Las acciones de Pfizer caen mientras las cotizaciones del mercado caen bruscamente por la falta de previsiones

El precio de las acciones de Pfizer ha experimentado caídas significativas recientemente, con el gigante farmacéutico perdiendo $7.3 mil millones en capitalización de mercado en un solo mes. Las caídas se aceleraron después de que la compañía publicara su orientación financiera para 2026, que estuvo por debajo de lo que los inversores anticipaban. Las cotizaciones de las acciones han reflejado un pesimismo creciente entre los inversores, ya que Pfizer divulgó que los ingresos totales de 2026 se proyectan en un rango de $59.5 mil millones a $62.5 mil millones, una disminución respecto a la previsión revisada de ingresos para 2025 de aproximadamente $62 mil millones. Esta perspectiva más estrecha, junto con una orientación ajustada de EPS de $2.80-$3.00 para 2026 (baja respecto al rango esperado de $3.00-$3.15 para 2025), ha provocado una reevaluación de las perspectivas a corto plazo de la compañía.

Los impulsores detrás de las recientes caídas en el precio de las acciones

La decepcionante orientación de Pfizer para 2026 refleja múltiples vientos en contra que enfrenta la compañía. Una preocupación principal es la contracción aguda en los ingresos relacionados con COVID. La compañía anticipa que las ventas de productos contra COVID—incluyendo Comirnaty y Paxlovid— caigan a aproximadamente $5 mil millones en 2026, unos $1.5 mil millones menos que el nivel esperado de $6.5 mil millones en 2025. Esta disminución proviene de tasas de vacunación reducidas y menor incidencia de infecciones a nivel global. Además, un cambio en las recomendaciones de vacunación en EE. UU. por parte del ACIP en septiembre de 2025 redujo la población elegible para Comirnaty, lo que afectó aún más la demanda en el mercado estadounidense.

Más allá de la caída en COVID, Pfizer enfrenta presiones crecientes por su inminente caída de patente. A partir de 2026, varios medicamentos blockbusters, incluyendo Eliquis, Vyndaqel, Ibrance, Xeljanz y Xtandi, perderán protección de patente. La compañía estima que esta pérdida de exclusividad (LOE) reducirá los ingresos en aproximadamente $1.5 mil millones solo en 2026. Además, los cambios regulatorios bajo la Ley de Reducción de la Inflación, particularmente el rediseño de Medicare Parte D, han creado dinámicas de precios desfavorables para los medicamentos de mayor precio de Pfizer—categorías en las que destacan Eliquis, Vyndaqel, Ibrance, Xtandi y Xeljanz.

Oncología: Un punto brillante en medio de desafíos más amplios

A pesar de los vientos en contra a corto plazo, Pfizer mantiene una posición formidable en el mercado de oncología. La compañía representa uno de los actores más grandes y más logrados en esta área terapéutica, con las ventas de oncología representando aproximadamente el 28% de los ingresos totales. En los primeros nueve meses de 2025, los ingresos de oncología crecieron un 7% operativamente, apoyados por un rendimiento sólido de medicamentos como Xtandi, Lorbrena, la combinación Braftovi-Mektovi y Padcev.

La adquisición estratégica de Seagen en diciembre de 2023 fortaleció significativamente su pipeline oncológico y capacidades comerciales. La compañía también ha expandido su presencia en biosimilares oncológicos, comercializando actualmente seis productos competidores en este espacio. De cara al futuro, Pfizer busca activamente ampliar las indicaciones de medicamentos ya aprobados, incluyendo Padcev, Adcetris, Litfulo, Nurtec, Velsipity y Elrexfio. Lo más destacado es que Pfizer recientemente licenció en-licensó SSGJ-707, un inhibidor dual de PD-1 y VEGF de la biotecnológica china 3SBio, lo que representa una apuesta estratégica en la terapia contra el cáncer de próxima generación. La compañía proyecta tener ocho o más blockbusters en oncología en su portafolio para 2030.

Reconstrucción del pipeline mediante adquisiciones estratégicas

Reconociendo la urgencia de fortalecer su pipeline, Pfizer ha seguido una estrategia agresiva de desarrollo empresarial. Durante los primeros nueve meses de 2025, la compañía invirtió aproximadamente $1.6 mil millones en transacciones, principalmente centradas en el acuerdo de licencia con 3SBio. Más significativamente, la reciente adquisición de Metsera por $10 mil millones marca una reentrada estratégica en el mercado de tratamiento de la obesidad y la pérdida de peso, un segmento que la compañía abandonó previamente tras discontinuar el desarrollo de danuglipron.

El acuerdo con Metsera trae cuatro programas novedosos en etapa clínica basados en las vías de incretinas y amilinas, con potencial de ventas máximas en miles de millones de dólares. Sin embargo, estos candidatos aún están en etapas tempranas o intermedias de desarrollo y probablemente no lleguen a comercializarse en varios años. Complementando este esfuerzo, Pfizer licenció recientemente YP05002, un agonista oral del receptor GLP-1 de la biotecnológica china YaoPharma, posicionándose aún más en el espacio de obesidad de alto crecimiento.

Productos nuevos y adquiridos impulsando el impulso

Mientras los ingresos por COVID enfrentan obstáculos, el negocio operativo no-COVID de Pfizer está mejorando. Productos clave en línea como Vyndaqel, Padcev y Eliquis, junto con medicamentos adquiridos recientemente de Seagen y terapias lanzadas recientemente como Nurtec, están generando un impulso positivo. En el período de nueve meses de 2025, los productos adquiridos recientemente y los lanzamientos recientes aumentaron aproximadamente un 9% operativamente. La compañía espera que estas mismas categorías entreguen un crecimiento de doble dígito en 2026, lo que sugiere que la estrategia de rejuvenecimiento del pipeline está ganando tracción.

Métricas de valoración que sugieren un punto de entrada atractivo

A pesar de las recientes caídas en el precio de las acciones, las métricas de valoración de Pfizer parecen atractivas en relación con su rendimiento histórico y con las empresas pares. La acción cotiza actualmente a 8.36 veces las ganancias futuras, muy por debajo del promedio de la industria de 17.81 y de su media de cinco años de 10.32. Comparado con otras grandes farmacéuticas—incluyendo AbbVie, Novo Nordisk, Eli Lilly, AstraZeneca y J&J—las cotizaciones actuales de Pfizer parecen significativamente más atractivas desde una perspectiva de valoración.

En el último año, las acciones de Pfizer han caído un 4.8%, muy por debajo del aumento del 22.9% del sector farmacéutico y del índice S&P 500 en general. Esta divergencia ha creado lo que los inversores orientados a valor podrían considerar una oportunidad, especialmente dado el múltiplo de valoración reducido de la compañía en relación con las normas históricas y los puntos de referencia de sus pares.

Sentimiento de los analistas y revisiones de estimaciones

Tras la orientación poco convincente para 2026, las expectativas de ganancias consensuadas han bajado. En los últimos 60 días, las expectativas de consenso de Zacks para 2026 han caído de $3.15 a $3.02 por acción, reflejando una perspectiva más cautelosa por parte de la comunidad de analistas. La acción actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #4 (Vender), lo que indica escepticismo respecto al rendimiento a corto plazo.

Perspectiva estratégica y recomendación de inversión

Pfizer enfrenta un entorno complejo a corto plazo marcado por la disminución de ingresos por COVID, los vientos en contra de la caída de patente y los desafíos regulatorios. Sin embargo, la compañía está reconfigurando activamente su negocio mediante adquisiciones estratégicas en oncología y obesidad—áreas que la dirección cree que impulsarán un crecimiento sostenible a partir de 2029.

Para los traders e inversores a corto plazo con un horizonte de uno a dos años, las caídas recientes en el precio de las acciones pueden ser una razón para la cautela, dado la presión esperada sobre las ganancias a corto plazo. Sin embargo, los inversores a largo plazo que puedan tolerar la volatilidad a corto plazo pueden encontrar mérito en mantener o aumentar sus posiciones. Las inversiones de la compañía en terapias oncológicas de próxima generación, tratamientos para la obesidad y rejuvenecimiento del pipeline mediante adquisiciones sugieren que Pfizer se está posicionando para un posible punto de inflexión más allá del ciclo actual de desafíos. A medida que Pfizer navega su transición de un modelo de negocio dependiente de COVID a uno impulsado por ofertas terapéuticas diversificadas, el capital paciente puede ser recompensado a medida que las apuestas estratégicas de la compañía maduran en los próximos años.