¿Un crecimiento del 73%? Esto no es un informe financiero, es la “máquina de imprimir tarjetas gráficas”

Cuando NVIDIA anunció que los ingresos del Q4 habían aumentado un 73% respecto al año anterior, la expresión del mercado solo tenía dos palabras: ¿Otra vez?
La verdad, esto ya no es un “buen resultado”, sino una “sorpresa habitual”. En la industria de semiconductores, un crecimiento de un solo dígito se considera estable, dos dígitos es excelente y tres dígitos es una leyenda. ¿Qué significa un 73%? Significa que los centros de datos todavía están comprando a toda velocidad, y la demanda de potencia de AI sigue sin poder satisfacer.
Muchos preguntan: ¿Llegará a su punto máximo? Pero el problema es que la demanda de entrenamiento y inferencia de AI sigue expandiéndose. Los modelos cada vez son más grandes, las empresas más competitivas, y la potencia de cálculo es el petróleo de la nueva era. Y NVIDIA no vende petróleo, vende “máquinas de extracción”.
Por supuesto, el riesgo tampoco es inexistente. La valoración ya no es barata, y las expectativas del mercado son muy altas. Una vez que el crecimiento se desacelere, la volatilidad del precio de las acciones podría amplificarse. Pero al menos por ahora, los pedidos y las ganancias todavía le dan respaldo.
Un crecimiento del 73% no es solo un número, sino una declaración de la industria: la fiesta de AI aún no ha terminado.