Los futuros de algodón de EE. UU. ganan terreno a pesar de que el USDA aumenta las perspectivas de producción

Los mercados de algodón de EE. UU. mostraron una sólida resistencia el martes, ya que los contratos de futuros registraron ganancias significativas en múltiples marcos temporales. La recuperación ocurrió incluso cuando el Departamento de Agricultura de EE. UU. publicó un informe que aumentó las previsiones de producción, generalmente una señal bajista para los precios. El algodón de marzo de 26 cerró en 63.86, con una subida de 18 puntos, mientras que el algodón de mayo de 26 subió 16 puntos hasta 64.92, y el algodón de julio de 26 avanzó 11 puntos para cerrar en 65.91. La fortaleza persistente del algodón de EE. UU. sugiere que otros factores del mercado están apoyando el complejo en este momento.

Los ajustes de producción del USDA apoyan un optimismo cauteloso

El último informe de Producción de Cultivos del USDA entregó señales mixtas para los actores del mercado del algodón en EE. UU. Mientras que las estimaciones de superficie permanecieron estables, la agencia aumentó las proyecciones de rendimiento en 10 libras por acre a 929 lbs, un movimiento que elevó la producción total en 150,000 fardos hasta alcanzar 14.27 millones de fardos. En las Estimaciones Mensuales de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE), los funcionarios realizaron ajustes específicos en el uso no contabilizado y las cifras de consumo interno. Estas mejoras elevaron las existencias finales proyectadas en 200,000 fardos hasta 4.5 millones. A pesar de estos aumentos en la producción, el precio promedio en efectivo del algodón de EE. UU. se redujo solo modestamente—ajustado en 2 centavos hasta 60 centavos por libra—lo que indica que el mercado ha absorbido en gran medida las noticias de oferta.

Tendencias globales de inventario y señales de precios

Las existencias mundiales de algodón permanecieron prácticamente sin cambios respecto a las estimaciones anteriores, con un incremento de solo 40,000 fardos, situándose en 75.97 millones de fardos. Esta estabilidad en los suministros globales proporcionó apoyo psicológico a los precios. Mientras tanto, el Índice Cotlook A, un referente clave de precios internacionales, cayó 25 puntos el 8 de diciembre hasta 73.95 centavos, reflejando un sentimiento más débil en los mercados extranjeros. El Precio Mundial Ajustado se actualizó a 51.28 centavos por libra, representando un avance de 51 puntos respecto a la semana anterior, subrayando las dinámicas divergentes de precios regionales.

Datos de desmotado y posicionamiento de los operadores

La actividad de desmotado de algodón hasta principios de diciembre mostró una disminución del 10.25% respecto al período comparable del año pasado, con 8.645 millones de fardos procesados hasta el 1 de diciembre. Esta reducción en el ritmo de desmotado puede sugerir una finalización más lenta de la cosecha o una menor entrada de oferta en el sistema. Los datos de Commitment of Traders para la semana que terminó el 4 de noviembre mostraron que los operadores especulativos redujeron 10,311 contratos en su posición neta corta, reduciendo sus apuestas bajistas a 63,782 contratos. Esta reducción en la exposición corta especulativa a veces precede a una fortaleza en los precios, como fue evidente en la acción de cierre del día.

Actividad de subasta del mercado y inventario en bolsa

El mercado de subastas en línea de The Seam registró una actividad modesta el lunes, con ventas por un total de 5,608 fardos a un precio promedio de 60.2 centavos por libra. La liquidez del mercado físico sigue siendo relativamente baja. Los stocks certificados de algodón en ICE permanecieron estáticos el 8 de diciembre, manteniéndose en 13,971 fardos, conservando el perfil de inventario bajo que ha caracterizado las sesiones recientes. Estas existencias certificadas ajustadas podrían amplificar la volatilidad durante las ventanas de entrega o movimientos bruscos de precios.

Entorno más amplio de materias primas y divisas

Las dificultades del complejo energético ejercieron cierta presión contraria sobre el apetito por el riesgo. Los futuros del petróleo crudo cayeron 49 centavos por barril hasta $58.39 en el día, sugiriendo una retirada en la demanda de commodities sensibles. Por otro lado, el índice del dólar estadounidense subió 0.114 puntos hasta $99.175, lo que puede pesar sobre las commodities exportadas en dólares como el algodón de EE. UU. al hacerlas menos competitivas en los mercados internacionales. El entorno mixto de un crudo más suave y un dólar más fuerte ilustra la interacción compleja de las fuerzas macroeconómicas que influyen en el mercado del algodón.