El dólar estadounidense afirma su fortaleza cuando el oro alcanza un máximo histórico, el USD se acerca al nivel de la media móvil de 200 días

La política monetaria es el factor decisivo

Esta semana, la principal motivación del mercado financiero gira en torno a la política monetaria, en lugar de los eventos geopolíticos. Aunque los pasos recientes del Gobierno relacionados con Venezuela son coherentes con la estrategia de seguridad anunciada el año pasado, su impacto directo en el valor del dólar estadounidense sigue siendo limitado. En cambio, la diferencia en las direcciones de las políticas monetarias entre los bancos centrales es el factor que realmente tiene un impacto fuerte.

La mayoría de los bancos centrales importantes en el mundo han concluido su fase de flexibilización monetaria, pero la Reserva Federal de EE. UU. aún tiene la capacidad de recortar las tasas en 50 puntos básicos en 2026, según las previsiones del mercado. Esto crea un impulso que respalda al dólar estadounidense en un contexto en el que otras monedas se están debilitando.

Mercado de materias primas: un panorama opuesto

El índice del dólar (DXY) comenzó la semana con una fuerte tendencia al alza, acercándose a la media móvil de 200 días, mostrando la solidez de esta moneda. Sin embargo, la historia del mercado energético y de los metales preciosos es completamente opuesta.

El precio del petróleo Brent cayó un 2,4% hasta los 59,80 USD por barril, muy cerca del mínimo de varios años de 58,40 USD registrado el 9 de abril de 2025. Esta debilidad refleja preocupaciones sobre la demanda global. Por otro lado, el oro continúa en tendencia alcista, acercándose a su máximo histórico de 4.550 USD por onza alcanzado el 26 de diciembre de 2025, lo que indica que la búsqueda de refugio sigue siendo fuerte.

El mercado de acciones mantiene su dinamismo con incrementos en los índices, mientras que el mercado de bonos se mantiene estable. Este equilibrio sugiere que los inversores están reevaluando los riesgos con cautela.

La situación del mercado laboral y la inflación más tranquila

Las señales de debilitamiento en el mercado laboral de EE. UU. son cada vez más evidentes, mientras que la presión inflacionaria parece estar disminuyendo gradualmente. Esto será el foco principal en el informe de producción ISM de diciembre que se publicará próximamente, especialmente cuando el índice principal se pronostica en 48,4 en comparación con 48,2 del mes anterior.

Los indicadores secundarios serán muy importantes para que los inversores sigan, especialmente los datos sobre los precios pagados y las contrataciones. Estas cifras ayudarán a esclarecer si la presión de los precios realmente está disminuyendo o si el riesgo de pérdida de empleos sigue en aumento. Los resultados probablemente guiarán la perspectiva del mercado sobre la próxima dirección de la política monetaria de EE. UU.