La corrección del precio mundial del café se profundiza a medida que las perspectivas de suministro de Brasil se fortalecen en medio de la creciente competencia internacional

El mercado internacional del café enfrenta una presión a la baja significativa, con los precios retrocediendo bruscamente el viernes en medio de una confluencia de factores bajistas. Los futuros de café arábica de marzo cayeron 13.25 puntos (-3.845%), marcando un mínimo de 5.5 meses, mientras que los contratos de robusta de marzo bajaron 66 puntos (-1.58%), alcanzando un mínimo de 3.5 semanas. Esta caída en los precios del café refleja preocupaciones crecientes sobre suministros abundantes que ingresan al mercado global, con los principales productores señalando una producción robusta en el futuro.

La caída de los precios del café se acelera por la recuperación de la oferta impulsada por el clima

El catalizador inmediato para el reciente retroceso en los precios del café se centra en los pronósticos meteorológicos para la principal región de cultivo en Brasil. Se espera lluvia constante durante toda la semana en Minas Gerais, que suministra una parte sustancial del café arábica mundial. Esta precipitación alivia las preocupaciones por la sequía y fortalece las perspectivas de la cosecha, un desarrollo que pesa mucho en el sentimiento de precios internacionales del café.

Sumándose a la presión bajista sobre los precios del café, los niveles de inventario se han recuperado notablemente en las últimas semanas. Los inventarios de arábica monitoreados por ICE cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 bolsas a mediados de noviembre, pero desde entonces se han recuperado a 461,829 bolsas en enero, marcando un máximo de 2.5 meses. De manera similar, los inventarios de robusta experimentaron un patrón de recuperación comparable, cayendo a un mínimo de 1 año antes de subir a 4,609 lotes recientemente. Este rebote en los inventarios invierte la narrativa de escasez de oferta que anteriormente respaldaba niveles elevados de precios del café.

Brasil y Vietnam impulsan el aumento en la oferta internacional de café

La perspectiva de oferta mundial de café está mejorando rápidamente, impulsada por expansiones en la producción en los dos mayores exportadores del mundo. La previsión de producción de café en Brasil ha aumentado de manera constante, con la agencia de pronósticos de cosechas del país, Conab, elevando su estimación para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de bolsas en diciembre. Mientras tanto, la trayectoria de producción de robusta en Vietnam parece igualmente sólida, con proyecciones que suben un 6% interanualmente a 1.76 millones de toneladas métricas, un máximo de 4 años.

El impulso de las exportaciones de Vietnam ha demostrado ser particularmente disruptivo para los mercados internacionales de café. Las exportaciones de café del mayor productor de robusta del mundo aumentaron un 17.5% interanualmente en los primeros meses de 2025, alcanzando 1.58 millones de toneladas métricas. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam pronostica que la producción será un 10% mayor en 2025/26 si persisten las condiciones climáticas favorables, lo que indica una presión sostenida en los precios internacionales del café.

Por otro lado, las exportaciones de Brasil muestran un panorama más complejo. Los envíos de diciembre se contrajeron significativamente, con las exportaciones de café verde cayendo un 18.4% en comparación con el año anterior a 2.86 millones de bolsas. Esta caída—especialmente la disminución del 61% en los envíos de robusta—sugiere posibles restricciones en el suministro interno que podrían apoyar temporalmente los niveles de precios del café, aunque la tendencia general apunta a una oferta futura abundante.

La recuperación de los inventarios mundiales de café pesa sobre el sentimiento del mercado

La expansión de los inventarios de café en todo el mundo continúa sustentando un sentimiento bajista para los precios internacionales del café. La Organización Internacional del Café informó en noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual disminuyeron marginalmente un 0.3% interanual a 138.658 millones de bolsas, indicando una dinámica de oferta madura a pesar de las reducciones de inventario a principios de temporada.

Mirando el panorama de oferta más amplio, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyecta que la producción mundial de café en 2025/26 alcanzará un récord de 178.848 millones de bolsas, lo que representa un aumento del 2.0% interanual. Dentro de este total global, se espera que la producción de arábica se contraiga un 4.7% a 95.515 millones de bolsas, mientras que la producción de robusta aumentará un 10.9% a 83.333 millones de bolsas. Este cambio en la mezcla de producción hacia la robusta—tradicionalmente la variedad de menor precio—tiene implicaciones significativas para los niveles de precios internacionales del café.

El USDA pronostica una producción global récord, señalando una presión continua en los precios del café

El informe de diciembre del Servicio de Agricultura Exterior del USDA pintó un panorama de debilidad prolongada en los precios del café por delante. Se proyecta que la producción de café en Brasil disminuirá un 3.1% interanual a 63 millones de bolsas en 2025/26, sugiriendo que el techo de producción del país podría estar moderándose. Por otro lado, se pronostica que la producción de Vietnam subirá un 6.2% interanualmente a 30.8 millones de bolsas, marcando otro máximo de 4 años.

Lo más importante para la estabilidad de los precios del café, las existencias finales globales para 2025/26 se anticipa que caigan un 5.4% a 20.148 millones de bolsas desde 21.307 millones de bolsas en la temporada anterior. Aunque esta reducción refleja dinámicas normales del mercado, no sugiere una escasez de oferta inminente. En cambio, la combinación de una producción global récord, la creciente producción de robusta en Vietnam y la recuperación de inventarios apuntan a un entorno persistentemente desafiante para los precios internacionales del café en el mediano plazo. Los participantes del mercado que monitorean la materia prima deberían prepararse para una presión prolongada tanto en los niveles de precios del arábica como del robusta a medida que estos factores estructurales de oferta se consolidan.