Perspectiva de precios del mineral de hierro: Navegando las presiones de oferta en 2026

Después de recuperarse desde sus mínimos de septiembre de 2024, el impulso del precio del mineral de hierro ha enfrentado obstáculos considerables al ingresar en 2026. A medida que avanzamos en febrero de 2026, el mercado enfrenta una coyuntura crítica: la suavidad de la demanda en China choca con el aumento de la oferta proveniente de nuevos proyectos mineros, particularmente la transformadora operación de Simandou en Guinea. Comprender estas dinámicas es esencial para entender hacia dónde podrían dirigirse las trayectorias del precio del mineral de hierro.

Cómo se desarrollaron los movimientos del precio del mineral de hierro en 2025

El año pasado pintó un panorama volátil para los mercados del mineral de hierro. Los precios comenzaron 2025 en el rango de los altos $90, subiendo a $107.26 a mediados de febrero antes de sucumbir a una presión significativa durante los meses de primavera. Una venta masiva de metales básicos en abril llevó el precio del mineral de hierro a $99.05, y la debilidad persistió hasta el verano, cuando los precios alcanzaron un mínimo anual de $93.41 a principios de julio—el punto más bajo del año.

La segunda mitad contó una historia diferente. El precio del mineral de hierro recuperó terreno durante el tercer trimestre, superando el umbral de $100 por tonelada métrica ™ en agosto y alcanzando los $106.08 a principios de septiembre. El cuarto trimestre mostró estabilidad relativa, con precios generalmente por encima de $104 TM hasta el último impulso de diciembre, cuando el precio del mineral de hierro tocó su pico de 2025 en $107.88 antes de estabilizarse cerca de $106.

¿Qué impulsó las presiones sobre el precio del mineral de hierro en 2025?

Dos fuerzas principales dominaron la narrativa del precio del mineral de hierro el año pasado: la crisis inmobiliaria en China y las incertidumbres del comercio global.

Colapso del sector inmobiliario en China: Desde 2021, cuando grandes desarrolladores como Country Garden y Evergrande entraron en bancarrota, la industria de la construcción en China se ha mantenido deprimida. Esto importa enormemente porque la construcción impulsa aproximadamente el 50 por ciento del consumo mundial de acero, convirtiéndose en el principal motor de demanda para el precio del mineral de hierro. A pesar de varios intentos de estímulo gubernamental, el mercado inmobiliario chino nunca se recuperó, creando obstáculos persistentes que suprimieron el precio del mineral de hierro durante la primera mitad de 2025.

Amenazas arancelarias y ansiedad comercial: La introducción en abril de aranceles estadounidenses bajo la administración Trump generó una turbulencia inmediata en el mercado, creando temores de recesión global y provocando una caída aguda en las materias primas, incluido el mineral de hierro. Aunque los mercados se recuperaron después de que se moderó la retórica arancelaria, la incertidumbre creó una presión psicológica duradera sobre el precio del mineral de hierro durante todo el año.

Lanzamiento de la mina de Simandou: En diciembre, la mina de Simandou en Guinea—propiedad conjunta de Rio Tinto, China Hongqiao Group y entidades gubernamentales—comenzó a enviar su primer cargamento de mineral de alta ley (65 por ciento de contenido de hierro) a fundiciones chinas. Esto representó un momento decisivo para la oferta global de mineral de hierro.

El desafío del precio del mineral de hierro en 2026: aumento de la oferta frente a demanda debilitada

Al ingresar en 2026, la ecuación del precio del mineral de hierro ha cambiado fundamentalmente. Aunque se proyecta un crecimiento económico en China del 4.8 por ciento, es probable que el sector inmobiliario continúe en declive. Más críticamente, las dinámicas de producción de acero están cambiando. Según análisis de Project Blue, los hornos de arco eléctrico—que utilizan chatarra de acero en lugar de mineral de hierro en bruto—están ganando cuota de mercado. Actualmente representan el 12 por ciento de la producción de acero en China, y se espera que alcancen el 18 por ciento para principios de la década de 2030, a medida que los productores persiguen límites de emisiones y responden al nuevo Mecanismo de Ajuste Fronterizo de Carbono (CBAM) de Europa.

La ironía es evidente: países que expanden su producción de acero (India, Rusia, Brasil e Irán) son autosuficientes en mineral de hierro y no importan. Mientras tanto, la Unión Europea y China están cada vez más orientándose hacia métodos de producción con menor carbono que reducen la demanda de mineral de hierro.

Esta erosión de la demanda llega justo cuando la oferta global se está acelerando. Todos los principales mineros de mineral de hierro planean aumentos significativos en su producción en 2026, con Simandou liderando la carga. En los próximos 30 meses, la mina aumentará su producción hacia 40-50 millones de toneladas métricas (MT) anuales para 2027—una escala que podría alterar fundamentalmente las cadenas de suministro y fortalecer la posición de negociación de China con los proveedores australianos.

Pronósticos del precio del mineral de hierro: predicciones de expertos para 2026

Ha emergido un consenso en torno a niveles modestos del precio del mineral de hierro para 2026. Erik Sardain de Project Blue espera que el precio del mineral de hierro permanezca bajo presión, anticipando un rango de $100-105 por MT en la primera mitad de 2026 debido a la fortaleza estacional de la demanda, seguido de una caída por debajo de $100 por MT en la segunda mitad a medida que la aceleración de Simandou se intensifica.

Esto se alinea con las previsiones de otras instituciones importantes:

• BMI proyecta un promedio de $95 por MT
• RBC Capital Markets estima $98 por MT
• Predicción consensuada: $94 por MT

Estas predicciones reflejan la realidad subyacente: un crecimiento débil de la demanda cada vez más superado por la expansión de la capacidad minera, dejando al precio del mineral de hierro vulnerable a presiones a la baja a menos que los impulsores de demanda resulten más fuertes de lo que actualmente se anticipa. La aceleración de la mina de Simandou será el factor crítico para determinar si el precio del mineral de hierro se mantiene por encima de niveles de soporte psicológico o finalmente rompe hacia rangos más bajos.

A medida que 2026 avanza, los participantes del mercado del mineral de hierro seguirán de cerca los datos económicos de China, los desarrollos en políticas comerciales y el progreso operacional de Simandou—tres variables que en última instancia determinarán si las trayectorias del precio del mineral de hierro se alinean con patrones estacionales optimistas o con realidades pesimistas impulsadas por la oferta.