El fundador de Chainlink revela "el mercado bajista más diferente": explosión de RWA, colapso sin sistémico, el mercado de criptomonedas está cambiando de marcha
El cofundador de Chainlink, Sergey Nazarov, afirmó que la corrección del mercado de criptomonedas en 2026 es diferente a cualquier otra fase bajista anterior. Aunque la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó aproximadamente un 44% desde su pico de 4.4 billones de dólares en octubre de 2025, evaporándose cerca de 2 billones en cuatro meses, esta caída no estuvo acompañada por colapsos a nivel institucional como los de FTX, lo cual él considera una señal importante de madurez del sector.
Nazarov señaló que en el pasado, los mercados bajistas generalmente eran provocados por fallos en la gestión de riesgos o el cierre de grandes plataformas, lo que generaba riesgos sistémicos. Sin embargo, en esta ocasión, no se han registrado eventos significativos que desencadenen reacciones en cadena. Esto indica que la infraestructura criptográfica ha desarrollado una mayor resistencia ante la contracción de liquidez y la caída de precios.
El segundo cambio clave que destacó es la expansión continua de la tokenización de activos del mundo real (RWA). Los datos muestran que en los últimos 12 meses, el valor total en cadena de los RWA ha crecido más del 300%, y esta tendencia casi no se ha visto afectada por las fluctuaciones en el precio de las monedas. Nazarov cree que esto demuestra que los RWA tienen una demanda real independiente de la especulación, impulsando la construcción a largo plazo de infraestructura financiera en la cadena y de instituciones.
A pesar de la mejora en los fundamentos del sector, el precio del token LINK de Chainlink sigue en niveles bajos, habiendo caído aproximadamente un 67% desde su pico en octubre de 2025 y más del 80% respecto a su máximo histórico en 2021. Actualmente, se mantiene por debajo de los 9 dólares. Este estado de “desviación entre fundamentos y precio” también se considera una característica común en las primeras etapas de un nuevo ciclo.
Varios analistas financieros tradicionales también comparten esta visión. Gautam Chhugani de Bernstein calificó esta caída como la “bajista más débil en la historia de Bitcoin”, sugiriendo que se trata más de una crisis de confianza causada por la presión de la liquidez y el estado de ánimo del mercado. Otros expertos señalaron que las ventas también están influenciadas por factores macroeconómicos, incluyendo las expectativas de desaceleración en la industria de la inteligencia artificial y posibles restricciones financieras tras la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal.
Para Nazarov, las transacciones en cadena, la tokenización de RWA y la infraestructura de datos en tiempo real están redefiniendo la estructura de valor en la industria de las criptomonedas. Si esta tendencia continúa, se espera que el valor total de los activos reales en cadena supere en el futuro la escala de los activos criptográficos tradicionales, y que el enfoque del sector pase de la especulación de precios a una nueva etapa impulsada por aplicaciones reales.