La Bolsa de Wall Street cae ante la falta de cambio en las expectativas de recorte de tasas de la Fed tras el IPC

Fuente: Coindoo Título original: Wall Street Slips as CPI Fails to Shift Fed Rate Cut Outlook Enlace original: Los mercados financieros de EE. UU. lucharon por encontrar dirección después de que las últimas cifras de inflación ofrecieran tranquilidad sobre los precios, pero sin una señal clara de que las tasas de interés bajarán pronto.

El optimismo inicial se desvaneció rápidamente cuando los traders concluyeron que los datos, aunque constructivos, no alteraron de manera significativa el camino de política actual de la Reserva Federal.

Puntos clave

• Los datos de inflación confirmaron una disminución en las presiones de precios, pero no aceleraron las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal.
• Las acciones bancarias lideraron las caídas del mercado después de que las ganancias de JPMorgan destacaran debilidad en la actividad de fusiones y adquisiciones.
• Los inversores ahora se centran en los datos de ganancias y empleo como los próximos posibles impulsores de las expectativas de política.

Las acciones se desplazaron a la baja durante la sesión, los rendimientos del Tesoro fluctuaron y el dólar se fortaleció, reflejando un tema familiar: la inflación se está enfriando, pero no de manera lo suficientemente decisiva como para justificar una nueva flexibilización monetaria.

Las ganancias bancarias generan un cambio en el tono del mercado

El ánimo se deterioró aún más cuando las ganancias bancarias entraron en el centro de atención. Las acciones de JPMorgan Chase cayeron bruscamente después de que el banco reportara una actividad de banca de inversión más débil de lo que los inversores esperaban. Las menores comisiones por fusiones y emisiones subrayaron que algunas partes de Wall Street todavía enfrentan transacciones corporativas lentas.

La reacción se extendió al sector financiero en general, estableciendo un tono cauteloso de cara a los resultados de otros grandes bancos de EE. UU. programados para más adelante esta semana. Aunque las expectativas siguen siendo altas para la rentabilidad general, el informe de JPMorgan sirvió como recordatorio de que el impulso en las ganancias es desigual.

La inflación se está enfriando, pero el progreso sigue siendo gradual

El informe del IPC de diciembre reforzó la idea de que las presiones inflacionarias están disminuyendo en lugar de intensificándose. La inflación general se mantuvo en 2.7% interanual, mientras que la inflación subyacente se desaceleró a 2.6%, alcanzando su nivel más bajo en varios años. El crecimiento mensual de los precios fue modesto, sugiriendo estabilidad en lugar de estrés renovado.

Aún así, las cifras carecían del tipo de sorpresa a la baja que obligaría a los responsables de la política a reconsiderar su postura. La inflación sigue por encima del objetivo, y la resiliencia económica reciente ha reducido la urgencia de nuevos recortes en las tasas.

Por qué las expectativas de recorte de tasas apenas se movieron

Tras tres recortes en 2025, la Reserva Federal parece contenta con hacer una pausa y reevaluar. Los mercados continúan valorando el próximo posible recorte no antes de mediados de 2026, reflejando confianza en que los responsables de la política prefieren la paciencia en lugar de la prisa.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado la necesidad de un progreso sostenido en la inflación, especialmente dado la incertidumbre en torno a la política fiscal, los aranceles y el mercado laboral. Un o dos datos favorables no son suficientes para justificar un cambio.

La política añade ruido, no dirección

Las críticas públicas a la Reserva Federal respecto a los niveles de tasas han surgido en medio de los datos de inflación. Aunque tales comentarios pueden influir en el sentimiento a corto plazo, los mercados los trataron en gran medida como ruido de fondo, centrados en cambio en las ganancias, señales de política y fundamentos económicos.

Al mismo tiempo, los inversores permanecen atentos a posibles desarrollos legales y políticos en torno a los aranceles, que podrían influir en las necesidades de endeudamiento y en la dinámica futura de la inflación.

La atención se vuelve hacia las ganancias y los datos laborales

Con el IPC ya en el pasado, los traders están cambiando su enfoque hacia las ganancias corporativas y los próximos informes del mercado laboral. Estos indicadores son cada vez más vistos como los factores decisivos que podrían eventualmente empujar a la Fed hacia otro movimiento de política.

Por ahora, el mensaje del mercado es coherente: la inflación se está comportando mejor, pero la economía no se ha debilitado lo suficiente como para justificar recortes inmediatos en las tasas. Hasta que ese equilibrio cambie, es probable que la volatilidad persista en todas las clases de activos.