Navegando la Incertidumbre Geopolítica: ¿Qué ETF de acciones de defensa merece tu cartera?

El panorama global presenta incertidumbres crecientes en varias regiones. Las tensiones persisten en Oriente Medio, el conflicto entre Ucrania y Rusia continúa evolucionando, y las relaciones entre EE. UU. y China siguen tensas por Taiwán. Estas presiones geopolíticas han catalizado aumentos sin precedentes en el gasto en defensa entre las naciones de todo el mundo, buscando fortalecer las capacidades militares y prepararse para amenazas potenciales. Este entorno crea una tesis de inversión convincente para la exposición a ETFs de acciones de defensa, con varios fondos destacados que ofrecen enfoques distintos para capturar ganancias en el sector aeroespacial y de defensa.

El creciente caso para las inversiones en ETFs de acciones de defensa

Para los inversores que buscan exposición a la industria de defensa, tres opciones principales de ETFs de acciones de defensa destacan: el SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) y el Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Cada fondo proporciona acceso a empresas involucradas en la fabricación de equipos militares, operaciones aeroespaciales y tecnología de defensa. Los tres ETFs de acciones de defensa actualmente reciben calificaciones equivalentes a “Superar” del sistema Smart Score de TipRanks, pero sus estrategias subyacentes, estructuras de costos y rendimiento histórico difieren significativamente.

Comprender qué ETF de acciones de defensa se alinea con tus objetivos de inversión requiere evaluar tres dimensiones críticas: los registros de rendimiento a largo plazo, las ratios de gastos que afectan los retornos netos y la composición de la cartera que refleja diferentes filosofías de diversificación de riesgos.

Comparando los tres principales ETFs de acciones de defensa: rendimiento, costos y estrategia

Para evaluar estos ETFs de acciones de defensa de manera efectiva, considera cómo se comparan en métricas clave:

Comparación de rendimiento en diferentes horizontes temporales: En los últimos tres años, PPA entregó un retorno anualizado del 14.3%, superando ampliamente al 6.3% de XAR y al 7.4% de ITA. La brecha se amplía al examinar los retornos de cinco años: PPA generó un retorno anualizado del 11.6%, frente al 8.6% de XAR y al 5.4% de ITA. En una década, PPA registró ganancias anualizadas del 14.6%, superando el rendimiento del mercado más amplio, el S&P 500 (13.1% vía Vanguard VOO), mientras que XAR alcanzó el 13.3% y ITA quedó en 10.6%.

Compensación entre costos y rendimiento: XAR y ITA cobran cada uno ratios de gastos del 0.35%, lo que equivale a $35 anuales por cada $10,000 invertidos. PPA, sin embargo, tiene un ratio de gastos más alto del 0.65% ($65 por $10,000), el doble que sus competidores. A pesar de esta desventaja en costos, el rendimiento superior de PPA sugiere que los inversores reciben un valor tangible por las tarifas más altas.

Composición de la cartera y diversificación: XAR posee 33 acciones con sus 10 principales posiciones representando el 49.7% de los activos, proporcionando una diversificación moderada. ITA tiene 36 acciones pero concentra el 76.6% en sus 10 principales, creando un riesgo de concentración mayor. PPA distribuye su exposición en 54 acciones con sus 10 principales en el 53.6% de los activos, ofreciendo una diversificación más amplia que ITA, manteniendo un enfoque significativo en sus mejores oportunidades.

XAR: El enfoque tradicional del ETF de acciones de defensa

Como parte de la popular serie Sector SPDR, XAR invierte específicamente en el sector aeroespacial y de defensa dentro del S&P 500. El fondo de 2.300 millones de dólares demuestra una sólida calidad de cartera, con siete de sus 10 principales holdings con Smart Scores de 8 o más. Posiciones destacadas incluyen Howmet Aerospace (HWM), Lockheed Martin (LMT) y HEICO (HEI), notablemente una de las posiciones preferidas de Warren Buffett.

XAR obtiene una calificación de Compra Moderada por parte de Wall Street, basada en 25 recomendaciones de Compra frente a cero de Venta. El precio objetivo promedio de $167.29 sugiere un potencial de subida de aproximadamente 8.33%. Sin embargo, a pesar de su cartera de calidad y su razonable ratio de gastos del 0.35%, el rendimiento relativo inferior de XAR en comparación con PPA plantea dudas sobre su capacidad para capitalizar completamente el auge del gasto en defensa.

ITA: El desafío de la diversificación concentrada

La oferta de BlackRock, iShares, sigue un índice de acciones estadounidenses específicamente en aeroespacial y defensa. Al igual que XAR, ITA contiene muchas participaciones de calidad, con siete de sus 10 principales acciones con calificaciones equivalentes a “Superar”. Sin embargo, la posición significativa en Boeing (BA), que representa el 9.3% de los activos, es una preocupación notable. Boeing ha enfrentado desafíos operativos sustanciales en los últimos años que han afectado el rendimiento del fondo.

ITA también tiene una calificación de Compra Moderada por parte de Wall Street, con 28 recomendaciones de Compra y ninguna de Venta. Su precio objetivo promedio de $157.67 implica un potencial de subida del 7.5%. El mayor riesgo de concentración (76.6% en las 10 principales acciones) junto con los desafíos de Boeing posicionan a ITA como la opción menos atractiva entre los tres ETFs de acciones de defensa para inversores conscientes del riesgo.

PPA: La opción superior en ETFs de acciones de defensa

Invesco PPA sigue el SPADE Defense Index, que incluye empresas involucradas en la defensa de EE. UU., seguridad nacional y operaciones aeroespaciales. La cartera más amplia abarca 54 acciones, con las 10 principales en el 53.6% de los activos, equilibrando enfoque y diversificación.

El rendimiento de PPA supera sustancialmente a ambos competidores y al mercado en general. Su retorno anualizado del 14.3% en tres años superó significativamente al 9.5% del S&P 500, mientras que su retorno de 14.6% en una década incluso superó el 13.1% del mercado. Este rendimiento constante en múltiples horizontes temporales valida a PPA como el ETF de acciones de defensa más efectivo para capturar ganancias en el sector.

El consenso de Wall Street califica a PPA como una Compra Moderada, basado en 45 recomendaciones de Compra frente a 10 de Mantener y ninguna de Venta. El precio objetivo promedio de $120.47 implica un potencial de subida del 6.9%. Aunque el ratio de gastos del 0.65% de PPA supera a los de sus competidores, el historial del fondo demuestra que los inversores han obtenido retornos ajustados al riesgo superiores, justificando el costo más alto.

PPA presenta seis de sus 10 principales holdings con calificaciones equivalentes a “Superar”, proporcionando una fortaleza en la cartera comparable a la de sus competidores, pero con resultados claramente mejores.

La decisión para los inversores en ETFs de acciones de defensa

Para los inversores que priorizan una exposición a largo plazo al crecimiento en la industria de defensa, PPA surge como la opción más recomendable entre los principales ETFs de acciones de defensa. Su rendimiento constante en períodos de tres, cinco y diez años, junto con una diversificación superior y una cartera de alta calidad, justifican su posición a pesar de las tarifas más altas.

El entorno de seguridad global sigue siendo incierto y probablemente persistirá en mantener un gasto elevado en defensa. Ya sea a través de acciones individuales o mediante un enfoque diversificado en fondos, la exposición a ETFs de acciones de defensa representa un componente significativo en muchas carteras. Sin embargo, entre las tres opciones principales disponibles, el historial, el enfoque de gestión y las características de riesgo-retorno de PPA lo posicionan como el ETF de acciones de defensa más atractivo para capturar ganancias sostenibles derivadas de esta tendencia secular.