La Reserva Federal ha presentado nuevos cambios en su ritmo de recortes de tasas este año. Estas modificaciones en las predicciones de las cinco principales instituciones financieras reflejan un sutil cambio en la percepción de las perspectivas económicas.

Citigroup ha retrasado las ventanas de recorte de tasas hasta marzo, julio y septiembre, en comparación con las expectativas anteriores (enero, marzo y septiembre). Goldman Sachs, por su parte, prevé dos recortes de 25 puntos básicos en junio y septiembre, en lugar de marzo y junio como se pensaba anteriormente. El ajuste en el ritmo de ambas instituciones es en realidad coherente: se han retrasado.

Desde la perspectiva de Barclays, la visión es un poco diferente; ellos ven recortes en junio y diciembre, con miras a fin de año. Morgan Stanley mantiene las expectativas para junio y septiembre, en línea con Goldman Sachs. Pero lo más destacado es el cambio de actitud de JPMorgan Chase: ha declarado directamente que no recortará tasas en 2026, sino que espera un aumento de 25 puntos básicos en el tercer trimestre de 2027. Esto indica que algunas instituciones de Wall Street ya se están preparando mentalmente para un endurecimiento a más largo plazo.

En general, desde el optimismo colectivo de recortar tasas en enero hasta las expectativas actuales de retraso o incluso de no recortar e incrementar, se observa una reevaluación de la persistencia de la inflación y la resiliencia del mercado laboral. Para el mundo de las criptomonedas, la trayectoria de la política de la Reserva Federal afecta directamente el atractivo de los activos de riesgo, y este cambio merece un seguimiento continuo.