Comenzar con el trading de futuros de entrada: contratos perpetuos y contratos de entrega, ¿cuál deberías elegir?

Los contratos perpetuos y los contratos de entrega son dos de los productos más clave en el comercio de derivados de criptomonedas. Aproximadamente el 75% de las operaciones globales de futuros de criptomonedas se realizan en el mercado de contratos perpetuos.

Comprender sus diferencias fundamentales es fundamental para desarrollar estrategias de trading efectivas.

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Conceptos Básicos: Empieza con las definiciones

Un contrato perpetuo, como su nombre indica, es un tipo de contrato de futuros sin fecha de caducidad. Los traders pueden mantener posiciones indefinidamente y no se verán obligados a entregar mientras el margen sea suficiente. Su precio está anclado al precio spot mediante un mecanismo llamado “tasa de financiación” para evitar que ambos se desvíen demasiado.

Los contratos de entrega tienen una fecha de caducidad fija (por ejemplo, semana actual, semana siguiente, trimestre). En la fecha especificada, todas las posiciones abiertas se cerrarán automáticamente para su entrega al precio final de liquidación, independientemente de la ganancia o la pérdida. Se acerca más al concepto de futuros en las finanzas tradicionales.

Diferencias clave: Una tabla para ver la esencia

Para una comparación visual, aquí tienes un resumen de las características principales de los dos contratos:

Análisis en profundidad del mecanismo central

1. Tasa de financiación de contratos perpetuos: la técnica de equilibrio entre a largo plazo y a corto plazo

Este es un mecanismo único de los contratos perpetuos. Puedes verlo como un acuerdo entre alcistas y bajistas para “pagar” periódicamente y mantener el precio del contrato no demasiado lejos del spot.

• Cálculo de tasa: Tasa de financiación = Valor nominal de las posiciones × tasa de financiación. El tipo de financiación en sí consta de dos partes: tipo de interés y prima, que se ajustarán dinámicamente según la diferencia de precio entre el contrato y el spot.
• Dirección de pago:
  • Cuando la tasa de financiación es positiva, la posición larga paga la corta. Esto suele ocurrir cuando el sentimiento del mercado es extremadamente alcista y el precio de los contratos perpetuos es significativamente superior al spot, suprimiendo los largos excesivos mediante comisiones.
  • Cuando la tasa de financiación es negativa, el corto paga el largo. Esto suele ocurrir cuando el mercado es pesimista y el precio del contrato es inferior al precio spot.

Por ejemplo, si tienes una posición larga en contratos perpetuos de BTC en Gate, si la tasa de comisiones sigue siendo positiva, el coste de mantenimiento a largo plazo aumentará. Por el contrario, si el tipo es negativo durante mucho tiempo, mantener una posición corta puede conllevar costes adicionales. Los traders deben tener esto en cuenta en las consideraciones de pérdidas y ganancias.

2. Fecha de expiración de los contratos de entrega: El tiempo es la regla del juego

El intercambio por contratos de entrega gira en torno a un “reloj”.

• Ciclo contractual: Los más comunes incluyen la semana actual, la próxima semana, el trimestre actual, el segundo trimestre, etc. Un código como “BTCUSDT0328” suele significar que el contrato expirará el 28 de marzo.
• Proceso de entrega: Antes de la expiración, el precio del contrato puede tener una base entre las expectativas del mercado y las spot. En el momento de la entrega (por ejemplo, todos los viernes a las 08:00 UTC), la plataforma utilizará el promedio aritmético del índice spot durante un periodo de tiempo como precio final de entrega para liquidar todas las posiciones abiertas. Por ejemplo, en Gate, el contrato solo puede cerrarse pero no abrirse cerca de la entrega, y el intercambio se interrumpe y reanuda automáticamente.

Estructura de comisiones: Calcula tus costes de transacción

Además de las fluctuaciones de precios de mercado, las comisiones son un factor clave en la erosión de los beneficios. La estructura de tarifas varía entre los dos contratos:

• Comisiones Comunes: Comisiones de transacción. Independientemente del contrato, habrá una tasa por la ejecución, que normalmente se divide en la tasa de aceptación por ejecución activa y la tasa maker para órdenes de fabricante para proporcionar liquidez. Por ejemplo, la tasa estándar de una plataforma podría ser del 0,055% para Taker y 0,02% para Maker.
• Honorarios destacados:
  • Contratos perpetuos: Comisiones de financiación. Este es el coste o beneficio cíclico de mantener una posición y ocurre cada 8 horas.
  • Contrato de entrega: Tarifa de liquidación. Algunas plataformas cobran un porcentaje fijo (por ejemplo, 0,05%) de comisión de liquidación cuando el sistema entrega y cierra posiciones automáticamente.

Antes de operar en Gate, asegúrate de consultar los últimos estándares específicos de tarifas en el Centro de Ayuda oficial.

Cómo elegir: Adapta tu estilo de trading

Elige contratos perpetuos si tu estrategia es:

• Seguimiento de tendencia vs. tenencia a largo plazo: Optimista respecto a una tendencia a largo plazo y no querer ser interrumpido por una fecha de vencimiento.
• Trading flexible a corto plazo: Requiere la necesidad de entrar y salir del mercado en cualquier momento, buscando flexibilidad.
• Trading de arbitraje: Arbitraje utilizando la diferencia instantánea de precio entre contratos y plataformas spot o diferentes.
• Nota: La tasa de financiación debe considerarse como una consideración central al calcular el coste de mantenimiento a largo plazo.

Elige un contrato de entrega si tu estrategia es:

• Tener una ventana temporal clara para juzgar: Por ejemplo, tener expectativas fuertes para el precio de la semana o trimestre siguiente.
• Futuros y arbitraje de efectivo: Utiliza la regla de que el contrato de entrega debe converger al precio spot al vencimiento para llevar a cabo operaciones de arbitraje.
• Evitar las comisiones de financiación: No querer verse interrumpidos por tasas de financiación complejas y preferir una estructura de tarifas definida.
• Nota: La fecha de caducidad debe gestionarse estrictamente para evitar liquidación automática debido a que se olvida cerrar la posición.

Riesgo y control de riesgos: una línea de vida común

Independientemente del contrato que elijas, un gran poder de negociación es un arma de doble filo. Ambos emplean mecanismos como el margen de mantenimiento, la liquidación forzada, los fondos de seguro y el desapalancamiento automático para gestionar el riesgo global de la plataforma.

Al operar en Gate, entender y usar el stop-loss y el take-profit, establecer el apalancamiento razonablemente (nunca usando ciegamente el apalancamiento más alto) y monitorizar los ratios de margen en tiempo real son los requisitos previos para sobrevivir y ser rentable.

Perspectivas de futuro

En la volatilidad del mercado cripto, el volumen de negociación de contratos perpetuos suele dominar, con datos que muestran que casi tres cuartas partes del volumen mundial de futuros de criptomonedas proviene de este mercado interminable de futuros. Los contratos de entrega desempeñan un papel de estabilizadores y anclas temporales en las estructuras financieras tradicionales.

Cuando eliges en la interfaz de trading de Gate, no es solo pulsar un botón, sino elegir un marco temporal y un conjunto de reglas para tus fondos.