¡Rendimiento explosivo! El gigante de módulos ópticos Lumentum: los ingresos del Q2 aumentaron un 65% interanual, los pedidos acumulados del negocio de IA superan los 4 mil millones de dólares, y las perspectivas para la próxima temporada son aún más sorprendentes

Gracias a la fuerte demanda de conmutadores ópticos (OCS) y óptica de empaquetado conjunto (CPO), el gigante de módulos ópticos Lumentum no solo presentó unos resultados de ingresos y beneficios por encima de las expectativas, sino que además dio una guía para el próximo trimestre con un crecimiento interanual de hasta el 85%, demostrando su posición clave en la infraestructura de capacidad de cálculo de IA.

El 3 de febrero, la empresa líder mundial en tecnología óptica y fotónica, Lumentum Holdings, publicó sus resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2026. La información financiera muestra que, en el trimestre que finalizó el 27 de diciembre de 2025, los ingresos netos alcanzaron 665.5 millones de dólares, con un aumento interanual del 65.5%, situándose en el extremo superior del rango de guía; el margen de beneficio operativo no-GAAP alcanzó el 25.2%, con una expansión superior a 1700 puntos básicos respecto al año anterior, mejorando significativamente la rentabilidad y superando ampliamente las expectativas previas.

El CEO Michael Hurlston valoró altamente el desempeño: “Lumentum logró un excelente rendimiento en el segundo trimestre, con un crecimiento de ingresos interanual superior al 65% y una expansión del margen de beneficio operativo no-GAAP de más de 1700 puntos básicos. Los ingresos alcanzaron el extremo superior de la guía, y la rentabilidad y las ganancias por acción superaron ampliamente las expectativas previas, demostrando plenamente el efecto apalancamiento de nuestro modelo de negocio.”

Lo que merece aún más atención es el fuerte impulso de la compañía en el campo de la infraestructura de IA. La unidad OCS se está expandiendo rápidamente para satisfacer demandas extraordinarias de los clientes, con pedidos pendientes que ya superan los 400 millones de dólares; en el ámbito de CPO, la compañía ha obtenido un pedido incremental de varios cientos de millones de dólares, que se entregará en la primera mitad de 2027. Hurlston afirmó claramente, “Estamos en la línea de partida de dos oportunidades enormes: conmutadores ópticos (OCS) y óptica de empaquetado conjunto (CPO).” Él enfatizó que, con el crecimiento explosivo en ancho de banda y eficiencia energética que exigen los centros de datos de IA, Lumentum está atravesando su ciclo de crecimiento más fuerte en la historia.

La compañía mantiene una perspectiva más optimista para el futuro. La guía del tercer trimestre indica que los ingresos alcanzarán entre 780 y 830 millones de dólares, con un crecimiento interanual superior al 85%; se espera que el margen de beneficio operativo no-GAAP aumente aún más al 30.0%-31.0%, y las ganancias por acción no-GAAP se sitúen entre 2.15 y 2.35 dólares, mostrando un fuerte impulso de crecimiento y efectos de escala.

Tras la publicación de los resultados, el precio de las acciones de Lumentum subió más del 5% en after-hours, acumulando un aumento de más del 400% en el último año.

Mejoras completas en la rentabilidad, récord en margen de beneficio operativo

La rentabilidad de Lumentum en este trimestre muestra una mejora integral. El margen bruto GAAP alcanzó el 36.1%, con una mejora de 210 puntos básicos respecto al trimestre anterior y un aumento de 1130 puntos básicos respecto al mismo período del año pasado; el margen bruto no-GAAP fue del 42.5%, con un incremento de 310 puntos básicos respecto al trimestre previo y un aumento de 1020 puntos básicos interanual.

La mejora en el nivel de beneficio operativo es aún más notable. El margen de beneficio operativo GAAP pasó del 1.3% del trimestre anterior al 9.7%, logrando una mejora significativa de 2250 puntos básicos respecto al año anterior, pasando de -12.8% a positivo. El margen de beneficio operativo no-GAAP alcanzó el 25.2%, con un aumento de 650 puntos básicos respecto al trimestre anterior y una expansión interanual de 1730 puntos básicos, muy por encima del 7.9% del mismo período del año pasado.

La gran mejora en la rentabilidad se refleja directamente en las ganancias por acción. Las ganancias diluidas por acción GAAP alcanzaron 0.89 dólares, frente a solo 0.05 dólares del trimestre anterior y una pérdida de 0.88 dólares en el mismo período del año pasado; las ganancias diluidas por acción no-GAAP fueron de 1.67 dólares, con un crecimiento del 52% respecto al trimestre anterior y un aumento cercano al 300% interanual.

Impulso de doble motor, componentes y sistemas avanzan juntos

El desarrollo conjunto de las dos principales líneas de negocio refleja la estrategia integral de Lumentum en infraestructura de centros de datos de IA, computación en la nube y redes de próxima generación. La compañía, con décadas de innovación en tecnología fotónica, puede ofrecer una gama completa de productos desde láseres de alto rendimiento y módulos hasta subsistemas ópticos.

Desde la línea de productos, los negocios de componentes y sistemas de Lumentum han logrado un crecimiento sólido.

El negocio de componentes alcanzó en este trimestre unos ingresos de 443.7 millones de dólares, representando el 66.7% del total, con un crecimiento del 17.0% respecto al trimestre anterior y un aumento del 68.3% interanual, siendo el principal motor del crecimiento de ingresos.

El negocio de sistemas también mostró un rendimiento destacado, con ingresos de 221.8 millones de dólares, representando el 33.3%, con un aumento del 43.5% respecto al trimestre previo y un crecimiento del 60.1% interanual. La aceleración en el crecimiento trimestral de los sistemas indica una fuerte demanda de soluciones integradas por parte de los clientes.

OCS y CPO, nuevos polos de crecimiento, demanda explosiva en mercado de IA

La dirección de la compañía destacó especialmente el potencial de crecimiento explosivo de los negocios de conmutadores ópticos (OCS) y dispositivos ópticos de empaquetado conjunto (CPO).

En el ámbito de OCS, Lumentum está expandiendo rápidamente su capacidad para satisfacer demandas extraordinarias de los clientes, con pedidos pendientes que ya superan los 400 millones de dólares, reflejando la enorme necesidad de tecnología de interconexión óptica de alta velocidad en centros de datos de IA.

En cuanto a CPO, la compañía ha obtenido en este trimestre un pedido incremental de varios cientos de millones de dólares, que se entregará en la primera mitad del año calendario 2027. La tecnología de óptica de empaquetado conjunto integra directamente los dispositivos ópticos en el encapsulado del chip del conmutador, permitiendo una mejora significativa en la velocidad de transmisión de datos y reducción del consumo energético, siendo una tecnología clave para la infraestructura de entrenamiento y inferencia de IA de próxima generación.

El CEO de la compañía enfatizó que, gracias a las ventajas en las hojas de ruta tecnológicas de componentes y sistemas ópticos, se posiciona como proveedor clave para las principales empresas de IA a nivel mundial. A medida que la construcción de infraestructura de IA alcanza su punto álgido, las ventajas tecnológicas y de capacidad de producción de Lumentum seguirán impulsando su crecimiento en resultados.

Sólida situación financiera, abundantes reservas de efectivo

En el balance, Lumentum mantiene una situación financiera saludable. Al cierre de este trimestre, la compañía posee 1,1553 mil millones de dólares en efectivo, equivalentes y inversiones a corto plazo, con un aumento de 33.5 millones respecto al trimestre anterior, proporcionando fondos suficientes para futuras expansiones y inversiones en I+D.

Las cuentas por cobrar netas son de 376.8 millones de dólares, un aumento significativo respecto a los 250 millones de dólares de finales de junio, en línea con el crecimiento de los ingresos. Las existencias alcanzan los 570.4 millones de dólares, con un incremento de 100 millones respecto al cierre del año fiscal anterior, reflejando una preparación activa para atender la fuerte demanda de pedidos.

Cabe destacar que, en el pasivo corriente, la deuda a largo plazo en parte corriente alcanzó los 3,2402 millones de dólares, con un aumento importante respecto a los 10.6 millones de finales de junio, principalmente por la reclasificación de bonos convertibles. Sin embargo, considerando la fuerte generación de flujo de caja y las reservas de efectivo, el riesgo financiero en general es controlable.

Guía del tercer trimestre sólida, tendencia de crecimiento anual asegurada

De cara al tercer trimestre, Lumentum ha dado una guía que supera las expectativas del mercado. La compañía estima que los ingresos alcanzarán entre 780 y 830 millones de dólares, con un crecimiento interanual superior al 85% y un aumento del 22% respecto al trimestre anterior, mostrando un impulso de crecimiento sostenido.

En cuanto a márgenes, se espera que el margen de beneficio operativo no-GAAP aumente aún más al rango de 30.0%-31.0%, continuando la tendencia de mejora en escala y eficiencia operativa, y las ganancias diluidas por acción no-GAAP se situarán entre 2.15 y 2.35 dólares, con una media que crecerá un 34% respecto a este trimestre, alcanzando los 1.67 dólares.

La dirección afirmó que, actualmente, las áreas de OCS y CPO todavía están en etapas iniciales, y con la expansión de capacidad y la entrega de pedidos, el potencial de crecimiento futuro es enorme. Sumado a la demanda estable en los mercados tradicionales de telecomunicaciones y manufactura industrial, Lumentum ha establecido una base sólida para un crecimiento fuerte durante todo el año y espera seguir beneficiándose en la ola de construcción de infraestructura de IA.

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