#马年开工第一帖 El minero se rinde, los minoristas cortan sus pérdidas, ¿quién está comprando a 6 millones de dólares en Bitcoin?

Camino al inframundo: el funeral de 126,000 dólares
Cuatro ciclos, suficientes para que la supuesta mitología se desintegre por completo. La locura de 126,080 dólares en otoño de 2025, fue desmantelada por la realidad en apenas cuatro meses. La abismo abrió los ojos en la madrugada del 6 de febrero. La línea psicológica de 60,000 dólares se rompió como una rama seca, y el retroceso del 52% no fue solo una caída numérica, sino una ejecución pública de los creyentes. El miedo—esta enfermedad que resurgió de las cenizas de FTX—se burla de cada toro con un índice extremadamente bajo de 5 puntos. La posición de 2.65 mil millones de dólares fue estrangulada, las cuentas de 58,000 traders se convirtieron en polvo en medio del rugido del motor de liquidaciones, Ethereum cayó por debajo de los 2000 dólares, como si se le hubiera despojado de toda la falsa gloria de 2025. ¿Mercado bajista? No, esto es una cacería premeditada.
01 Fragmentos de silicio rotos y mineros que huyen
En una sala de control con temperatura constante, el cableado de la potencia de cálculo emitía un chirrido metálico estridente. Es la primera vez desde 2022 que los mineros pierden colectivamente la voz en la línea de supervivencia. La potencia de cálculo en toda la red cayó un 21% desde su pico de 1.1ZH/s, como una serpiente cortada. El precio hash fue clavado en la vergonzosa columna de 33.31 dólares.
Cuando el costo promedio de minería, como una montaña de 87,000 dólares, se apoya firmemente sobre un precio de 67,000 dólares, cada nueva moneda naciente conlleva una pérdida sangrienta del 27%. A excepción de los modelos S23 más recientes, que todavía luchan por sobrevivir, los precios de las monedas de modelos antiguos ya se convirtieron en sus lápidas.
Las grandes empresas mineras—como Core Scientific—son como aves migratorias asustadas, intentando aletear con alas llamadas “IA” para volar hacia la otra orilla de contratos en dólares. Para fines de 2026, esta transformación forzada representará más de la mitad de sus ingresos, ¿es esto una evolución o una traición a la fe original?
02 La bilis de Wall Street y la presa de ETF
El motor del capital incremental se ha apagado, siendo reemplazado por un reflujo asfixiante. Los ETF que en 2025 clamaban “mercado alcista institucional” ahora son el mayor punto de sangrado del mercado. La salida neta de 6.18 mil millones de dólares no es solo un cambio numérico, sino una prueba de la pérdida de confianza de los seguidores de BlackRock.
Los 528 millones de dólares que IBIT soltó en un solo día a finales de enero parecen una sátira mordaz a los avariciosos.
Noventa mil dólares, esa es la “precio de vergüenza” grabado sobre la cabeza de los poseedores de ETF. Ahora, una pérdida flotante del 25% se asemeja a una presa flotante. Cualquier rebote en el precio que intente subir será detenido por esta compuerta de acero que protege las ganancias.
03 La avaricia de Leviatán vs el lamento de los cangrejos ermitaños
El microcosmos en la cadena es un experimento cruel sobre clases sociales. Cuando 580,000 minoristas gritan desesperados en medio de liquidaciones, Leviatán en las profundidades del mar ingiere en una semana chips por valor de 4 mil millones de dólares. Esto no es solo acumulación, sino una reestructuración violenta de la propiedad de Bitcoin.
El informe financiero de Strategy (antes MicroStrategy) es una provocación abierta. Aunque las pérdidas en libros alcanzan los 5 mil millones, el loco llamado Saylor sigue añadiendo 1142 tokens en la barrera de los 60,000 dólares. Esto no solo se debe a que no enfrentan el riesgo de liquidación por colateral, sino que parece una especie de sacrificio religioso. En contraste, las pequeñas direcciones con menos de 10 BTC están huyendo en masa, como cangrejos ermitaños que, antes del terremoto, se dan cuenta de que su castillo de arena se derrumba, completando en pánico la “reubicación” de sus chips.
04 Macro: las réplicas en Tokio y la guillotina de la Reserva Federal
Bitcoin nunca cae en un vacío.
La nominación de Kevin Waugh fue un golpe contundente, rompiendo todos los sueños de liquidez abundante. La sombra de las tasas de interés materializa el pánico de “más alto por más tiempo”, y el mercado está revalorando esta postura dura.
El cierre de la posición en yenes es una retirada global silenciosa. El rendimiento del bono japonés a 10 años del 2.12% se ha convertido en una bomba de vacío que drena la liquidez de las criptomonedas. Debido a la excelente liquidez de Bitcoin, desafortunadamente se ha convertido en un “cajero automático” para los inversores que reparan sus balances. Cuando el Nasdaq tose violentamente, Bitcoin no solo se resfría, sino que está siendo llevado directamente a la UCI.
05 Epílogo: esperando en tierra arrasada
Los indicadores están gritando, el Mayer Multiple cayó a 0.6, una desviación tan profunda que solo ha ocurrido tres veces en diez años—cada una acompañada de cadáveres por doquier, pero también de una locura que genera vida. Los 300 mil millones de dólares en stablecoins son como una bestia dormida, observando en las sombras la sangrienta lucha cerca de los 60,000 dólares.
El volumen de negociación de los toros y los osos alcanzó un récord histórico de 63.1 mil millones de dólares, lo que indica que las diferencias han llegado a un punto sin retorno.