2026-01-13 10:00:45

## Por qué el arbitraje de criptomonedas ya no genera altos beneficios: análisis de la saturación del mercado

Alguna vez una estrategia de arbitraje de criptomonedas de alto rendimiento entre activos spot y futuros perpetuos atraviesa una grave crisis. Según un informe analítico, para mediados de 2024, la rentabilidad anual de este enfoque ha caído por debajo del 4%, lo que representa menos de la mitad de la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta caída dramática contrasta con los períodos de mercados alcistas, cuando estrategias similares generaban beneficios superiores al 25%.

### Cómo los traders algorítmicos han cambiado la dinámica del mercado

La causa de la caída abrupta en la rentabilidad ha sido la adopción masiva de sistemas de trading automatizados. Una gran cantidad de operaciones de trading algorítmico ha alterado las diferencias de precios que anteriormente permitían obtener beneficios de las discrepancias entre los mercados spot y de futuros. Proyectos como Ethena, que implementaron en masa esta estrategia, han contribuido tanto a su difusión como a su declive.

### Consecuencias: reducción de las tasas de financiación y signos de madurez del mercado

La cantidad excesiva de capital involucrado en una sola estrategia ha provocado un desequilibrio en la dinámica del mercado. En las principales bolsas de criptomonedas, las tasas de financiación han comenzado a disminuir, reflejando un exceso de liquidez en las posiciones largas. Este fenómeno indica una creciente madurez del mercado de criptomonedas, que gradualmente se acerca a los mercados financieros tradicionales en eficiencia y en la reducción de oportunidades de arbitraje.

### Nuevas direcciones para los traders

En respuesta a las condiciones cambiantes, los traders profesionales y gestores de activos están reorientando sus enfoques hacia alternativas. El arbitraje interbursátil de criptomonedas, el comercio con nuevos instrumentos derivados y otras estrategias están recibiendo mayor atención como posibles fuentes de ingresos en un mercado en proceso de reestructuración.

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