CICC: Recomienda aprovechar la transformación de toda la cadena de valor que trae la energía fotovoltaica espacial y seguir de cerca la implementación intensiva en el sector manufacturero

中金指出，商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进探索，建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化。

全文如下

中金 | 太空光伏：冉冉升起的卫星能源市场

中金研究

商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进探索，我们建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化。

Resumen

La economía espacial se ha convertido en una de las principales carreras de competencia tecnológica, siendo la energía fotovoltaica la opción preferida en el entorno espacial. La energía solar es la forma más eficiente y duradera de suministro energético en el espacio, y las células solares son clave para la capacidad de suministro. En los subsistemas de energía de satélites, las matrices de células solares (alas solares) determinan la capacidad y potencia de suministro del satélite. Con la entrada de la fabricación de satélites en una era de producción en masa “industrializada”, y en un contexto de recursos orbitales y espectro escasos, así como reglas internacionales más estrictas, la distribución global de satélites en órbitas bajas está acelerando su crecimiento. Además, nuevos escenarios de aplicación como la computación en el espacio abren aún más la demanda de consumo energético de los satélites. Creemos que, tanto el aumento en el número de satélites como la expansión del consumo energético por satélite impulsan conjuntamente la necesidad de reducir costos y mejorar la eficiencia de las matrices de células solares en el espacio (alas solares).

Las rutas tecnológicas de la energía fotovoltaica en el espacio están en plena evolución, con un amplio espacio de mercado prometedor. Frente a entornos espaciales complejos y la continua iteración en el tamaño y forma de las alas solares, para adaptarse a las demandas de relación energía-eficiencia + flexibilidad + relación coste-beneficio, la tecnología de baterías de suministro de energía en satélites está evolucionando desde las primeras células de silicio (resistentes a radiación, poca flexibilidad) → arseniuro de galio (alto costo) → hacia soluciones de silicio de alta eficiencia como HJT y estructuras en tándem de perovskita o silicio-perovskita, con múltiples tecnologías en desarrollo. Consideramos que, entre 2025 y 2030, la demanda de energía fotovoltaica en el espacio seguirá centrada en satélites de órbita baja para aplicaciones tradicionales, con un tamaño de mercado que podría alcanzar los miles de millones de yuanes; después de 2030, si la computación en el espacio entra en una fase de despliegue optimista, la demanda de energía fotovoltaica en el espacio podría experimentar un crecimiento escalonado.

Aprovechar la iteración tecnológica de las células fotovoltaicas espaciales para ampliar los beneficios en toda la cadena industrial y obtener ventajas en capacidad productiva avanzada. Hemos analizado toda la cadena de valor de la energía fotovoltaica en el espacio, recomendando a corto plazo centrarse en los períodos de validación de las empresas en función de las ventanas de satélites reales, y a largo plazo, seguir el desarrollo de proyectos de constelaciones en el sector de la aeronáutica comercial que impulsen la entrega de pedidos. Además, consideramos que los fabricantes chinos de energía fotovoltaica están activamente invirtiendo en tecnologías eficientes de silicio y perovskita en entornos espaciales, y aquellas empresas con capacidad de validación en órbita y de implementación en línea de producción podrían obtener ventajas iniciales y liberar potencial de crecimiento rápidamente.

Riesgos

El desarrollo de la aeronáutica comercial no cumple con las expectativas; la iteración tecnológica y la implementación industrial no avanzan según lo previsto.

（Fuente: People’s Financial News）