología de conducción autónoma y los requisitos de hardware. Con la temporada de resultados en calma para ese momento, las publicaciones macroeconómicas estaban en posición de impulsar los movimientos más importantes del mercado de la semana.

Datos del mercado de la vivienda marcan el camino para el gasto del consumidor

La semana comenzó con los datos de ventas pendientes de viviendas de noviembre del National Association of Realtors, programados para el lunes 29 de diciembre a las 10:00 a.m. hora del Este. Este índice rastrea las firmas de contratos y sirve como un indicador adelantado de los cierres a corto plazo, proporcionando a economistas e inversores una visión de cómo respondían los compradores a las tasas de interés prevalecientes y los niveles de inventario. La expectativa consensuada era de un aumento mensual del 0,8%, lo que situaría la lectura del índice en aproximadamente 76,8. Los mercados monitorean esta serie de cerca porque el impulso en los contratos de vivienda a menudo se traduce en patrones de gasto en bienes y servicios relacionados con la vivienda.

El martes añadió otra información crucial del sector inmobiliario con el índice de precios de viviendas S&P CoreLogic Case-Shiller de octubre. Los economistas anticipaban un crecimiento más lento de los precios interanual en comparación con las lecturas de septiembre. Juntos, estos dos datos ofrecieron una imagen más clara de la actividad en las transacciones de viviendas y las presiones de precios subyacentes a medida que la economía transitaba hacia un nuevo año calendario.

Actas de la Reserva Federal clarifican las intenciones de política y las perspectivas de tasas

¿Cuándo se determina el calendario de reuniones de la Fed y qué revelan esas actas sobre decisiones futuras? La publicación del martes de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 9-10 de diciembre ofreció pistas clave. En esa reunión, la Reserva Federal había reducido el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3,50% - 3,75%, y se esperaba que las actas publicadas arrojaran luz sobre cómo los responsables de la política discutieron el progreso de la inflación, el crecimiento económico y el posible camino para futuros ajustes de tasas.

Esta transparencia sobre el pensamiento de la Fed importa porque ayuda a los mercados a calibrar las expectativas respecto a la dirección de la política monetaria. Las actas suelen contener discusiones matizadas sobre riesgos, tendencias de inflación y la evaluación del mercado laboral por parte del Comité, todos factores que influyen en cómo los traders valoran bonos, acciones y monedas. Con las expectativas de tasas en constante cambio hacia 2026, estas actas de la reunión de la Fed representaron una de las publicaciones de datos más observadas de la semana.

Señales del mercado laboral llegan a mitad de semana

El miércoles se publicaron los datos iniciales de solicitudes de subsidio por desempleo, uno de los indicadores de mercado laboral más oportunos para los inversores. Los mercados consideran las solicitudes semanales como una señal de alta frecuencia sobre la contratación y los despidos en las empresas, haciendo que esta publicación sea un punto focal para evaluar la salud económica. El informe anterior mostró 214,000 solicitudes iniciales para la semana que terminó el 20 de diciembre, mientras que las solicitudes continuas aumentaron a 1.923 millones en esa misma publicación. Estas cifras alimentaron debates sobre si el crecimiento del empleo mantenía su ritmo o mostraba signos de desaceleración al concluir el año.

Impulso en manufactura y shock de oferta en China

El calendario incluía dos lecturas del sector manufacturero en diciembre para ayudar a evaluar el impulso industrial: el PMI de manufactura del ISM y el PMI global de manufactura de S&P. El ISM publica su lectura el primer día hábil del mes, programada para las 10:00 a.m. hora del Este del viernes, mientras que S&P Global publica su PMI final de manufactura de diciembre el 2 de enero. Las lecturas recientes mostraron un panorama mixto: el ISM reportó una lectura de 48,2 en noviembre, indicando contracción con una lectura por debajo del umbral de 50, mientras que el PMI de manufactura preliminar de S&P Global en EE. UU. se había reducido a 51,8 en diciembre, en línea con una expansión modesta.

Más allá del calendario de datos, los mercados de metales se preparaban para un cambio de política significativo. El Ministerio de Comercio de China publicó nuevos requisitos de solicitud para las empresas estatales que exportan plata para el período 2026-2027, junto con controles más estrictos sobre las exportaciones de tungsteno y antimonio. El nuevo marco estableció condiciones para los exportadores, incluyendo verificaciones de cumplimiento y umbrales para registros de producción o exportación. Los mercados interpretaron el cambio normativo como un endurecimiento del control sobre las exportaciones de plata, y los precios de las materias primas se movieron por preocupaciones de oferta. El CEO de Tesla, Elon Musk, comentó en redes sociales que el cambio “no es bueno” porque las aplicaciones industriales dependen en gran medida de la disponibilidad de plata. Con los mercados de EE. UU. cerrados el jueves, cualquier reacción a este cambio de política se comprimirá en menos sesiones de negociación, potencialmente amplificando la volatilidad.

La convergencia de datos económicos de EE. UU., la claridad en la política de la Fed y las políticas de la cadena de suministro global hicieron de esta última semana de 2025 un punto de inflexión crítico para el posicionamiento del mercado de cara al nuevo año.