Los mercados retroceden tras la investigación de Powell en activos estadounidenses

Fuente: Coindoo Título Original: Markets Pull Back From US Assets After Powell Investigation Shock Enlace Original: Algo que los inversores no habían previsto de repente pasó a estar en primer plano: el riesgo institucional dentro de los Estados Unidos.

Tras la noticia de una investigación criminal que involucra al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, los mercados globales comenzaron a ajustar su exposición a los activos estadounidenses, provocando una retirada coordinada en acciones, bonos y el dólar.

Puntos Clave

• Los mercados reaccionaron a la presión política sobre la Reserva Federal reduciendo la exposición a acciones, bonos y el dólar de EE. UU.
• El aumento de los rendimientos del Tesoro junto con la caída de las acciones sugiere que se está reevaluando la confianza, no el crecimiento.
• Los inversores rotaron hacia activos tangibles como el oro y la plata como cobertura contra el riesgo institucional.

En lugar de una venta impulsada por el pánico, la reacción pareció calculada. El dinero salió de activos ligados directamente a la credibilidad de la política estadounidense y se dirigió a áreas consideradas aisladas de la interferencia política.

Los Mercados Votan Con Sus Pies

Las acciones estadounidenses abrieron la semana más débiles, pero la señal más importante fue lo uniforme que fue el movimiento. No hubo prisa por entrar en sectores defensivos, ni rotaciones dentro de las acciones — solo una reducción general del riesgo. Este tipo de movimiento de precios suele aparecer cuando los inversores reevaluan el marco que respalda a los mercados, no a las empresas individuales.

Al mismo tiempo, el dólar estadounidense cayó frente a las principales monedas. Para una moneda que típicamente se beneficia en períodos de estrés, la caída fue una señal de advertencia en lugar de una coincidencia.

Los Bonos Envía una Señal No Bienvenida

El mercado de bonos añadió a la incomodidad. Los rendimientos de la nota a 10 años subieron, incluso cuando las acciones caían. Esa combinación sugiere que los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda estadounidense, una señal de que la confianza — no las expectativas de crecimiento — está siendo reevaluada.

Irónicamente, la respuesta del mercado de bonos socavó el objetivo político detrás de la presión sobre la Fed. Los intentos de forzar tasas de interés más bajas pueden tener el efecto contrario si los inversores comienzan a temer a la inflación o a la inestabilidad política, empujando los rendimientos aún más altos.

Por Qué la Fed Es la Línea Roja del Mercado

Durante décadas, la independencia de la Reserva Federal ha sido uno de los pilares que sustentan el dominio financiero de EE. UU. Los inversores aceptan primas de riesgo más bajas en los activos estadounidenses porque se espera que las decisiones de política monetaria permanezcan aisladas de los objetivos políticos a corto plazo.

El presidente Donald Trump ha criticado repetidamente a Powell por resistirse a recortes agresivos de tasas. Aunque los ataques verbales se han vuelto comunes, los mercados parecen ser mucho más sensibles cuando la retórica se convierte en acción formal. La investigación marcó un cambio de la presión a la creación de precedentes, y los inversores lo notaron.

Los Activos Tangibles Toman el Centro del Escenario

A medida que la confianza en los activos en papel se debilitaba, el capital rotó hacia las reservas tradicionales de valor. El oro alcanzó nuevos máximos históricos por encima de los $4,600 por onza, mientras que la plata subió aún más en porcentaje. El movimiento reflejaba una cobertura clásica contra la incertidumbre política e institucional.

En las mesas de negociación, este patrón se describe a menudo como la “operación de devaluación” — comprar activos que existen fuera del alcance de los gobiernos y bancos centrales cuando la confianza en la disciplina monetaria empieza a tambalearse.

Un Fantasma de 2025 Reaparece

Los inversores veteranos fueron rápidos en reconocer la situación. Una operación similar de “Vende América” dominó brevemente los mercados a principios de 2025 en medio de shocks en la política comercial y amenazas anteriores contra la Fed. Ese episodio finalmente se invirtió, pero solo después de que las tensiones se enfriaron y la credibilidad fue parcialmente restaurada.

Esta vez, el catalizador parece diferente. Los mercados habían aprendido a ignorar el lenguaje hostil. Lo que no habían previsto era un paso concreto que pudiera interpretarse como una amenaza a la autonomía del banco central.

Qué Sucederá Después

Hasta ahora, la reacción ha sido ordenada, no caótica. Pero la dirección es inconfundible. Los inversores están asignando una prima de riesgo más alta a los activos estadounidenses cuando la independencia institucional parece vulnerable.

Si la operación se profundiza o se desvanece dependerá de lo que suceda políticamente a continuación. Pero la respuesta inicial transmite un mensaje claro: la fortaleza del mercado de EE. UU. es inseparable de la confianza en sus instituciones — y cuando esa confianza se pone a prueba, el capital se mueve rápidamente.