## El mercado laboral de EE. UU. enfrenta dificultades: solo se crearon 50.000 empleos en diciembre, por debajo de las expectativas

Los datos de empleo de diciembre publicados recientemente han llevado a los mercados financieros a hacer cálculos rápidos. La economía de Estados Unidos añadió solo 50.000 puestos de trabajo fuera del sector agrícola, una cifra inferior a los 66.000 pronosticados por analistas de Bloomberg. Este cambio inesperado tras varios meses de contratación estable ha comenzado a preocupar a los inversores sobre la salud del mercado laboral a principios de 2025.

### ¿Qué indican estas cifras?

Aunque la tasa de desempleo bajó al 4,4% ( desde el 4,5% en noviembre), esto es un signo que "suena bien pero en realidad no lo es". Los indicadores detallados muestran un panorama mucho más complejo.

El empleo a tiempo completo aumentó en 35.000 puestos, mientras que el de medio tiempo creció en 15.000. El salario medio por hora subió un 4,2% respecto al año anterior, aún por encima de las expectativas de inflación. Sin embargo, el promedio de horas trabajadas disminuyó a 34,3 horas ( desde 34,4 horas), una señal de advertencia de que los empleadores podrían estar preparándose para reducir personal en lugar de contratar.

Estas 50.000 cifras representan el aumento mensual más bajo desde julio de 2023. En comparación con el promedio mensual de 62.000 en 2024 y los 85.000 en 2023, la tendencia de desaceleración es clara.

### ¿Qué sectores crean y pierden empleos?

El sector de la salud sigue siendo un "salvavidas" con 18.000 nuevos puestos, incluyendo un aumento de 9.000 en servicios médicos ambulatorios, 6.000 en hospitales y 3.000 en centros de cuidado a largo plazo. Este sector ha crecido de forma continua durante 48 meses, reflejando una alta demanda de atención a medida que los Baby Boomers - la generación nacida después de la Segunda Guerra Mundial - alcanzan edades avanzadas.

El gobierno añadió 15.000 empleos, principalmente a nivel local (+10.000). La industria del entretenimiento y la hostelería aumentó en 8.000, mucho menos que el promedio de 32.000 por mes en 2023.

Por otro lado, el comercio minorista perdió 12.000 empleos durante la temporada navideña, lo cual es inusual y preocupante. Las tiendas de bienes de consumo perdieron 8.000, y la ropa 4.000. El transporte y los almacenes redujeron en 7.000 puestos. Los servicios profesionales solo aumentaron en 5.000, una caída significativa respecto al promedio de 28.000 en 2024. La producción no cambió, reflejando ajustes en las cadenas de suministro globales.

### ¿Cómo se ve en términos regionales y demográficos?

El sur lidera con aproximadamente 25.000 nuevos puestos (, representando la mitad del total), el Medio Oeste 15.000, el Oeste 8.000, y solo 2.000 en el Noreste. Algunas ciudades del Sun Belt siguen siendo dinámicas, pero la región del Rust Belt enfrenta dificultades.

La tasa de desempleo en hombres adultos bajó al 4,2%, en mujeres al 4,1%, mientras que los adolescentes siguen en un alto 12,8%. La brecha racial continúa: afroamericanos 6,8%, hispanos 5,2%, blancos 3,9%, y asiáticos ligeramente al 3,8%.

El desempleo de larga duración (27 semanas o más) bajó a 1,2 millones de personas, representando el 19,8% del total de desempleados. Los trabajadores a tiempo parcial por motivos económicos disminuyeron en 4,1 millones.

### ¿Qué significa esto para la Reserva Federal?

Estos datos obligan a la política monetaria a reconsiderar su enfoque. El crecimiento del empleo que se desacelera, combinado con aumentos salariales graduales, podría dar espacio a la Reserva Federal para mantener o incluso reducir las tasas de interés. Esto es importante porque los mercados financieros están vigilando cada decisión de tasas con atención.

Sin embargo, algunos expertos advierten que no hay que ser demasiado optimistas. El profesor Marcus Chen de Harvard señala que las cifras significativamente por debajo de las expectativas deben ser monitoreadas de cerca, especialmente en un contexto de incertidumbre económica global. Por otro lado, la doctora Eleanor Vance del Instituto Brookings argumenta que esto es "una normalización, no una recesión", a medida que la economía se acerca a un nivel de empleo sostenible.

### ¿Qué preguntas aún quedan abiertas?

**¿Será diciembre solo un ajuste temporal?** Los datos de los próximos meses darán la respuesta. Si enero también muestra cifras débiles, la preocupación por una recesión laboral podría intensificarse.

**¿Cómo explicar la disminución del desempleo mientras el crecimiento del empleo es lento?** Estas cifras provienen de encuestas diferentes con metodologías distintas, por lo que ocasionalmente pueden presentar discrepancias.

**¿Qué impacto tiene la generación Baby Boomer en el mercado laboral?** Esta generación (s nacida entre 1946 y 1964) tiene actualmente entre 60 y 78 años, y la mayoría ya se ha jubilado o está a punto de hacerlo. Esto explica por qué el sector de la salud y servicios relacionados continúa expandiéndose, mientras que el crecimiento general de la fuerza laboral se desacelera debido a que los trabajadores jóvenes no pueden reemplazar completamente a los que dejan el mercado.

### Mirando hacia adelante

El informe de diciembre muestra que el mercado laboral está entrando en la fase final de una expansión prolongada. La cifra de 50.000 no indica una caída repentina, pero tampoco una señal de optimismo. El mercado sigue creando empleos, aunque a un ritmo más lento, y algunos sectores enfrentan presiones reales.

Para los inversores, estos datos sirven como base para reevaluar sus carteras: las acciones relacionadas con contratación y consumo podrían verse afectadas, mientras que las acciones defensivas podrían resultar más atractivas. En cuanto a la política, la Reserva Federal ahora tiene motivos para considerar un enfoque más cauteloso en comparación con meses anteriores.