Cómo la apuesta de $58 mil millones de energía de Buffett finalmente está dando frutos

El inversor legendario Warren Buffett ha orquestado silenciosamente uno de los cambios de cartera más significativos en la memoria reciente a través de Berkshire Hathaway. Antes de retirarse de las operaciones diarias, Buffett y su equipo hicieron una apuesta calculada—invirtiendo aproximadamente 58 mil millones de dólares en el sector del petróleo y gas—una decisión que ahora comienza a justificarse a medida que los mercados energéticos se recuperan y las presiones geopolíticas reconfiguran la dinámica energética global.

Durante años, Berkshire Hathaway mantuvo una postura decididamente conservadora, acumulando enormes reservas de efectivo en lugar de desplegar capital de manera agresiva. Sin embargo, bajo esta fachada silenciosa, el conglomerado construía sistemáticamente posiciones sustanciales en activos energéticos, apostando a que el apetito mundial por el petróleo y gas sería más duradero de lo que sugería el escepticismo predominante.

La estructura de una apuesta de 58 mil millones de dólares

La estrategia energética de Berkshire no fue una sola transacción, sino un enfoque sofisticado y multifacético ejecutado durante varios años. La compañía basó su exposición en acciones a través de dos grandes productores de petróleo: Chevron y Occidental Petroleum.

Berkshire acumuló casi 21 mil millones de dólares en acciones de Chevron, estableciéndola como la quinta mayor participación en la cartera con aproximadamente un 6% de propiedad. Al mismo tiempo, el conglomerado construyó una participación de casi 12 mil millones de dólares en Occidental Petroleum, representando aproximadamente un 27% de propiedad y asegurando su posición como la sexta más grande.

Más allá de las acciones públicas, Berkshire Hathaway Energy—la subsidiaria de servicios públicos regulados de la compañía—experimentó una expansión significativa. En 2020, Berkshire Hathaway adquirió los activos de gas natural y almacenamiento de Dominion Energy en una transacción valorada cerca de 10 mil millones de dólares, incluyendo la asunción de deuda. Esto fue seguido en julio de 2023 por una inversión de 3.3 mil millones de dólares para adquirir una participación del 50% en la instalación de gas natural licuado Cove Point. Para octubre de 2024, Berkshire Hathaway completó la propiedad total de su subsidiaria energética mediante una adquisición de 2.4 mil millones de dólares de la participación restante del 8%. Más recientemente, en 2025, Berkshire compró la división OxyChem de Occidental Petroleum por aproximadamente 9.7 mil millones de dólares—un fabricante petroquímico que produce productos químicos para tratamiento de agua, productos para la salud y compuestos industriales.

Estas inversiones en conjunto representan aproximadamente 58 mil millones de dólares en capital desplegado—un compromiso asombroso para una compañía conocida por su disciplina de capital y su renuencia a desplegar grandes sumas sin una confianza excepcional.

Vientos geopolíticos impulsando los mercados energéticos

El momento de la apuesta de Buffett está demostrando ser cada vez más acertado. Tras un período desafiante para los combustibles fósiles, los futuros del petróleo crudo se han recuperado con fuerza, subiendo más del 14% en los últimos meses. Este resurgimiento proviene de múltiples factores que refuerzan la tendencia más allá de simples dinámicas de oferta y demanda.

Las tensiones geopolíticas se han convertido en un catalizador principal. La postura agresiva de la administración Trump hacia Venezuela, combinada con las tensiones en curso con Irán, ha añadido primas de riesgo significativas a los mercados energéticos. Cuando la inestabilidad política amenaza regiones productoras de petróleo, los precios reaccionan al alza de forma natural—una dinámica que beneficia a las empresas energéticas independientemente del sentimiento general del mercado.

Además, un sistema meteorológico inusualmente severo en invierno interrumpió la producción energética en EE. UU., creando escasez temporal de suministro que elevó los precios. Estas interrupciones agudas recuerdan a los mercados que la infraestructura energética sigue siendo vulnerable a shocks naturales y geopolíticos, reforzando la importancia de cadenas de suministro energéticas confiables.

La historia de demanda energética duradera

Más allá de los factores cíclicos del mercado, la tesis de Berkshire parece estar anclada en una convicción más fundamental: el mundo necesitará cantidades masivas de energía durante décadas, independientemente del ritmo de la transición a energías renovables.

El cambio hacia fuentes de energía renovable, aunque importante en dirección, enfrenta vientos en contra considerables. Las prioridades políticas han cambiado bajo la administración actual, ralentizando la urgencia de los esfuerzos de descarbonización. Más críticamente, el crecimiento explosivo de la inteligencia artificial y la computación intensiva en datos ha creado una demanda completamente nueva de generación eléctrica.

Los centros de datos de IA contemporáneos consumen cantidades asombrosas de energía—ordenes de magnitud superiores a las infraestructuras informáticas tradicionales. Este aumento en la demanda computacional llega justo cuando el mundo contempla una transición energética, creando una tensión genuina: los esfuerzos de descarbonización compiten con la escalada en la demanda de electricidad. La solución requiere expansión en todas las fuentes de energía—renovables, combustibles fósiles tradicionales, nuclear y capacidad hidroeléctrica emergente.

Esta realidad coincide con los hallazgos del Perspectiva Internacional de Energía 2023 de la Administración de Información de Energía de EE. UU., que concluyó que existen suficientes crudos, hidrocarburos líquidos y biocombustibles para satisfacer la demanda global hasta 2050. El informe reconoce una “incertidumbre sustancial” respecto a los patrones futuros de oferta y demanda, sugiriendo que las tecnologías emergentes probablemente ampliarán las reservas a nivel mundial.

Pero 2050 solo está a unas décadas. El petróleo sigue siendo un recurso finito, y los inversores ven cada vez más los activos energéticos como diversificadores valiosos de cartera—especialmente ante las crecientes preocupaciones sobre la estabilidad de la moneda y las correlaciones tradicionales de activos. La inversión de 58 mil millones de dólares de Buffett sugiere que anticipó esta dinámica mucho antes de que la energía volviera a ser tendencia entre los inversores institucionales.

Lo que revela esta inversión sobre el pensamiento a largo plazo

La posición energética de Berkshire Hathaway demuestra una verdad fundamental sobre la inversión contraria: las mayores oportunidades suelen surgir cuando el sentimiento predominante va claramente en contra de una clase de activos. Mientras la opinión mayoritaria descartaba los combustibles fósiles como activos varados destinados a la obsolescencia, el equipo de Buffett estaba construyendo silenciosamente una cartera energética integral que abarcaba acciones públicas, activos de infraestructura privada y operaciones químicas downstream.

La validación de esta estrategia en el último año sugiere que una convicción profunda—respaldada por análisis riguroso y un despliegue disciplinado de capital—sigue siendo un camino hacia retornos significativos. Las decisiones finales de cartera de Buffett parecen diseñadas para posicionar a Berkshire Hathaway para una prosperidad prolongada, sin importar qué fuentes de energía dominen las próximas décadas.