Noticias de Metales Preciosos: El oro y la plata alcanzan máximos históricos sin precedentes por múltiples impulsores

Los metales preciosos han alcanzado picos históricos, con el oro de febrero llegando a nuevos máximos de contrato y los futuros de oro de enero registrando un máximo histórico de $4,953.50 por onza, mientras que los futuros de plata de enero alcanzaron un nuevo récord de $99.32 por onza troy. Este movimiento alcista en los metales preciosos refleja una confluencia de factores de apoyo que abarcan la dinámica de las monedas, las políticas de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas y una sólida demanda institucional.

La debilidad del dólar impulsa la tendencia alcista de los metales preciosos

El índice del dólar estadounidense cayó un 0.09% hoy, ya que múltiples factores pesaron sobre la moneda. El yen japonés se disparó con fuerza—pasando de un mínimo de 1 semana a un máximo de 2 semanas—ante la especulación de que el gobierno de Japón estaba interviniendo en los mercados de divisas para apoyar su moneda. Esta fortaleza del yen afectó directamente al dólar, creando un viento en contra para la moneda estadounidense.

Más allá del yen, la libra esterlina también presionó al dólar. Una actividad manufacturera y de ventas minoristas en el Reino Unido más fuerte de lo esperado elevó el GBP/USD a un máximo de 2.5 semanas, destacando aún más la debilidad del dólar en los principales pares. Aunque los datos revisados al alza sobre el sentimiento del consumidor en EE. UU. brindaron cierto apoyo al dólar, la narrativa general sigue siendo de depreciación del dólar—una dinámica que constantemente impulsa los precios de los metales preciosos.

Cambios en las políticas de los bancos centrales favorecen la demanda de refugio en los metales preciosos

El mercado de metales preciosos recibe un apoyo considerable por parte de la evolución de las políticas de los bancos centrales. Las expectativas del mercado ahora sugieren que la Reserva Federal recortará las tasas en aproximadamente 50 puntos básicos en 2026, mientras persisten las preocupaciones de que el presidente Trump tenga la intención de nombrar a un presidente de la Fed dovish—una perspectiva que presionaría al dólar y fortalecería la demanda de metales preciosos como reserva de valor.

Mientras tanto, el Banco de Japón sorprendió a los mercados al elevar su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 al 1.0% (desde 0.7%) y su pronóstico de IPC subyacente al 1.9% (desde 1.8%), pero mantuvo su tasa de interés overnight en 0.75%. Esta divergencia de políticas—con la Fed posiblemente flexibilizando mientras el BOJ se va ajustando gradualmente—amplía la diferencia en las tasas y refuerza la debilidad del dólar, apoyando a los metales preciosos.

Por otro lado, el Banco Central Europeo se espera que mantenga las tasas sin cambios en 2026, lo que no ofrece un apoyo particular para el euro. Además, la Fed está impulsando activamente la liquidez en el sistema financiero mediante compras mensuales de $40 mil millones en letras del Tesoro, una política que aumenta la demanda de metales preciosos a medida que los inversores buscan activos más allá de los instrumentos tradicionales de renta fija.

Incertidumbre geopolítica y expansión fiscal impulsan la demanda de refugio

Los metales preciosos continúan en ascenso en medio de múltiples puntos críticos geopolíticos. Las tensiones comerciales relacionadas con la retórica del presidente Trump sobre la adquisición de Groenlandia, junto con los riesgos en Irán, Ucrania, Oriente Medio y Venezuela, han elevado la demanda de refugio en los metales preciosos. Aunque el Secretario General de la OTAN, Rutte, anunció un avance en la cooperación en seguridad en Groenlandia, la incertidumbre general sigue siendo un factor de soporte en los precios.

Un catalizador importante surgió cuando el Primer Ministro japonés Takaichi disolvió la cámara baja del parlamento para convocar unas elecciones anticipadas para el 8 de febrero, con el fin de impulsar políticas fiscales expansionistas. Aunque dichas políticas podrían debilitar eventualmente el yen a través de déficits presupuestarios mayores, inmediatamente desencadenaron una ola de búsqueda de seguridad que benefició la demanda de metales preciosos.

La acumulación de los bancos centrales y la demanda de fondos aceleran los precios de los metales preciosos

La fuerte demanda de los bancos centrales proporciona un apoyo estructural continuo a los precios de los metales preciosos. El Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro en 30,000 onzas hasta 74.15 millones de onzas troy en diciembre—marcando el decimocuarto mes consecutivo de expansión de reservas. Además, el Consejo Mundial del Oro informó que los bancos centrales globales compraron 220 toneladas métricas de oro en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 28% respecto a la actividad del segundo trimestre.

La posición de los inversores también se ha vuelto decididamente alcista para los metales preciosos. Las posiciones largas en fondos cotizados en bolsa de oro recientemente alcanzaron un máximo de 3.25 años, mientras que las posiciones largas en ETF de plata subieron a un máximo de 3.5 años el 23 de diciembre. Esta demanda institucional subraya la renovada confianza en los metales preciosos como herramientas de diversificación de cartera y cobertura contra la inflación.

La fortaleza de la manufactura global respalda la demanda de metales industriales y plata

Los datos económicos recientes revelan una sorprendente fortaleza en la manufactura global, que históricamente respalda la demanda de metales industriales y plata. El PMI de manufactura del Reino Unido de enero, elaborado por S&P, subió en 1.0 hasta 51.6—el ritmo de expansión más rápido en 17 meses y superior a las expectativas. El PMI de manufactura de Japón de enero subió en 1.5 hasta 51.5, marcando el ritmo de expansión más fuerte en casi 3.5 años. Mientras tanto, el PMI de la zona euro de enero subió en 0.6 hasta 49.4, superando las expectativas a pesar de mantenerse en territorio de contracción.

Esta resiliencia manufacturera, combinada con flujos hacia refugios seguros y divergencias en políticas, crea una estructura de soporte multifacética para los precios de los metales preciosos a medida que los mercados avanzan hacia 2026.