Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, ha estado reduciendo activamente una parte de sus holdings personales de ETH durante febrero de 2026. Estas ventas, rastreadas a través de billeteras públicas y confirmadas por firmas de análisis en cadena como Arkham Intelligence y Lookonchain, suman aproximadamente 17,000 ETH, aproximadamente 1.7 millones en precios promedio durante el período. Aunque el tamaño absoluto es pequeño en relación con la oferta circulante de Ethereum y el volumen de comercio diario, el momento—durante un período de presión significativa en el precio de ETH—ha generado un amplio debate en las comunidades cripto.

Las ventas no representan una salida repentina o completa. Las participaciones de Vitalik han disminuido de alrededor de 241,000 ETH al inicio del mes a aproximadamente 224,000 ETH a finales de febrero, lo que representa una reducción de aproximadamente el 7% de su pila personal. Continúa manteniendo una posición valorada en más de 1.7 millones incluso después de estas transacciones.

Estas disposiciones se alinean con el patrón de larga data de Vitalik de vender ETH periódicamente para financiar el desarrollo del ecosistema, proyectos de código abierto, investigación en privacidad, herramientas de seguridad y iniciativas relacionadas con la Fundación Ethereum. Ha explicado públicamente movimientos similares en el pasado como necesarios para apoyar a los constructores y las actualizaciones del protocolo sin depender únicamente de los fondos del tesoro de la fundación, especialmente durante períodos de “austeridad moderada” para el desarrollo de la capa 1.

Aquí hay un desglose completo, basado en datos, que cubre el contexto completo, actividad exacta en cadena, métricas actuales de precio y volumen de Ethereum, condiciones de liquidez, cifras de dominio porcentual, impactos psicológicos y estructurales en el mercado, y escenarios realistas a futuro al 26 de febrero de 2026, temprano en la mañana PKT.

1. Actividad en cadena detallada y estilo de ejecución
Total de ETH vendido en febrero de 2026: aproximadamente 17,000 ETH
Valor en USD realizado: alrededor de 1.7 millones, calculado en diferentes niveles de precio desde ~$2,529 a principios de mes hasta ~$1,825 en mínimos a mediados de mes.
Lotes clave:
Principios de febrero: aproximadamente 8,800 ETH, unos 18.45 millones de dólares
Mitad de febrero: aproximadamente 3,788 ETH, unos 7.3 millones de dólares
Final de febrero: aproximadamente 675 ETH, unos 1.25 millones de dólares en una sola ventana de 9 horas
Método de ejecución: Principalmente a través de protocolos descentralizados como CoW Swap en múltiples órdenes pequeñas a medianas, por ejemplo, 1,869 ETH divididos en dos días, 675 ETH en lotes.
Propósito de los lotes: Minimizar el deslizamiento estimado en menos del 0.5% por operación y reducir el impacto visible en el mercado.
Transparencia de billetera: Las ventas provienen de direcciones bien conocidas, rastreadas públicamente y asociadas con Vitalik, etiquetadas por Arkham, sin intento de ocultar actividad.
Participaciones restantes: Todavía aproximadamente 224,000 ETH, valorados en más de 1.7 millones de dólares a los precios actuales, lejos de cualquier escenario de “salida”.

2. Métricas actuales de precio y rendimiento de Ethereum
ETH ha experimentado una presión a la baja sustancial en febrero de 2026, con una caída de aproximadamente el 37% desde el pico hasta el mínimo, seguida de una recuperación parcial en las últimas 24–48 horas.
Precio actual: $2,079.33 USD
Cambio en 24 horas: +11.7%, un fuerte rebote a corto plazo
Cambio en 7 días: +7.2%
Cambio en 30 días: +28.3%, mes positivo en general a pesar de la caída profunda a mediados de mes
Distancia del máximo histórico: aproximadamente 58% por debajo de los $4,946 de agosto de 2025.
Reacción de precio a corto plazo durante ventas: caídas intradía del 5–23% observadas en torno a anuncios de lotes importantes, con una amplificación psicológica mucho mayor que el impacto directo en la oferta.

3. Métricas de volumen de comercio y rotación
Ethereum mantiene un volumen absoluto alto, pero muestra signos de fragmentación y menor apalancamiento en comparación con los picos de finales de 2025.
Volumen en 24 horas de spot + derivados: $26.76 mil millones USD, aproximadamente el 10.7% de la capitalización de mercado.
Volumen semanal en DEX en el ecosistema Ethereum: aproximadamente $20.11 mil millones, notablemente menor que los aproximadamente $30 mil millones de Solana en el mismo período.
Volumen máximo de futuros perpetuos en febrero: $2.36 mil millones, con un pico a principios de mes durante volatilidad.
Rango de volumen diario en febrero: entre $18.5 mil millones y $64.99 mil millones, muy impulsado por eventos.
Composición del volumen: aproximadamente 60–70% en trading spot y AMM, el resto en futuros perpetuos y derivados.
Valor de transacciones en cadena: aproximadamente 1,5 mil millones de dólares por mes, con la fuerza en la capa de liquidación intacta.
Direcciones activas diarias: alrededor de 1.8 millones, estables pero rezagadas respecto a competidores con alta TPS.
Ventas totales de Vitalik: aproximadamente 17,000 ETH, lo que representa alrededor del 0.16% de un día de alto volumen, insignificante en términos absolutos pero amplificado psicológicamente por la narrativa de “fundador vendiendo”.

4. Condiciones de liquidez y profundidad del mercado
La liquidez se ha contraído significativamente en febrero de 2026, haciendo que el mercado sea más sensible a flujos impulsados por titulares.
Profundidad del libro de órdenes: ±2% del precio medio, entre $15 y $25 millones en los principales pares, muy por debajo de los niveles de $40–$50 millones a finales de 2025.
Deslizamiento en órdenes grandes de más de $10 millones: entre 0.5% y 3%, mejorado en L2s como Base y Arbitrum debido a menores tarifas.
Colapso del interés abierto en futuros: -67%, reduciendo la capacidad de absorción ante movimientos a la baja.
Concentración de liquidez: Los principales protocolos como Aave, Uniswap, Maker y Curve dominan, con la oferta de stablecoins bloqueada en DeFi de Ethereum en aproximadamente 60% de la circulación de los principales stablecoins.
Perspectiva efectiva de liquidez: Las herramientas de privacidad, el agrupamiento ZK y la mitigación de MEV, áreas que Vitalik ha financiado históricamente, podrían mejorar la profundidad y reducir el flujo tóxico en futuros ciclos.

5. Desglose porcentual y dominio del ecosistema
Ethereum mantiene un liderazgo estructural a pesar de la competencia.
Participación en la capitalización global del mercado cripto: aproximadamente 16–18%.
Participación en TVL de DeFi global: entre 55–60%, unos $51–56 mil millones específicos de Ethereum frente a un total de $96–110 mil millones.
Distribución de L2 dentro del ecosistema Ethereum: Base aproximadamente 46%, Arbitrum 31%, Optimism y otros 23%, controlando juntos alrededor del 83% del TVL de L2 en DeFi.
Concentración de protocolos: Los 5 principales protocolos de préstamos y DEX representan generalmente entre el 30% y el 50% del TVL de la cadena.
Suministro de ETH en stake o bloqueado: aproximadamente 53%, incluyendo staking líquido a través de Lido y otros.
Dominancia de stablecoins en Ethereum: aproximadamente 60% del suministro principal de stablecoins activamente utilizado en DeFi.

6. Análisis de impacto en el mercado y escenarios futuros
La presión psicológica a corto plazo por titulares de “fundadores vendiendo” ha contribuido a la volatilidad, pero el shock de oferta fundamental es mínimo.
Efectos a corto plazo (1–4 semanas): aumento de la volatilidad impulsada por titulares; potencial para oscilaciones del 5–15% en torno a noticias de lotes futuros; amplificación del sentimiento bajista si las condiciones macro, como la política de la Fed y los flujos de riesgo, siguen siendo desafiantes.
Perspectiva a mediano plazo (13–12 meses): si los ingresos financian mejoras significativas, como una mayor rapidez en la finalización, mejor privacidad y mejoras en escalabilidad de L1, sería positivo para la recuperación de TVL y el impulso de los desarrolladores.
Riesgos clave: continuas ventas por parte de ballenas, con un movimiento total en febrero de aproximadamente 1.43 millones de ETH en direcciones, fragmentación persistente en L2 y competencia de cadenas de alto rendimiento.
Contramensajes alcistas: recientes influjos de millones en nuevas billeteras ETH, ratios MVRV históricamente sobrevendidos y la posible reversión de flujos ETF si el sentimiento se estabiliza.

Resumen final
Las ventas de ETH de Vitalik en febrero de 2026, aproximadamente 17,000 ETH, son coherentes con su patrón de una década de financiar el desarrollo de Ethereum a través de participaciones personales, en lugar de un cambio repentino en la convicción. A los niveles actuales, con $2,079, un aumento del 11.7% en 24 horas, un volumen diario de $26.76 mil millones y un dominio del 55–60% en DeFi, estas ventas siguen siendo un evento de oferta menor, amplificado por la narrativa y condiciones de liquidez frágiles.

La verdadera pregunta no es si estas ventas son “vender en masa” — claramente no lo son en escala ni en intención — sino si el ecosistema de Ethereum puede convertir el apoyo continuo del fundador en avances medibles del protocolo y rotación de capital en los próximos trimestres.