Desayuno financiero de Eastmoney 4 de febrero, miércoles

Selección diaria

Publicación del Documento Central Número Uno:

El Documento Central Número Uno de 2026 fue publicado el 3 de febrero, siendo también el primer documento central de la “Décimo Quinta Five-Year Plan”. El “Opinión del Comité Central del Partido Comunista de China y del Consejo de Estado sobre la Modernización Agrícola y Rural y la Promoción Integral del Revitalización Rural” propone que, fijando la modernización agrícola y rural como objetivo principal, se tome la promoción integral del revitalización rural como estrategia general, guiándose por la experiencia del “Proyecto Mil Millones”, impulsando la reforma e innovación como motor fundamental, mejorando la eficiencia de las políticas para fortalecer, beneficiar y enriquecer a los agricultores, asegurando la seguridad alimentaria del país, consolidando y expandiendo los logros en la lucha contra la pobreza, elevando el nivel de desarrollo de las industrias rurales, la construcción rural y la gobernanza rural, esforzándose por convertir la agricultura en una gran industria moderna, hacer que las zonas rurales tengan condiciones de vida modernas básicas y que los agricultores vivan más prósperos y felices, proporcionando una base para promover la modernización a la manera china.

Desmentido sobre rumores de la tasa del IVA:

Según reportes de la Agencia de Noticias Xinhua, recientemente se han difundido en algunas plataformas en línea rumores sobre ajustes en la tasa del IVA en sectores como juegos y finanzas. Se menciona que la industria financiera, los servicios de internet y otros podrían enfrentar un aumento en la tasa del IVA, y que la tasa en la industria de juegos podría subir del 6% al 32%. ¿Son ciertos estos rumores que han generado preocupación entre algunos usuarios? Tras consultar con expertos y profesionales del sector, se confirma que estos rumores no son verídicos.

Anuncio de la Bolsa de Metales de Shanghái:

La Bolsa de Metales de Shanghái anunció ajustes en los márgenes de garantía y en los límites de subida y bajada para los contratos de plata a plazo. Desde el cierre del 3 de febrero de 2026 (martes), el margen de garantía para el contrato Ag(T+D) se ajusta del 26% al 23%, y el límite de variación diaria del 25% al 22%. Además, a partir del cierre del 4 de febrero de 2026 (miércoles), se ajustan los márgenes y límites para algunos contratos de oro, como Au(T+D), que pasarán de un 16% a un 17%, y el límite de variación del 15% al 16%; el contrato CAu99.99 tendrá un margen de 120,000 yuanes por lote, ajustándose a 150,000 yuanes.

Operaciones de Repos de la Banca Central:

El Banco Popular de China continuará realizando operaciones de compra a plazo de 3 meses para inyectar liquidez a medio plazo en el mercado. El 3 de febrero, emitió un anuncio de licitación para operaciones de repos a plazo fijo por 800 mil millones de yuanes, con vencimiento a 3 meses (91 días), mediante subasta con múltiples precios, para mantener la liquidez del sistema bancario.

Ajustes en el comercio de futuros de plata:

Según el anuncio de la Bolsa de Futuros de Shanghai, a partir del cierre del 4 de febrero de 2026, se ajustan los límites de subida y bajada y los márgenes de garantía: los contratos de futuros de plata en el mercado ya listados tendrán un límite de variación del 19%, y los márgenes para mantener posiciones abiertas se ajustan al 20%, mientras que los márgenes para posiciones generales se ajustan al 21%.

Nuevos registros en A-shares en enero:

El 3 de febrero, en la página oficial de la Bolsa de Shanghai se publicó que en enero de 2026 se abrieron 4.9158 millones de nuevas cuentas en A-shares, un aumento del 89% respecto a diciembre de 2025, que tuvo 2.5967 millones de nuevas cuentas, y un incremento del 213% en comparación con enero de 2025, que tuvo 1.57 millones. De esas, 4.9053 millones son cuentas de inversores individuales y 10554 son cuentas institucionales. La cantidad de nuevas cuentas en A-shares se ha convertido en uno de los indicadores más sensibles para reflejar el estado del mercado. Expertos consideran que el crecimiento cercano al 90% en enero indica que, desde principios de año, el entusiasmo del mercado ha aumentado rápidamente respecto al cierre del año anterior.

Ajustes en el comercio de futuros de petróleo y otros:

Según el anuncio de la Bolsa de Energía Internacional de Shanghai, a partir del cierre del 5 de febrero de 2026, se ajustan los límites de variación y los márgenes de garantía: los contratos de futuros de petróleo crudo, fuelóleo de bajo azufre y caucho 20 en el mercado ya listados tendrán un límite de variación del 9%, y los márgenes para mantener posiciones abiertas se ajustan al 10%, y los márgenes para posiciones generales al 11%.

Aumento en los precios del petróleo en China:

El 3 de febrero, fuentes de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma informaron que a partir de las 24:00 horas del mismo día, se abrirá la ventana para ajustar los precios de los combustibles en China. Según el monitoreo del Centro de Monitoreo de Precios, durante el ciclo de ajuste (del 20 de enero al 2 de febrero), los precios internacionales del petróleo subieron y luego bajaron. Desde las 24:00 del 3 de febrero, el precio minorista de gasolina y diésel en China se incrementa en 205 y 195 yuanes por tonelada, respectivamente. En promedio nacional, el precio de la gasolina 92 y 95 y del diésel 0 suben aproximadamente 0.16, 0.17 y 0.17 yuanes por litro. Con esto, llenar un tanque de 50 litros con gasolina 92 costará 8 yuanes más.

Temas candentes

Fotovoltaica espacial:

Un informe reciente de UBS predice que en 2026 la demanda global de energía fotovoltaica espacial será de 0.3 gigavatios, y se espera que en 2035 alcance los 115 gigavatios, con un crecimiento de más de 300 veces en 10 años. UBS también indica que, si en 2035 dominan las baterías de perovskita-silicio (45% de cuota de mercado) y las baterías HJT tipo P (50% de cuota), con un coste unitario de 8-9 dólares por vatio, el mercado global podría alcanzar los 1.1 billones de dólares**.

Espacio comercial:

Según medios, la empresa Oriental Space desarrolla el cohete de carga útil de gran tamaño “Gravity 2”, diseñado para redes masivas de satélites de tamaño mediano a grande y lanzamientos comerciales en órbitas altas, con características de costo-eficiencia extremas y recuperación del núcleo, con un primer vuelo previsto para mediados de 2026.

Inteligencia artificial + agricultura:

El Documento Central Número Uno de China, titulado “Opinión del Comité Central del Partido Comunista y del Consejo de Estado sobre la Modernización Agrícola y Rural y la Promoción Integral del Revitalización Rural”, señala que se debe mejorar la eficiencia en innovación tecnológica agrícola. Se promoverá el desarrollo de nuevas capacidades productivas agrícolas adaptadas a las condiciones locales, fomentando la integración de la inteligencia artificial con la agricultura, y expandiendo aplicaciones como drones, internet de las cosas y robots, acelerando la innovación en tecnologías clave de bioproducción agrícola.

Fibra óptica y cables:

Según un informe de Huatai Securities del 2 de febrero, en enero de 2026, el precio de la fibra monomodo G.652.D en el mercado chino alcanzó su nivel más alto en casi siete años, superando los 35 yuanes por km por fibra. La firma atribuye el aumento a cambios en la oferta y demanda del sector: en la demanda, el crecimiento en centros de datos de IA y drones; en la oferta, la capacidad de producción de preformas de fibra óptica, que puede no aumentar rápidamente en el corto plazo.

Cobre:

El subdirector de la Asociación de Industrias de Metales No Ferrosos de China, Duan Shaofu, afirmó el día 3 que se debe mejorar el sistema de reservas de cobre, ampliando las reservas estratégicas nacionales y explorando mecanismos de reserva comercial mediante subsidios fiscales y otras políticas, incluyendo a empresas estatales clave. Además de reservar cobre refinado, también se puede considerar incluir en las reservas el cobre en mineral, que tiene mayor volumen de comercio y fácil de liquidar.

Energía para centros de datos:

Informes de instituciones indican que la ola de inversión en IA impulsa rápidamente la demanda de infraestructura eléctrica para centros de datos. Según la AIE, entre 2025 y 2030, la carga total de TI en el mundo aumentará en 106 GW. Ya sea con energía de red o con generación propia, los sistemas de distribución eléctrica son clave para garantizar un uso eficiente y estable de la energía en los centros de datos.

Industria química:

Los informes de resultados preliminares de las empresas cotizadas en 2025 muestran que, el sector del petróleo y la química comienza a recuperarse lentamente. Los analistas señalan que la lógica del ciclo largo de la industria química no ha cambiado, pero en la fase actual hay una tendencia a la baja, con alta volatilidad, debido a factores como: 1) la corrección en los metales no ferrosos; 2) la disminución temporal de las tensiones por el asunto de Irán y la caída en los precios del petróleo y del gas en EE. UU.; 3) el rápido aumento previo. En general, la caída se atribuye a una corrección macroeconómica.

Noticias corporativas

Cambricon: El 3 de febrero al mediodía, Cambricon emitió una declaración formal en la que afirma que ha detectado que la información difundida en línea hoy sobre reuniones internas recientes es falsa. La compañía nunca ha organizado reuniones internas de pequeño alcance ni ha emitido previsiones de ingresos anuales o trimestrales. La información oficial de la empresa debe prevalecer. Actualmente, los avances en investigación y desarrollo son positivos y la operación avanza de manera estable. La compañía recuerda a los inversores que toda información relevante debe basarse en datos públicos, y que no deben difundir ni aceptar información falsa o no verificada. Además, se reserva el derecho de emprender acciones legales contra quienes difundan información falsa o difamen.

Desarrollo Aeroespacial: La compañía, centrada en tecnología de defensa aeroespacial, continúa desarrollando su sistema de fuerzas armadas y equipamiento, así como nuevos sistemas de comunicación y control. La filial Aeroespacial Tianmu (Chongqing) se dedica a operaciones de satélites comerciales en órbita baja y servicios de datos, con una participación en los ingresos del tercer trimestre de 2025 inferior al 1%, con impacto mínimo en los resultados globales.

Moutai de Guizhou: En enero de 2026, la compañía recompra un total de 329,8 mil acciones, representando un 0.0263% del total, por un monto de 451 millones de yuanes. Hasta finales de enero, la recompra total fue de 416,9 mil acciones, un 0.0333% del total, por un monto de 571 millones de yuanes.

FAW Jiefang: La empresa planea usar hasta 100 mil millones de yuanes en fondos propios para gestionar inversiones en productos financieros de bajo riesgo, seguros y rentables, adquiridos a instituciones financieras.

Han Jian Heshan: Planea emitir acciones y pagar en efectivo para adquirir el 99.9978% de Xingfu New Materials, y emitir acciones a no más de 35 inversores específicos para recaudar fondos complementarios. Tras la transacción, el negocio principal de la compañía incluirá investigación, producción y venta de productos aromáticos.

Contemporary Amperex Technology: Hasta el 31 de enero de 2026, la compañía ha recomprado en total 15.9908 millones de acciones A mediante negociación concentrada, representando un 0.36% del total, con un precio máximo de 317.63 yuanes y mínimo de 231.50 yuanes, por un total de 4,386 millones de yuanes.

Jiashitang: El 2 de febrero, los accionistas Everbright Industrial y Everbright Health firmaron un acuerdo de transferencia de acciones con Beijing Tongrentang (Grupo) Co., Ltd. (Tongrentang Group), por el cual transferirán 41.118 millones y 41.887 millones de acciones, respectivamente, a Tongrentang. Tras la transacción, el accionista mayoritario será Tongrentang Group y el control efectivo cambiará a la Comisión de Propiedad Estatal de Beijing. La acción de la empresa se reanuda el 4 de febrero.

Qixiang Tengda: Recientemente, la filial Qilu Keli ha completado la construcción del proyecto de materiales catalíticos de alto rendimiento de 8,000 toneladas por año, y ha entrado en fase de prueba operativa.

Juguang Technology: Aunque en los últimos meses la industria de telecomunicaciones ópticas ha mejorado, hasta el tercer trimestre de 2025, los ingresos en este sector representan solo aproximadamente el 7% del total de la compañía, sin aún constituir una base sólida para su rendimiento principal.

Xuguang Electronics: Planea captar hasta 10 mil millones de yuanes para ampliar su capacidad en cámaras de vacío de arco de alta tensión (72.5 kV y superiores), y en proyectos de desarrollo y producción de emisores de plasma de alta potencia, magnetrones y conmutadores de energía transitoria, además de financiar operaciones de capital de trabajo.

Nepo Mining Machinery: La compañía celebró una reunión del consejo de administración y aprobó la propuesta de renunciar a la suscripción de acciones en la empresa suiza Veritas Resources AG, y renunciar a la inversión en el proyecto minero de cobre, oro y plata Alacran en Colombia.

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Mercado global

Situación en Irán: Justo cuando los mercados globales pensaban que la próxima confrontación entre EE. UU. e Irán tendría que esperar hasta las negociaciones en Estambul el viernes, la tensión regional se intensificó repentinamente el martes. Según reportes de CCTV, el portavoz del Comando Central de EE. UU., Tim Hawkins, reveló que un avión de combate estadounidense de la flota del portaaviones Lincoln derribó un dron iraní en el Mar Arábigo. Horas después, un buque químico con bandera estadounidense, “Stena Imperative”, fue abordado y amenazado por lanchas iraníes en el estrecho de Hormuz, exigiendo que abordaran la nave.

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Resumen del mercado de bonos

Shibor: El 3 de febrero, el Shibor overnight fue 1.3170%, bajando 4.80 puntos básicos; el de 7 días fue 1.4880%, subiendo 0.30 puntos básicos; el de 14 días fue 1.5110%, subiendo 0.20 puntos básicos; el de enero fue 1.5500%, sin cambios respecto al día anterior. El de marzo fue 1.5859%, bajando 0.30 puntos básicos.

Bonos de la UE: Al cierre en Europa, el rendimiento del bono alemán a 10 años subió 2.3 puntos básicos, a 2.891%, operando en un rango de 2.874%-2.903%. El rendimiento del bono a 2 años subió 0.9 puntos básicos, a 2.123%; el de 30 años subió 3.4 puntos básicos, a 3.550%. La diferencia entre los rendimientos a 2 y 10 años aumentó en 1.367 puntos básicos, a +76.553. En Reino Unido, el rendimiento a 10 años subió 1.1 puntos básicos, y el de 2 años subió 0.5; el de 30 años subió 1.4 y el de 50 años subió 1.9. La diferencia entre los rendimientos a 2 y 10 años aumentó en 0.610 puntos básicos, a +80.816. En Francia, el rendimiento a 10 años subió 1.7 puntos básicos, en Italia también subió 1.7, y en España 2.3, mientras que en Grecia subió 1.2.

Bonos de EE. UU.: Al cierre en Nueva York, el rendimiento del bono a 10 años bajó 0.79 puntos básicos, a 4.2695%. El de 2 años bajó 0.41 puntos básicos, a 3.5675%; el de 30 años bajó 0.83 puntos básicos, a 4.9035%. La diferencia entre los bonos a 2 y 10 años cayó en 0.387 puntos básicos, a +69.987. La rentabilidad del TIPS a 10 años bajó 1.82 puntos básicos, a 1.9165%; la del TIPS a 2 años bajó 1.52 puntos básicos, a 0.7359%; y la del TIPS a 30 años bajó 1.68 puntos básicos, a 2.6221%.

Futuros de commodities

Futuros nacionales: El 3 de febrero, los futuros de commodities en China cerraron con mayoría de bajas. La plata en Shanghai cayó más del 16%, el estaño más del 6%, el petróleo crudo más del 4%, el soda cáustica y el fuel oil subieron más del 2%, el níquel y la mena de hierro bajaron más del 1%, y otros productos como el coque y los huevos cayeron ligeramente; el paladio subió más del 8%, la silicona más del 6%, el transporte marítimo europeo más del 5%, el litio en carbonato más del 4%, el platino más del 3%, el cobre en Shanghai y el cobre internacional subieron más del 2%, y productos como las manzanas y el oro en Shanghai subieron ligeramente.

Metales internacionales: El cobre en LME cerró en 13,478 dólares por tonelada, subiendo 586 dólares. El aluminio subió 50 dólares, a 3,106 dólares/tonelada. El zinc subió 15 dólares, a 3,338 dólares/tonelada. El plomo cerró estable en 1,964 dólares/tonelada. El níquel subió 620 dólares, a 17,447 dólares/tonelada. La estaño subió 3,531 dólares, a 50,122 dólares/tonelada. El cobalto cerró estable en 56,290 dólares/tonelada.

Productos agrícolas internacionales: Al cierre en Nueva York, el índice de cereales de Bloomberg subió 0.43%, a 29.1201 puntos. Los futuros de maíz en CBOT subieron 0.70%, los de trigo 0.28%. La soja en CBOT subió 0.61%, a 10.6675 dólares por bushel, mientras que la harina de soja bajó 0.81% y el aceite de soja subió 2.50%. Los futuros de cerdo magro en CBOT subieron 1.73%, los de ganado en pie 0.94%, y los de ganado en engorde 0.53%. El azúcar crudo en ICE subió 2.59%, el azúcar blanco 2.88%. El café arábica en ICE bajó 5.43%, y el café tipo “C” cayó 6.04%. El robusta cayó 5.44%. El cacao en Nueva York subió 1.31%, a 4,265 dólares/tonelada. En Londres, el cacao subió 2.74%. El girasol en Chicago WCE subió 0.78%. El algodón en ICE bajó 0.59%.

Mercado de divisas

Yuan chino: El 3 de febrero, el yuan en frontera cerró a 6.93620, subiendo 151 puntos respecto al día anterior. El yuan en offshore cerró a 6.93529, subiendo 78.1 puntos. La diferencia entre el yuan en frontera y en offshore a las 18:00 fue de 24.1.

Swap de divisas del yuan: A las 16:30, hora de Beijing, el swap de dólar contra yuan a 6 meses fue -670 puntos, y a 1 año -1290 puntos.

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