El auge del silicio personalizado: Cómo las microescalas de centros de datos de MRVL están redefiniendo la infraestructura de IA

Marvell Technology se está convirtiendo silenciosamente en el nombre de referencia para operaciones de IA a hiperescala. Aquí está lo que realmente está sucediendo debajo de la superficie.

Por números: Explosión del centro de datos de MRVL

En el tercer trimestre del FY2026, el segmento de centros de datos de Marvell alcanzó los 1.520 millones de dólares en ingresos, un aumento del 37,8% interanual. ¿La verdadera historia? Los productos de silicio personalizado están impulsando este crecimiento. La compañía proyecta que su negocio de chips especializados representará aproximadamente el 25% del ingreso total de centros de datos el próximo año, con un crecimiento proyectado de al menos el 20%.

Eso no es solo una mejora incremental. Estamos hablando de un segmento que está redefiniendo fundamentalmente cómo se construye la infraestructura de IA.

Las victorias de diseño muestran una imagen clara de dominancia

Marvell acaba de anunciar 18 nuevas victorias en diseños de sockets XPU y XPU-attach. Lo más importante: muchas ya están en producción en volumen. No son vaporware; son silicio real llegando a centros de datos reales.

El portafolio de productos abarca:

• Programas completos de XPU personalizados
• Chiplets adjuntos a XPU
• Paquetes XPU multi-die con chiplets de I/O eléctrico integrados
• Componentes de silicio de soporte

En conjunto, estas victorias representan una cartera con un potencial de ingresos de más de 7.500 millones de dólares en toda su vida útil, contribuyendo con más del 10% al mercado alcanzable.

La salsa secreta: Tecnología avanzada de procesos

La estrategia de silicio personalizado de Marvell ha evolucionado desde trabajos de ASIC de nicho hasta algo mucho más estratégico: asociaciones de varios años, profundamente integradas, con hiperescalares. La compañía aprovecha procesos de fabricación avanzados de 5nm y 3nm, incluyendo tecnología propietaria SerDes como 112G XSR, SerDes de alcance extendido y configuraciones PCIe Gen 6.

Esta profundidad técnica mantiene a Marvell a la vanguardia en la carrera competitiva por la personalización de silicio para IA.

El panorama competitivo: Quién juega y quién gana

Broadcom sigue siendo un peso pesado en silicio personalizado para centros de datos, con su empaquetado 3.5D XDSiP optimizado específicamente para rendimiento y eficiencia en IA XPU.

AMD compite a través de SoCs semi-personalizados y Aceleradores Instinct desplegados en numerosos centros de datos, además de sus tarjetas Aceleradoras Adaptables Alveo para cargas de trabajo intensivas en cómputo.

Sin embargo, Marvell tiene una ventaja crítica: el respaldo de NVIDIA. Esa asociación proporciona el soporte del ecosistema y la validación del cliente necesarios para mantener una posición competitiva en este espacio que se está consolidando rápidamente.

La cuestión de la valoración

MRVL cotiza a un ratio precio-ventas a futuro de 7.31X frente al promedio de la industria de semiconductores de 8.46X, lo que implica una compresión significativa en la valoración a pesar de las perspectivas de crecimiento superiores.

En los últimos seis meses, las acciones de Marvell subieron un 13.1%, por debajo del avance del 22.3% de la industria de Electrónica-Semiconductores. Esa brecha sugiere una oportunidad de valor o una señal que vale la pena atender, dependiendo de tu perspectiva.

Lo que dicen las estimaciones

Las previsiones de ganancias del consenso apuntan a un crecimiento del 81% en FY2026 y del 26% en FY2027. Las revisiones recientes de analistas han tendido al alza en ambos años, señalando confianza en la trayectoria del silicio personalizado.

El consenso de Zacks actualmente clasifica a MRVL como un #2 en Ranking (Comprar).

La conclusión

El negocio de silicio personalizado de Marvell escala en micro a través de una base de clientes en expansión, justo cuando los hiperescalares necesitan chips diferenciados y optimizados en costo para cargas de trabajo de IA. Con 18 nuevas victorias en diseño, capacidad avanzada de procesos y respaldo institucional de NVIDIA, la compañía está posicionada para captar un crecimiento desproporcionado en la infraestructura de centros de datos.

Si las valoraciones justifican la entrada en los niveles actuales, sigue siendo una decisión individual, pero la narrativa fundamental sobre el posicionamiento competitivo de MRVL continúa fortaleciéndose.