Eaton se posiciona como un actor clave en infraestructura crítica en medio de la expansión de centros de datos con IA

El aumento en el gasto en infraestructura de inteligencia artificial está creando oportunidades significativas para las empresas que operan en segundo plano. Mientras que muchos inversores se centran en los gigantes tecnológicos que impulsan esta expansión, las empresas que proporcionan la columna vertebral esencial—sistemas de energía, soluciones de enfriamiento e infraestructura eléctrica—están igualmente posicionadas para capitalizar esta megatendencia.

Eaton está emergiendo como uno de estos beneficiarios. La compañía se especializa en componentes eléctricos que alimentan y estabilizan las operaciones de las instalaciones, ofreciendo un portafolio diverso que incluye interruptores, transformadores, unidades de distribución de energía, fuentes de alimentación ininterrumpida y soluciones de almacenamiento de energía. Courtney Carlsen y el equipo de analistas de Motley Fool han destacado a Eaton como una opción atractiva de infraestructura para inversores que buscan exposición al crecimiento de la IA sin exposición directa a acciones tecnológicas.

La oportunidad de infraestructura de 500 mil millones de dólares

Los principales proveedores de la nube—Microsoft, Meta Platforms y Amazon—han comprometido capital sustancial para ampliar la capacidad de sus centros de datos de IA. Según investigaciones de Goldman Sachs, se proyecta que los hyperscalers gastarán 500 mil millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial solo este año. Este despliegue masivo de capital va más allá de servidores y procesadores; abarca todo el ecosistema de infraestructura de soporte que garantiza que estas instalaciones operen de manera confiable y eficiente.

La magnitud de esta oportunidad no puede ser subestimada. Los anuncios de megaproyectos en el tercer trimestre totalizaron 239 mil millones de dólares a nivel mundial, con proyectos de centros de datos representando casi la mitad de este total. Esta actividad subraya la intensidad y la durabilidad del ciclo de infraestructura de IA.

Posición estratégica de Eaton en enfriamiento líquido

Reconociendo el cambio estructural en la demanda, Eaton anunció su intención de adquirir a Boyd Thermal, un actor consolidado en la industria del enfriamiento líquido. Se espera que esta adquisición, que se cierre en el segundo trimestre, amplíe significativamente el mercado al que Eaton puede acceder en un sector emergente crítico.

La infraestructura tradicional de centros de datos alimentaba racks de servidores que consumían entre 10 y 15 kilovatios. Por el contrario, los racks de servidores modernos de IA demandan entre 80 y 100 kilovatios—un aumento de cinco a diez veces. Esta concentración dramática de energía crea un desafío de gestión térmica que el enfriamiento líquido aborda directamente. Las proyecciones de la industria indican que el mercado global de enfriamiento líquido crecerá a una tasa compuesta anual del 35% hasta 2028, convirtiéndose en uno de los segmentos de mayor expansión dentro del ecosistema de infraestructura de centros de datos.

Aceleración de la demanda y crecimiento de la cartera de pedidos

El mercado está recompensando la posición de Eaton con un crecimiento excepcional en pedidos. Solo en el tercer trimestre, los pedidos de centros de datos aumentaron un 70% interanual, mientras que las ventas en este segmento crecieron un 40%. Más revelador aún, la cartera de pedidos del segmento de Electricidad en las Américas de la compañía ha aumentado un 20% interanual, alcanzando los 12 mil millones de dólares—una reserva sustancial que proporciona visibilidad sobre los ingresos futuros.

Estas métricas revelan más que una simple demanda cíclica; demuestran la naturaleza estructural de la expansión de infraestructura de IA. Las carteras de pedidos de esta magnitud sugieren que Eaton y sus competidores enfrentan limitaciones de capacidad en lugar de dudas sobre la demanda, una dinámica favorable para los precios y la rentabilidad.

La tesis de “herramientas y suministros”

Eaton ejemplifica la tesis de inversión de “herramientas y suministros”—empresas que facilitan las tendencias tecnológicas transformadoras sin asumir el riesgo principal de la tecnología en sí. Aunque el desarrollo de IA depende del rendimiento de los chips y los avances en algoritmos, también depende de la infraestructura que alberga y alimenta estos sistemas.

Actualmente cotizando a 26.4 veces las ganancias futuras, Eaton refleja el reconocimiento del mercado por sus ventajas estructurales. El principal riesgo sigue siendo la disciplina de inversión de los hyperscalers; cualquier reducción significativa en el gasto en centros de datos presionaría los ganancias futuras. Sin embargo, los comentarios de la industria y los flujos de pedidos sugieren que tal reducción no es probable en el corto plazo.

El ciclo de infraestructura plurianual que se avecina

La expansión de los centros de datos de IA representa un ciclo de infraestructura de varios años, que probablemente se extienda hasta el resto de la década. Este plazo prolongado proporciona un impulso sostenido para las empresas integradas en la ruta crítica de esta expansión. Para los inversores que buscan exposición a la infraestructura del crecimiento de la IA sin la volatilidad y el riesgo de ejecución de las acciones tecnológicas puras, Eaton merece una consideración seria como parte de una cartera diversificada de infraestructura tecnológica.