2026-2-3 Rebalanceo de bonos convertibles

La inversión es una competencia de popularidad; comprar en el momento de mayor auge es la situación más peligrosa, ya que en ese momento todos los factores positivos y opiniones ya están incorporados en el precio, y no aparecerán nuevos compradores.…

La inversión más segura y con mayor potencial de ganancia es comprar cuando nadie la aprecia; con el tiempo, una vez que el producto sea popular, su precio solo podrá moverse en una dirección: ¡hacia arriba!

Debido a que la proporción de la posición en bonos convertibles personales no es alta (por debajo del 45% del total), se planea comenzar a ajustar lentamente la cartera,

El rendimiento general del mercado ayer:

El día anterior, bonos convertibles cayeron, acciones A cayeron, acciones de EE. UU. subieron, FTSE A50 subió…

El índice de bonos convertibles cayó de 2090 el 13 de febrero de 2023 a 1753 el 5 de febrero de 2024. Luego a 2669, con una mediana de 136.7, temperatura de 91.5 grados, 263 bonos convertibles por encima de 130 yuanes, 17 menos que el día anterior, representando el 69.9%; 9 por debajo de 110 yuanes, 2 más que el día anterior, con precios en mínimos de 0 y máximos de 7; en febrero, bonos convertibles con 1 en verde y 0 en rojo. El volumen de transacciones de bonos convertibles fue de 85 mil millones, 8.2 mil millones menos que el día anterior, con una rotación del 16.1%, bajando a 80 mil millones en el primer día. El índice de bonos convertibles cayó 70 puntos, a 2669 puntos, con un precio promedio de 160.2, 4 puntos menos que el día anterior, con una prima mediana del 33.3%, 0.1 menos que el día anterior. La negociación en acciones A fue de 26,069 mil millones, 2,600 mil millones menos que el día anterior. Ayer abrió a la baja y continuó cayendo con volatilidad, en dirección sureste, con una caída significativa al final, pero la temperatura del mercado de bonos convertibles aún se mantiene en niveles altos; ** hay operaciones T para T, mantener la posición**;

Afectados por la caída significativa del oro y la plata el viernes por la noche, las acciones A abrieron ayer a la baja, intentaron rebotar durante el día, pero fracasaron, y finalmente cayeron mucho; los bonos convertibles también ajustaron, pero aún tienen un aumento considerable a corto plazo, y necesitan una corrección, mantener la posición es muy difícil, si la proporción total de bonos convertibles es inferior al 45%, se realizará un cambio forzado para mantener la posición…

Ayer, Dongshi subió un 14.4% liderando; la concentración de transacciones en bonos convertibles disminuyó, las cinco principales en volumen de transacción representaron del 18.5% al 16.7% del total, con la mayor transacción individual en 32 mil millones; la mayoría de los productos activos aumentaron, la cantidad de productos con volumen inferior a 10 millones bajó de 1 a 1; representando el 0.3% del mercado, con el monto mínimo de 9.55 millones a 9.5 millones…

Información relevante de hoy sobre bonos convertibles y mercado:

Meinuo, ajuste final, Shantai bonos convertibles: listado el 5 de febrero; Hua’an bonos convertibles: último día de negociación antes del vencimiento: 6 de marzo de 2026; Haitian bonos convertibles, suscripción el 5 de febrero…

Baichuan Changyin: accionistas controladores y sus accionistas concertados planean transferir el 10% de las acciones; Foster invierte 25 millones de yuanes en fondos de inversión privada en colaboración; Jincheng firmó un contrato de 202 millones de yuanes; Oppe, calificación AA-, atención negativa…

Hoy, Feng 21, Yaoji, Weixin, Yanpai, cumplen con los requisitos para posible redención forzada en un día; hoy, Huitian, Honglu, cumplen con los requisitos para posible ajuste a la baja en un día.

Hoy, 0 nuevas emisiones de bonos, 0 nuevas suscripciones de acciones, 0 suscripciones de bonos convertibles. Atención hoy: si los bonos convertibles pueden ajustarse y estabilizarse, etc.

Los bonos convertibles han estado ajustándose durante 3 días consecutivos, hoy se centra en si pueden estabilizarse; sin otras tendencias, seguir atentos; prestar atención a productos como Yirui, Haibo, Shanshi, Qiangli, etc., que han alcanzado máximos anteriores…

Resumen de información:
1: Los mercados financieros de Asia-Pacífico enfrentaron un “lunes negro”, con caídas generalizadas…
3: Temas de interés previstos: equipos de red eléctrica (Jin05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), fotovoltaica espacial (Shuangliang, Fu22, Aowei, Dier, Reco, Tian23, Yubang, Long22), aplicaciones de IA (Xinzhi, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), interfaz cerebro-máquina (Saili, Jiahe, Shengxun, Lepu2, Baolai, Fengyu), aeroespacial comercial (Guanglian, Zai22, Huati, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); IA en el extremo (Fuxin, Chao Sheng, Jiahe, Chun23), chips (Liyang, Maolai, Luwei, Huicheng, Jingrui2, Anji, Yanggu); fotopolímeros (Jingrui2, Huate, Huamao, Qiangli); además, conceptos como robots humanoides y otros mantienen atención…

Ayer, los bonos convertibles abrieron a la baja y se movieron mucho, con aumento en volumen de transacción; hoy se espera una caída moderada; hay oportunidades en temas de tendencia; los precios y primas de los bonos convertibles son muy altos, con operaciones T para T…

A continuación, la selección de bonos de fin de semana pasado: (registro personal de selección, no como recomendación de inversión) debido a la alta mediana, se relajaron los estándares de selección; la calidad general mejoró respecto a la semana pasada, considerando la capacidad de volatilidad, siempre que se mantenga la confianza en el mercado, y se planee mantener parte de la cartera en bonos convertibles, eligiendo productos con precios relativamente bajos y de pequeña capitalización, preferiblemente con conceptos ricos y activos, pensando en una distribución diversificada, no como recomendación de posición única:

1: Bonos convertibles micro con alrededor de 130 yuanes (menos de 3 millones) pueden incluirse en la lista:
Jiali, Silk Road…

2: Bonos con precio hasta 150 yuanes, volumen de 2 millones, con poca volatilidad a la baja, que puedan impulsar la prima, con límite superior alto, poca retracción, excluyendo posibles redenciones forzadas recientes:
Ailü, Haibo…

3: Productos de bajo precio y baja prima, con precio alrededor de 145, prima de aproximadamente 30, con vencimientos de 0.5 a 5.5 años, buenos para trading:

Hongbai, Wantian, Jinpu, Qiangli, Wanshun2, Chao Sheng, Yong22, Xingqiu, Shuyu, Changhai, Yirui, Shanshi…

4: Equipos de ataque de bajo precio, alrededor de 150, garantizando una relación ganancia-pérdida, con volumen menor a 500 millones, prima de aproximadamente 20:

Hengfeng, Fengshan…

5: Solo para ofensiva, prima de aproximadamente 15, alrededor de 160, escala de 400 millones, excluyendo posibles redenciones forzadas en 2 semanas:
Ninguno…

6: Solo para defensa, prima no muy alta, alrededor del 70%, no dependiente completamente de ajustes a la baja, con volumen menor a 1,000 millones, rendimiento alrededor de -2, conceptos diversos:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Qiaoyin…

7: Productos de atención personal, con conceptos diversos, precios no muy altos, buena elasticidad, generalmente alrededor de 145…

Kelun, Shanshi, Lihe, Hangxin, Haibo, Jintian, Jiali, Hongwei, Lantian…

8: Productos de naturaleza de deuda, para quienes no desean mantener en vacío…
Shenhao, Fuhan, Bain, Xiangjia, Kangyi, Lizhi, Yuxing, Zhejian…

La situación actual con redenciones forzadas es bastante fuerte, limitando los límites superiores, por lo que se recomienda evitar productos demasiado caros…

La estrategia general es no profundizar demasiado, no concentrarse, distribuir ampliamente, aprovechar la volatilidad, modo “come topo”, usando amplitud en lugar de profundidad, mientras se protege contra riesgos, buscando rentabilidad promedio, usando condiciones condicionales y órdenes en cuadrícula, aprovechando al máximo la volatilidad, sin recomendar posiciones individuales: todas las selecciones de bonos son resúmenes personales, no recomendaciones de inversión. La inversión conlleva riesgos, se debe actuar con cautela.

Mantener el espíritu original en la inversión en bonos convertibles, actualmente son productos muy adecuados para los minoristas, la inversión en bonos convertibles es un maratón, hay que seguir el camino correcto, alejarse de la especulación, esto es la verdad y la causa y efecto, toda acción es como un sueño, una ilusión, como el rocío o un relámpago, hay que observarlo así, sin aferrarse, y mantener la mente en calma. Aunque las gotas de agua sean pequeñas, con el tiempo llenarán un gran recipiente…