El USD a CAD se dispara mientras la manufactura estadounidense se recupera y los precios del petróleo caen

El dólar canadiense se debilita significativamente frente al dólar estadounidense en las sesiones de negociación recientes, con el USD/CAD subiendo a aproximadamente 1.3676, marcando una ganancia diaria de aproximadamente 0.44%. Este movimiento refleja una confluencia de factores alcistas para el billete verde y fuerzas bajistas para el loonie, señalando implicaciones importantes para quienes calculan 42 USD a CAD o monitorean las dinámicas cambiarias más amplias en Norteamérica.

PMI Manufacturero: El motor detrás de la fortaleza del USD

Ambas economías de América del Norte publicaron datos de manufactura que mostraron cuadros claramente diferentes. El PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de EE. UU. se disparó a 52.6 en enero, una recuperación dramática desde 47.9 en diciembre y muy por encima de las expectativas del mercado de 48.5. Esta mejora fue particularmente generalizada: el índice de empleo repuntó a 48.1 desde 44.9, mientras que el índice de nuevos pedidos subió de manera impresionante a 57.1 desde 47.7—marcando la primera expansión desde agosto y la lectura más fuerte desde febrero de 2022. Incluso el índice de precios pagados subió a 59.0, ligeramente por debajo de las previsiones pero aún elevado.

El PMI manufacturero de S&P Global reflejó esta fortaleza, subiendo a 52.4 desde 51.9. Estas cifras robustas permitieron que el dólar extendiera su recuperación, con el índice del dólar estadounidense (DXY)—que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de seis monedas principales—cerca de 97.62, acercándose a un pico de una semana. Para quienes siguen los movimientos USD/CAD, esta fortaleza del dólar se traduce directamente en tasas de cambio favorables para los tenedores de USD.

Por otro lado, en Canadá, la situación sigue siendo más moderada. El PMI manufacturero de S&P Global para Canadá subió a 50.4 desde 48.6, señalando solo un retorno tentativo a la expansión. Según Paul Smith, director de economía en S&P Global Market Intelligence, el sector manufacturero de Canadá “comenzó el nuevo año con una base más positiva” tras un desafiante 2024, con la producción estabilizándose después de casi un año completo de contracción. Aunque la confianza mejoró y el crecimiento del empleo se reanudó por primera vez en 12 meses, estos avances palidecen en comparación con el resurgir manufacturero estadounidense.

Precios del petróleo: El factor crucial para el rendimiento del dólar canadiense

La presión a la baja sobre el dólar canadiense se intensifica ante la caída de los precios del crudo, un desarrollo particularmente importante dado que Canadá es uno de los mayores exportadores de petróleo del mundo. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se negocia alrededor de 61.78 dólares por barril, con una caída de más del 5.5% en el día, afectando directamente al loonie ligado a las commodities.

La relación entre el petróleo y el dólar canadiense no puede subestimarse. Dado que el petróleo representa la mayor exportación de Canadá, los movimientos en los precios del crudo tienen un impacto inmediato y pronunciado en la valoración del CAD. Los precios del crudo en alza generalmente aumentan la demanda del CAD, mientras que la caída de precios ejerce una presión bajista directa. En este caso, la fuerte caída del WTI significa que incluso si los datos económicos canadienses fueran más sólidos, la moneda aún enfrentaría vientos en contra. Para quienes calculan valores equivalentes como 42 USD a CAD, las valoraciones más bajas del dólar canadiense hacen que dichas conversiones sean menos favorables para quienes cambian CAD a USD.

Cambios en la política de la Reserva Federal apoyan al dólar

Un apoyo adicional para el USD proviene de cambios en las percepciones sobre la dirección de la política de la Reserva Federal. El presidente de EE. UU., Donald Trump, nominó al exgobernador de la Fed Kevin Warsh para suceder al presidente de la Fed Jerome Powell cuando termine su mandato en mayo. Los participantes del mercado ven a Warsh como una opción más institucional y enfocada en políticas que otros candidatos, reduciendo las preocupaciones de que la política monetaria pueda verse comprometida por presiones políticas y las llamadas repetidas de Trump a recortes de tasas.

Esta claridad en la política proporciona un impulso psicológico al dólar y señala una posible continuidad en la disciplina monetaria. Cuando los mercados confían en la independencia y el compromiso de un banco central con la estabilidad de precios, la moneda suele beneficiarse. La incertidumbre sobre el nombramiento ahora se ha aclarado en cierta medida, permitiendo a los inversores valorar un escenario de Fed más hawkish en comparación con las alternativas más pesimistas.

Qué impulsa los movimientos del dólar canadiense: Una perspectiva más amplia

Varios factores clave determinan el rendimiento del dólar canadiense más allá de los titulares inmediatos. Las decisiones de tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) constituyen la base—tasas más altas generalmente apoyan al CAD atrayendo flujos de capital. El BoC mantiene su mandato de mantener la inflación en un rango objetivo del 1-3%, ajustando las tasas en consecuencia.

Los precios del petróleo, como se mencionó, siguen siendo fundamentales. La economía dependiente de exportaciones de Canadá significa que las valoraciones del crudo se traducen directamente en fortaleza de la moneda. El saldo comercial—la diferencia entre exportaciones e importaciones—también es muy importante. Un saldo positivo apoya al CAD, mientras que los déficits lo presionan a la baja.

Indicadores de salud económica como el PIB, los datos de PMI, las cifras de empleo y la confianza del consumidor influyen en la dirección del CAD. Datos económicos sólidos atraen inversión extranjera y pueden llevar al BoC a subir tasas, ambos resultados positivos para el CAD. Por el contrario, datos débiles suelen deprimir la moneda.

Además, el sentimiento de riesgo afecta sustancialmente al dólar canadiense. En entornos de riesgo positivo, donde los inversores buscan activos con mayor rendimiento, el CAD generalmente se beneficia. En periodos de riesgo negativo, cuando los inversores huyen a monedas refugio, el CAD puede verse presionado a pesar de su respaldo en commodities.

La salud de la economía estadounidense también es crucial, ya que EE. UU. es el mayor socio comercial de Canadá. Las tasas de interés, el crecimiento y la política de la Fed en EE. UU. repercuten en las valoraciones del dólar canadiense.

Mirando hacia adelante: Los datos del mercado laboral definirán la dirección a corto plazo

El enfoque inmediato se centra en los datos del mercado laboral del viernes, con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. y los datos de empleo de Canadá que impulsarán la negociación del USD/CAD a corto plazo. Estas cifras reforzarán o desafiarán la narrativa actual de fortaleza estadounidense frente a debilidad canadiense.

Para los operadores y quienes monitorean 42 USD a CAD o conversiones similares, entender estos impulsores fundamentales—dinámica manufacturera, precios de energía, políticas de bancos centrales y salud del mercado laboral—proporciona un contexto esencial para los movimientos cambiarios. Las próximas semanas probablemente verán volatilidad continua mientras los mercados digieren estas fuerzas en competencia y ajustan sus posiciones en consecuencia.