El plan detrás de las selecciones de acciones de Eric Fry: Encontrando el paquete de inversión completo

El éxito en la inversión a menudo se reduce a encontrar empresas que cumplan con todos los requisitos adecuados. Eric Fry ha pasado años identificando acciones que combinan tres elementos críticos: un crecimiento sólido, una rentabilidad robusta y valoraciones atractivas. Sin embargo, esta fórmula de “triple amenaza” es notablemente rara en el mercado actual. La mayoría de las empresas sobresalen en uno, quizás dos de estos criterios. Cuando una acción logra ofrecer los tres, los mercados a menudo no lo detectan en absoluto, creando oportunidades para quienes reconocen el patrón.

El desafío se asemeja a una lección del sector automotriz de hace más de una década. Nissan intentó crear un vehículo que hiciera de todo: un sedán, un SUV y un coche deportivo descapotable combinados. El resultado, el Murano CrossCabriolet, fue tan mal ejecutado que recibió una burla generalizada en lugar de elogios. La capota convertible hacía imposible la visibilidad. La masa del SUV destruía la maniobrabilidad. Los inversores enfrentan una trampa similar: perseguir empresas que prometen todo a menudo conduce a problemas ocultos.

El Escenario de la Única Amenaza: Solo Crecimiento

Consideremos Xometry Inc. (XMTR), un mercado de impresión 3D que ha capturado la atención de los inversores mediante una expansión explosiva de ingresos. La compañía opera una plataforma digital que conecta a clientes con fabricantes especializados, permitiendo una rápida cotización y producción de componentes complejos. Este modelo de hipercrecimiento es indudablemente convincente—se espera que las ganancias pasen de -2 millones de dólares a positivos en 13 millones, y luego se dupliquen dos veces en los años siguientes.

Sin embargo, Xometry encarna la “trampa del crecimiento” que aqueja a muchas empresas de alto potencial. La compañía ha registrado pérdidas de manera constante desde su debut público en 2021, lo que disuade a inversores conservadores. Las valoraciones han subido a 110 veces las ganancias futuras, más de cinco veces el promedio del S&P 500. Esta desconexión en los precios hace que poseer Xometry sea como comprar un Maserati hermoso pero con una fiabilidad cuestionable—atractivo en la superficie, pero potencialmente problemático en la práctica.

Éxito Parcial: El Problema de Dos Criterios

Luego está Arm Holdings PLC (ARM), un diseñador británico de chips cuya dominancia en el mercado roza el estatus de monopolio. Arm impulsa el 99% de todos los procesadores de teléfonos inteligentes a nivel mundial y ha sido pionero en arquitecturas de chips sumamente eficientes que siguen siendo esenciales donde la duración de la batería importa—dispositivos IoT, laptops, vehículos autónomos y cada vez más, centros de datos.

El modelo de licencias de Arm genera retornos extraordinarios: más del 40% sobre el capital invertido mediante estructuras de regalías que capturan el 5% del valor del producto final. Como referencia, el iPhone 16 Pro de 1199 dólares de Apple genera cientos de dólares en regalías para Arm, no los 485 dólares de costo de fabricación. Este activo de calidad también está aprovechando la ola de inteligencia artificial, con aceleradores de IA eficientes en consumo de energía que ahora penetran tanto en segmentos de consumo como empresariales. Los analistas proyectan un crecimiento promedio de beneficios del 25% durante tres años.

Pero aquí está el truco: Arm cotiza a 61 veces las ganancias futuras a pesar de un crecimiento más lento que Xometry, lo que lo hace aproximadamente el doble de caro que Nvidia. El mercado castigó duramente esta prima de valoración; las acciones cayeron un 12% tras un reporte de ganancias que superó expectativas, simplemente porque la dirección guió un crecimiento de ventas trimestral “solo” del 12%. La acción recuperó dos tercios de esa caída, pero la volatilidad indica una sobrevaloración peligrosa para un negocio cíclico de semiconductores.

La Verdadera Triple Amenaza: Lo que Representan las Acciones de Eric Fry

Por eso, las recomendaciones de Eric Fry destacan. Su reciente elección, Corning Inc. (GLW), ejemplifica el paquete completo de inversión que combina crecimiento, calidad y valor en una sola acción.

Corning ha fabricado materiales de alta gama desde 1851—desde cristalería Pyrex hasta cables de fibra óptica y el Gorilla Glass que revolucionó el diseño de teléfonos inteligentes en 2007. Hoy, la compañía domina en pantallas de cristal líquido, infraestructura de telecomunicaciones y un segmento particularmente emocionante: fibra óptica para centros de datos que permite que los sistemas de IA funcionen de manera más eficiente.

El panorama financiero es convincente: rentabilidad constante durante dos décadas y dos recesiones, con un retorno sobre el patrimonio que se proyecta que suba al 17% este año—casi el doble del promedio del mercado. Las acciones cotizan a solo 19 veces las ganancias futuras, por debajo del múltiplo de 20.2 del S&P 500. Según métricas convencionales, Corning parece cumplir con los tres requisitos simultáneamente.

Las preocupaciones recientes sobre aranceles y la reducción en fondos para banda ancha han provocado una caída del 15% desde febrero. Sin embargo, un análisis más profundo revela un riesgo genuino limitado. Aproximadamente el 90% de los ingresos en EE. UU. provienen de productos fabricados en EE. UU., mientras que el 80% de las ventas en China provienen de instalaciones chinas. El impacto potencial de los aranceles sigue siendo una fracción insignificante en comparación con los 2.800 millones de dólares en beneficios antes de impuestos previstos. Además, la cadena de suministro solar emergente de Corning en EE. UU. podría ayudar a los fabricantes a evitar los aranceles proyectados del 3.500% en células solares.

La Triple Amenaza Centrada en la IA

Mientras que los productos de centros de datos de Corning arañan las oportunidades de inteligencia artificial, otra recomendación destacada de Eric Fry opera directamente en el epicentro de la revolución de la IA. Esta empresa compite cabeza a cabeza con Nvidia en uno de los sectores más brutalmente competitivos y cíclicos de la tecnología.

Los inversores han abandonado masivamente esta acción en los últimos meses a pesar de una ejecución operativa excelente y balances sólidos como una fortaleza. El negocio principal de centros de datos de la compañía está acelerando dramáticamente—los ingresos del año pasado casi se duplicaron, representando ahora la mitad de los ingresos totales. Sorprendentemente, Nvidia estuvo a punto de ser adquirida por esta misma empresa visionaria a principios de los 2000.

Como un importante proveedor de semiconductores y ahora jugador relevante en múltiples dominios de tecnología de inteligencia artificial, esta compañía ofrece valoraciones atractivas que desmienten su fortaleza operativa y su posición competitiva.

Por qué Importan las Acciones de Eric Fry

El enfoque de inversión de Eric Fry revela una idea clave: el mercado suele malvalorizar sistemáticamente a las empresas que ofrecen soluciones completas. Al identificar firmas que exhiben simultáneamente un fuerte crecimiento, rentabilidad genuina y valoraciones razonables, los inversores pueden acceder a potenciales de crecimiento que los índices más amplios pasan por alto constantemente.

El patrón es claro al analizar las elecciones pasadas de acciones de Eric Fry: no son empresas de una sola amenaza que sobresalen en un métrico y fallan en otro. Son paquetes completos que simplemente han caído en desgracia por vientos temporales o rotaciones sectoriales. Estos momentos—cuando el mercado se fija en preocupaciones a corto plazo y pasa por alto la fortaleza fundamental—son exactamente donde surgen las mejores oportunidades de inversión.

Reconocer el marco de la “triple amenaza” ayuda a los inversores a distinguir entre volatilidad temporal y deterioro genuino, separando las verdaderas oportunidades de inversión de las trampas de valor disfrazadas de gangas.